停牌一周后，合金投資(000633)控制權轉讓方案在6月30日揭曉。如前期“劇透”的一樣，九洲恒昌物流股份有限公司（簡稱“九洲恒昌”）或將成為公司控股股東。

值得注意的是，本次股權轉讓價格較合金投資停牌前股價溢價超20%。合金投資將于明天復牌。

大幅溢價

公告顯示，九洲恒昌擬以協議收購的方式，受讓合金投資控股股東廣匯能源(600256)持有的公司20.74%的股份。若交易順利推進并實施完成，合金投資的控股股東將由廣匯能源變更為九洲恒昌，其實際控制人將由孫廣信變更為王云章。目前，廣匯能源當日與九洲恒昌簽署了《股份轉讓協議》。

本次交易出現極大溢價，《股份轉讓協議》顯示雙方協商本次標的股份轉讓單價為7.5元/股，即所轉讓的7987.96萬股合金投資股份對應的轉讓總價款為5.99億元。在停牌前，合金投資的股價僅6.15元/股，本次交易價格溢價幅度高達22%，同時在停牌前一天合金投資還完成了一個漲停板。目前合金投資總市值24億元。

對于大幅溢價原因，廣匯能源方面介紹，本次交易系雙方基于市場化協商原則，采取了盡職調查、財務分析及行業研究等方式論證了標的價值，且充分考慮了合金投資歷年經營業績、行業估值水平、未來發展預期及資源整合規劃等因素后，最終確定本次股權轉讓單價。

合金投資未展開探討本次交易對公司的影響，僅簡要表示交易不會對公司的正常生產經營造成不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形，亦不存在違反相關承諾的情形。

廣匯能源則表示，本次股權轉讓事項是公司基于自身戰略發展布局調整所作出的審慎決策，股權轉讓后，公司將進一步實現資源優化配置，降低運營成本，集中優勢力量深耕能源核心領域，優化資產結構，提升公司內在價值，增強整體可持續盈利能力。

在物流領域尋求協同

目前，合金投資的主營業務包括鎳基合金材料、新能源重卡運輸兩個板塊。其中在新能源重卡運輸領域，該公司采取自主運營模式，通過自購的50輛新能源電動重卡以及租賃的300輛新能源電動重卡組建車隊進行運輸服務，依托哈密淖毛湖地區的煤炭資源，與區域煤化工企業建立長期合作關系，開展煤炭短途運輸業務。

而在九洲恒昌方面，據廣匯能源方面介紹，九洲恒昌當前是新疆區域規模最大的民營大宗物流服務運營商，是疆內最早實現超2000輛電動重卡批量上路的物流企業。目前，其業務以煤炭、鐵礦、石灰石等大宗能源物流為主，并且在未來還將持續加大投資物流設備購置及項目建設，與合金投資現有新能源重卡運輸業務可形成產業協同。

目前，合金投資業務規模較小，2024年公司實現營業收入2.77億元，歸母凈利潤1167.79萬元。公司高管層曾表示，在新能源運輸業務方面，公司將通過與上下游企業的深度合作，整合產業鏈資源。同時，積極探索新能源重卡的應用場景和商業模式，依托技術創新和模式創新，不斷提升新能源重卡的市場競爭力和運營效率。

“合金投資將得益于九州恒昌在物流領域的產業鏈資源優勢，有望取得新的發展契機，進而實現自身主業高效升級。本次交易契合各方發展需求。” 廣匯能源方面強調道。