去年“9·24”行情以來，A股與港股持續(xù)走牛，多板塊輪番上漲，市場情緒明顯提振。

尤其今年7月以來，市場牛味兒更濃，恒指率先站上25000點，上證指數(shù)也接連突破3600點、3700點重要點位。

強勢行情下，“翻倍基”不斷增加。自去年9月以來，已有209只基金收益翻倍。其中，在行業(yè)及風格頻繁切換的環(huán)境下，主動權(quán)益類基金超額收益能力再度發(fā)威，155只實現(xiàn)翻倍，遠超同期指數(shù)基金。

就單只產(chǎn)品來看，業(yè)績最好的主動權(quán)益基金與漲幅最高的指數(shù)基金區(qū)間收益拉開了超過90個百分點。表現(xiàn)最好的北交所主動基金較同期北證50指數(shù)基金最高首尾差更是接近150個百分點。

與此同時，從整體統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，主動權(quán)益基金平均收益不再遜于指數(shù)基金。

155只翻倍主動權(quán)益基金“滿血復活”

隨著市場走強，“翻倍基”也越來越多。

Wind統(tǒng)計顯示，截至8月18日，去年“9·24”行情以來，已有209只公募基金單位凈值增長率翻倍。尤其過去幾年遇冷的主動權(quán)益基金（統(tǒng)計普通股票型、混合型）“滿血復活”，“翻倍基”數(shù)量達到155只，占比超過七成。

北交所主題基金成為業(yè)績領(lǐng)頭羊。

124只“翻倍基”中，有11只為北交所主題基金，其中漲幅榜前三席均由該主題基金占據(jù)。

自2024年9月以來，北交所行情火爆，其代表性指數(shù)北證50大幅拉升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，北證50指數(shù)累計漲幅超162%。

受此帶動，包括中信建投北交所精選兩年定開、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開、景順長城北交所精選兩年定開等在內(nèi)的北交所主題基金表現(xiàn)優(yōu)異，均跑贏該指數(shù)。

除了北交所市場，去年9月以來，A股與港股呈現(xiàn)多板塊輪動上漲態(tài)勢，紅利、人工智能、銀行及創(chuàng)新藥等先后表現(xiàn)活躍，主要投向相關(guān)方向的基金獲利豐厚。

永贏先進制造、德邦鑫星價值、中歐數(shù)字經(jīng)濟等區(qū)間凈值漲幅均超170%。廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有、平安先進制造主題，以及易方達、萬家、廣發(fā)旗下北交所主題基金區(qū)間凈值漲幅均超150%。

截至今年二季度末，從這些基金的持倉來看，永贏先進制造、鵬華碳中和等主要投向機器人方向，其中前兩者均為百億元級單品。德邦鑫星價值、信澳業(yè)績驅(qū)動等產(chǎn)品則圍繞AI算力產(chǎn)業(yè)鏈進行配置。

此外，還有永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選等一批醫(yī)藥主題基金或重倉這一主題的基金走出了翻倍行情，在今年創(chuàng)新藥大牛行情下，該主題基金表現(xiàn)更是突出。

被動型“翻倍基”遠不及主動基金

過去幾年，主動權(quán)益基金表現(xiàn)遜于指數(shù)基金，不少投資者選擇用腳投票，轉(zhuǎn)而走向ETF等被動指數(shù)陣營。不過，近期主動權(quán)益超額收益能力顯現(xiàn)回歸勢頭。

在去年“9·24”以來的行情中，也出現(xiàn)了一批業(yè)績翻倍的股票指數(shù)基金（含QDII基金），54只區(qū)間收益翻倍，主要涉及港股證券、港股創(chuàng)新藥、北交所、金融科技、芯片等方向。但從數(shù)量來看，股票指數(shù)基金翻倍數(shù)量遠不及主動權(quán)益基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，除了北證50指數(shù)，自去年“9·24”以來，香港證券指數(shù)漲幅超過160%，中證金融科技指數(shù)漲幅超過150%，中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、上證科創(chuàng)芯片指數(shù)等也都走出了翻倍行情。

截至8月18日，中歐北證50成份指數(shù)區(qū)間復權(quán)單位凈值增長率為177.01%，博時、廣發(fā)基金旗下北證50成份股指數(shù)區(qū)間單位凈值增長率也超過170%。易方達中證香港證券投資主題ETF、華夏中證金融科技主題ETF漲幅也超過150%。

從單只產(chǎn)品來看，業(yè)績最好的主動權(quán)益基金與凈值漲幅最高的指數(shù)基金區(qū)間收益率拉開了超90個百分點。而表現(xiàn)最好的北交所主動基金較同期北證50指數(shù)基金最高首尾差更是接近150個百分點。

值得一提的是，除了股票指數(shù)基金“翻倍基”不及主動權(quán)益基金，從不同類型基金整體統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，主動權(quán)益基金業(yè)績不再像此前幾年跑輸指數(shù)基金。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月18日，萬得普通股票基金指數(shù)、萬得偏股混合基金指數(shù)自去年“9·24”行情以來，累計漲幅分別為47.56%、45%，萬得指數(shù)型基金（加權(quán)）總指數(shù)區(qū)間漲幅略好于萬得偏股混合基金指數(shù)，但不及萬得普通股票基金指數(shù)，不過平均收益差距均不大。

業(yè)內(nèi)人士指出，過去幾年，公募行業(yè)指數(shù)化投資迅速崛起，ETF尤其成為資金追捧的對象。與此同時，由于主動權(quán)益類基金跑輸指數(shù)，慘遭投資者用腳投票，主動權(quán)益類基金規(guī)模縮減。不過，近期隨著市場好轉(zhuǎn)，尤其成長板塊走強，主動管理的權(quán)益類基金的超額收益能力正在回歸。