市場(chǎng)似乎正在跑出新賽道！

早盤(pán)，A股商業(yè)航天板塊短線拉升，上海滬工直線觸及漲停，航天智裝漲超6%，上海瀚訊、航天動(dòng)力、航天科技跟漲。那么，這個(gè)板塊為何突然異動(dòng)？分析人士認(rèn)為，主要有三大利好驅(qū)動(dòng)。

第一，近日，北京經(jīng)開(kāi)區(qū)企業(yè)星河動(dòng)力航天成功完成智神星一號(hào)可重復(fù)使用液體運(yùn)載火箭一子級(jí)動(dòng)力系統(tǒng)試車。標(biāo)志著該型火箭大型地面試驗(yàn)全部完成，即將開(kāi)展首飛發(fā)射。此前，可重復(fù)使用火箭朱雀三號(hào)首飛箭順利完成加注合練及靜態(tài)點(diǎn)火試驗(yàn)，進(jìn)入首飛關(guān)鍵準(zhǔn)備階段。

第二，十五五規(guī)劃提出“加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)、質(zhì)量強(qiáng)國(guó)、航天強(qiáng)國(guó)、交通強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)”。中央文件中首次將“航天強(qiáng)國(guó)”與其他“強(qiáng)國(guó)”并列表述，強(qiáng)化了商業(yè)航天的市場(chǎng)邏輯。

第三，近日，馬斯克在X上表示，SpaceX將擴(kuò)大Starlink V3衛(wèi)星規(guī)模，并著手在太空建設(shè)數(shù)據(jù)中心，以應(yīng)對(duì)AI時(shí)代算力資源不足的問(wèn)題。太空算力辨識(shí)度快速提升。

突然爆發(fā)

11月10日晚，一場(chǎng)電話會(huì)議紀(jì)要在業(yè)內(nèi)傳播。該紀(jì)要指出，截至目前，美國(guó)已發(fā)射1萬(wàn)多顆衛(wèi)星并組網(wǎng)（星鏈 Starlink），在俄烏沖突發(fā)揮了不可估量、不可替代的作用。明后兩年，中國(guó)必將加快發(fā)射進(jìn)度。“如果錯(cuò)過(guò)了今年人工智能GPU幾倍十幾倍大行情的話，歡迎趕上明年商業(yè)航空航天大發(fā)展元年。”

今天早上，商業(yè)航天概念果然大爆發(fā)。上海滬工直線漲停，泰永長(zhǎng)征、航天智裝、長(zhǎng)光華芯、中簡(jiǎn)科技、上海瀚訊、航天動(dòng)力、信科移動(dòng)等跟漲。

近期，可回收衛(wèi)星發(fā)射動(dòng)作頻頻。11月4日，北京經(jīng)開(kāi)區(qū)企業(yè)星河動(dòng)力航天成功完成智神星一號(hào)可重復(fù)使用液體運(yùn)載火箭一子級(jí)動(dòng)力系統(tǒng)試車。此次試驗(yàn)是智神星一號(hào)繼二子級(jí)動(dòng)力系統(tǒng)試車圓滿成功后取得的又一突破性研制進(jìn)展，標(biāo)志著該型火箭大型地面試驗(yàn)全部完成，即將開(kāi)展首飛發(fā)射。智神星一號(hào)是國(guó)內(nèi)首批即將開(kāi)展軌道級(jí)發(fā)射的可重復(fù)使用構(gòu)型液體運(yùn)載火箭，設(shè)計(jì)重復(fù)使用次數(shù)不少于25次，主要面向大型星座組網(wǎng)和大型衛(wèi)星發(fā)射市場(chǎng)。據(jù)報(bào)道，10月份，可重復(fù)使用火箭朱雀三號(hào)首飛箭順利完成加注合練及靜態(tài)點(diǎn)火試驗(yàn)，進(jìn)入首飛關(guān)鍵準(zhǔn)備階段，為今年正式入軌發(fā)射及一級(jí)回收開(kāi)展各項(xiàng)準(zhǔn)備。

另外，2024年《政府工作報(bào)告》提出“積極打造商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新增長(zhǎng)引擎”，2025年《政府工作報(bào)告》進(jìn)一步提出“推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、深海科技等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展”，十五五規(guī)劃更是提出航天強(qiáng)國(guó)概念。可以說(shuō)，邏輯在政策層面得到了不斷強(qiáng)化。

