港股“協作機器人第一股”越疆科技在資本助力下，正試圖通過技術迭代與市場擴張，搶占全球機器人產業競爭制高點。

11月6日，越疆科技（02432.HK）宣布以每股46.8港元配售1666萬股新H股，較上一交易日收盤價折讓10.3%，預計凈籌資7.71億港元。這是該公司繼今年7月募資10.22億港元后，四個月內第二次進行股權融資，累計籌集資金約18億港元。

此次配股公告顯示，越疆股價當日開盤后跌超7%，截至午盤報48.4港元。

盡管市場以震蕩回應此次折價配售，但與融資節奏同步提速的是越疆的產業合作。就在配股公告前兩日，越疆與藍思科技正式達成深度戰略合作，簽署了1000臺機器人采購訂單。

在官宣與藍思科技合作公告當日，越疆股價逆勢上漲2.48%，報收52.2港元。

回顧其資本市場近日表現，從年初至今，越疆股價已漲103.71%。

（圖為越疆人形機器人DOBOT Atom）

戰略合作與資本運作雙線并行

實際上，市場對越疆業務拓展與資本運作的雙線推進是認可的。而越疆在港股市場上的資本運作，也與其近期的產業合作形成緊密銜接。

2025年6月，DOBOT Atom完成量產驗證并實現對國際客戶的交付，驗證了制造體系的可靠性。

10月，越疆與瑞德豐簽署超8050萬元訂單，首次將人形機器人引入新能源精密制造核心產線，實現“高精度組裝+柔性協同”在工業場景的落地。

緊接著在11月4日，越疆與藍思科技簽署戰略合作協議，藍思科技承諾于2025年采購1000臺具身智能機器人，并在未來三年內持續深化合作層次。雙方依托覆蓋全球100多個國家和地區的業務網絡，共同推動在工業、醫療、教育等場景的全面應用。

而此次配股融資將為公司提供更多資源，以把握機器人行業快速發展機遇。根據計劃，本次募集的近8億港元資金將投向四大核心方向，系統性重塑越疆的機器人技術生態與市場格局：40%用于推進智能機器人技術研究和產品創新，20%用于投資收購，20%用于強化海內外銷售渠道，剩余20%補充營運資金。

除了硬件上屢獲大單，越疆在軟件上也正在積極拓展。11月4日，公司與浪潮云簽署全球戰略合作協議，共建“具身智能大腦+智慧工廠”解決方案，標志著其技術路徑從單機智能向系統級協同邁進。

通過越疆近期的一系列動作，也清晰的展現了其戰略意圖：通過技術創新（具身智能大腦）、場景突破（新能源精密制造）、生態合作（浪潮云）三輪驅動，構建在機器人產業的綜合競爭力。

此外，越疆科技在商業服務領域迎來爆發式增長，2025年上半年相關業務收入同比激增165.5%，也為其融資活動提供了有力支撐。

全球化競爭里機遇與挑戰并存

越疆科技的頻繁融資活動與整個機器人行業的資本熱潮相呼應。2025年前三季度，中國機器人行業融資總額超過800億元，其中近三成用于海外市場拓展。目前已有12家人工智能和機器人企業正在等候港股IPO，港股市場已成為機器人企業融資的重要平臺。

行業融資呈現“億元級”常態化特征。2025年上半年，有超過44起融資超過1億元，其中9起融資金額超5億元。資本正在從“追風口”轉向“看能力”，投資邏輯也從“概念共識”向“產業兌現”轉變。

廣東作為中國機器人產業的重要基地，擁有優必選、越疆等一批具備核心技術及產品落地能力的頭部企業。這些企業憑借毗鄰港澳的區位優勢，充分利用港股市場進行融資，支持技術研發和全球擴張。

越疆科技的優勢在于其全棧自研路線，關鍵零部件自研率已超90%，累計獲得專利數量共961項。2025年3月，越疆攻克下肢技術難點，發布全球首款直膝行走人形機器人Dobot Atom。這一技術突破助推其股價在不到1個月內暴漲140%，顯示出市場對公司技術實力的認可。

盡管技術實力突出，但越疆科技仍面臨盈利挑戰。2025年上半年，公司營業收入為1.53億元，同比增長27.1%；但凈虧損仍達4090萬元。

如何盡快實現盈利，是公司需要解決的關鍵問題。海外市場成為越疆科技的重要增長點，目前公司產品已覆蓋全球80多個國家和地區，服務超過80家世界500強企業。據其2024年報，越疆海外收入占比高于國內，達53.8%。此次募資將進一步支持其全球擴張戰略。

隨著全球協作機器人市場預計在2028年達50億美元規模，越疆需在技術標準尚未固化前，通過資本加持鞏固“全棧自研+多形態產品”領先優勢，避免被競爭對手超越。

因此，對于越疆科技而言，真正的考驗在于能否將融資優勢轉化為持續的營收增長和盈利能力。而越疆能否在日益激烈的市場競爭中構建持續優勢，市場還將拭目以待。