敷爾佳(301371)8月25日以電話會議的形式接待了機構投資者調研，中信證券等33家機構共38名人員參與本次活動。

敷爾佳產品矩陣以醫療器械類產品與功能性護膚品為核心，覆蓋面膜、水、精華、乳液、噴霧、次拋、眼膜等多劑型，形成了包含美白、祛痘、抗皺、修護等多種功效的產品線。在產品銷售方面，公司采用多渠道布局策略，通過線上線下融合的方式，構建起多元化終端銷售矩陣。線上已覆蓋天貓、抖音、京東、拼多多等主流電商平臺；線下覆蓋醫療機構、美容機構、連鎖零售藥店、化妝品專營店及大型商超等多元化銷售終端。

敷爾佳于8月21日晚披露2025年半年度報告，報告期內，公司實現營業收入8.63億元，同比減少8.15%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億元，同比減少32.54%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.66億元，同比減少48.66%；基本每股收益0.44元。敷爾佳表示，本期營業收入下降，主要系報告期內公司優化線下渠道所致；本期凈利潤下降，主要系宣傳推廣費用持續加大所致。

“2025年上半年度，公司銷售渠道優化與產品價格梳理工作取得階段性進展，銷售渠道逐漸回歸健康，產品價格梳理工作已階段性完成。公司2025年第二季度營業收入環比第一季度增長86.68%，業績出現回暖，進展符合公司預期。”敷爾佳向機構投資者介紹，銷售渠道優化與產品價格梳理是持續、動態開展的，銷售渠道優化主要是針對線下經銷渠道，未來隨著線下經銷商合規運營，公司期待線下銷售渠道能有更好的表現。

敷爾佳表示，從公司銷售數據看，今年6·18期間抖音和天貓都呈增長態勢，增長情況比較樂觀，線上整體銷售情況都符合預期。今年上半年度，京東平臺的增速比較亮眼，主要是公司在上半年加深了與京東之間的合作，豐富了京東平臺的產品種類，增加了一些新的合作方式，例如：滿贈活動、新品首發等，雙方緊密合作，共同努力，實現了京東平臺的快速增長。上半年度抖音達播占比有所收緊，主要是公司開展銷售渠道優化與產品價格梳理，收縮了部分高費比渠道，目前達播主要集中在大促期間，日常也有但不多。

據介紹，敷爾佳線下主要是經銷模式，經銷收入占比超過99%，線下基本沒有銷售費用，主要是銷售人員工資和一些線下活動的物料費用。

相較于去年同期，公司非貼片類產品收入占比在穩步提升；隨著公司上海研發中心的成立，在化妝品領域持續發力，助力快速完善與豐富產品線，上新節奏加快，公司非貼片類產品種類愈加豐富。公司在研項目重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維目三輪注射已全部完成，項目處于數據清理與總結報告籌備階段，進展順利，符合公司預期。