外圍的競(jìng)爭(zhēng)也的確激烈。近日，馬斯克在X上表示，SpaceX將擴(kuò)大Starlink V3衛(wèi)星規(guī)模，并著手在太空建設(shè)數(shù)據(jù)中心，以應(yīng)對(duì)AI時(shí)代算力資源不足的問(wèn)題。隨著人工智能對(duì)算力需求的大幅增長(zhǎng)，人們對(duì)太空算力的興趣也在急劇上升。

潛力有多大？

鵬元資信研報(bào)認(rèn)為，商業(yè)航天是航天技術(shù)發(fā)展至一定階段的必然產(chǎn)物，亦是當(dāng)今世界航天發(fā)展的主流趨勢(shì)。商業(yè)航天的核心要義在于打通從航天技術(shù)到航天應(yīng)用的價(jià)值鏈。通常而言，商業(yè)航天在創(chuàng)新效率、成本控制、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)等方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，故而該領(lǐng)域成為眾多航天強(qiáng)國(guó)著力打造的“新增長(zhǎng)引擎”。中國(guó)作為傳統(tǒng)航天領(lǐng)域的領(lǐng)先國(guó)家之一，發(fā)展商業(yè)航天成為我國(guó)提升綜合國(guó)力、搶占未來(lái)科技與經(jīng)濟(jì)發(fā)展制高點(diǎn)的關(guān)鍵舉措。

但中國(guó)商業(yè)航天在快速發(fā)展的過(guò)程中也面臨著諸多挑戰(zhàn)。核心技術(shù)的突破、規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的壓力，都是中國(guó)商業(yè)航天亟待解決的問(wèn)題。與此同時(shí)，全球商業(yè)航天格局也在發(fā)生深刻變化，美國(guó)憑借其在技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)主導(dǎo)地位的長(zhǎng)期積累，繼續(xù)領(lǐng)跑全球商業(yè)航天領(lǐng)域，而中國(guó)則緊隨其后，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的追趕勢(shì)頭。

依據(jù)美國(guó)航天基金會(huì)（Space Foundation）的數(shù)據(jù)，2024年全球商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4803億美元，占全球航天經(jīng)濟(jì)的78%。據(jù)中國(guó)航天工業(yè)質(zhì)量協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模從2017年的3244.4億元增長(zhǎng)至2024年的7133.2億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.9%，呈現(xiàn)出穩(wěn)健擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。

搶占空間軌道與頻段是各國(guó)衛(wèi)星企業(yè)的重要資源目標(biāo)。鑒于衛(wèi)星軌道和頻譜資源極為有限，世界各國(guó)已充分認(rèn)識(shí)到近地軌道和頻譜資源的戰(zhàn)略價(jià)值，以及低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)較高的商業(yè)價(jià)值，近年來(lái)已悄然展開(kāi)衛(wèi)星發(fā)射爭(zhēng)奪戰(zhàn)。依據(jù)國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）規(guī)定，對(duì)于衛(wèi)星軌道位置、關(guān)鍵頻段資源，各國(guó)按照“先申請(qǐng)先得”的規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)協(xié)調(diào)使用。申請(qǐng)到衛(wèi)星頻率軌道資源的公司需在獲得許可后的2年內(nèi)完成10%的衛(wèi)星部署，5年內(nèi)完成50%，7年內(nèi)完成全部部署，否則將喪失相應(yīng)頻率軌道使用權(quán)。在當(dāng)前全球太空競(jìng)賽加速的背景下，頻率和軌道的爭(zhēng)奪已成為中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展的緊迫任務(wù)。

分析認(rèn)為，2025年底，中國(guó)將迎來(lái)可回收復(fù)用火箭的密集首飛。屆時(shí)，中國(guó)航天科技集團(tuán)的長(zhǎng)征十二號(hào)甲、藍(lán)箭航天的朱雀三號(hào)、天兵科技的天龍三號(hào)、星河動(dòng)力的谷神星二號(hào)、中科宇航的力箭二號(hào)、星際榮耀的雙曲線三號(hào)以及深藍(lán)航天的星云一號(hào)等多款可回收復(fù)用火箭將陸續(xù)開(kāi)展首飛任務(wù)。

排版：羅曉霞

校對(duì)：呂久彪