證券時報記者 卓泳

“當前創業企業估值還是比較高，尚未像二級市場一樣大幅調整；但二級市場投資人對企業的成長性態度有所轉變，尤其是對高估值的容忍度正在降低；二級市場的變化正在向一級市場傳導。”在日前由證券時報舉辦的第十屆中國創業投資高峰論壇上，深創投董事長倪澤望表示。

面臨經濟環境的不確定性，倪澤望在大會上發表了題為《尋找確定性投資機會 加大企業的服務力度》的演講。他分析了當前的市場環境、確定性的投資機會，還提出，在當前環境下，創投要加大對企業的服務力度。在他看來，新能源、信創產業、生物醫藥，以及一些卡脖子的技術領域，都是當下投資的確定性機會。此外，他認為，創投服務升級是大勢所趨，企業服務應該不斷往專業化、精準化、品牌化的方向去發展，創投機構應著力提升團隊的專業服務能力，提升服務企業的精準度，增強服務企業的品牌效應。

四大確定性投資機會

受疫情沖擊、俄烏戰爭、中美技術競爭、貿易爭端等多因素影響，國內經濟出現下行壓力，今年一季度股權投資行業的投資項目數量和金額都出現了一定比例下降。面對當前不確定性的環境，倪澤望指出了四個確定性的投資機會：

第一，新能源。包括新能源汽車、光伏，以及其他一些新能源的技術和項目都是確定性的機會。以新能源汽車為例，按照國家規劃，2025年新能源汽車的新車銷售量要達到汽車新車銷售總量的20%。而按照今年的發展速度，樂觀預計今年的新能源汽車銷量會超過600萬輛，比傳統汽車的銷售增速快很多。

第二，信創產業。2020年是信創產業的發展元年，信創產業的生態日益完善，信創的應用也不斷拓展，信創行業也開始全面爆發，這里面包括基礎硬件、基礎軟件、云計算，包括應用軟件，也包括信息安全，信創產業已經滲透到我們各行各業，包括政務、金融、電力、石油、化工等大的一些產業門類。

第三，國內一些卡脖子的技術。《科技日報》曾經總結35項卡脖子技術清單，這些技術從行業發展來看肯定是必須突破的。

第四，生物醫藥。隨著生物醫藥創新的不斷推進，生物醫藥的長期投資價值還是會體現出來，我們可能要去挖掘更多的源頭創新項目，吸引更多高端人才去研發更多重磅產品，同時這些產品能夠占領全球市場。

投后服務進入3.0時代

倪澤望在演講中還特別提到，創投機構的投后服務將要進入3.0時代，要對企業進行全面賦能。“企業服務需要不斷地往專業化、精準化、品牌化的方向去發展，創投機構要思考，如何提升團隊的專業服務能力，怎么樣去提升服務企業的精準度，怎么樣去增強服務企業的品牌效應。”倪澤望指出，升級投后服務需要從三方面著手：第一，加強投后人才隊伍建設，“目前各大機構的投后隊伍背景越來越資深和多元化，這里面包括財務條線、法務條線、管理運營條線，人數也越來越多。”第二，要加強組織平臺的建設。組織平臺是投后服務的重要載體和重要抓手，組織平臺可以是虛擬組織，也可以是實體組織。第三，要加強賦能的內容建設。投后賦能要有針對性，特別是要契合已投企業的一些服務需求。此外，要打造一個全生命周期、全鏈條的企業服務生態，包括管理賦能、科技賦能、產業賦能等，方方面面給被投企業提供更好的服務。

據倪澤望介紹，深創投曾在被投企業的投后服務需求方面做過調研。調研結果顯示，在企業需求中排在前五位的分別是企業管理、監管溝通、行業發展趨勢研討、開拓市場和戰略規劃。