9月17日，A股三大股指收漲，但個股跌多漲少。板塊分化明顯，電力設備、汽車、電子等板塊走高，而傳統消費板塊依舊弱勢。市場交投活躍，交易量增至2.4萬億元。

受訪人士認為，這一現象反映出當前資金結構存在失衡，流動性分布也不夠均衡，呈現出明顯的虹吸效應。展望未來，A股有望迎來杠桿資金、居民存款遷移以及外資回流這三重資金的驅動，因此，市場對于指數下半年進一步向上的拓展空間仍保持樂觀預期。

創業板指漲近2%

A股今日上午盤中一度下挫，之后回升。截至收盤，滬指收漲0.37%報3876.34點，創業板指收漲1.95%報3147.35點，深證成指收漲1.16%。科創50、滬深300、上證50微漲 ，北證50則微跌。

個股收跌居多，共有2504只個股收漲，漲停股80只；2757只個股收跌，跌停股4只。從資金面來看，杠桿資金仍在加速入市，滬深京兩融余額增至2.39萬億元。此外，今日A股日成交額略有放量，增至2.4萬億元。

收漲板塊居多，尤其是科技股表現突出。其中，電力設備、汽車板塊漲幅超過2%，家用電器、煤炭、綜合、機械設備和電子等板塊也均有不錯表現。

電力設備板塊領漲，9只相關個股漲停，浙江恒威20cm漲停，憶晶光電、安彩高科、特變電工、杭電股份、豪鵬科技、中電電機、蔚藍鋰芯漲停。

汽車板塊漲逾2%，山子高科、豪能股份、模塑科技、中原內配、均勝電子、科博達、新坐標、飛樂音響、銀輪股份等漲停。

傳統消費領域依舊弱勢。農林牧漁、商貿零售、社會服務、食品飲料、紡織服飾等板塊收跌。

麒麟電池、同步磁阻電機、小米汽車、鈉離子電池、機器人執行器、鋰礦概念、寧組合等概念板塊領漲。

社區團購、快手概念、豬肉概念、預制菜概念、毛發醫療跌幅超過1%。

排排網財富方面分析，今日A股市場呈現出“指數上行、板塊分化、個股普跌”的結構性特征，這背后主要反映出資金結構的失衡與流動性分布的不均衡。當前，資金集中流入電力設備、汽車、電子等權重板塊，這些行業在指數中占比較高，有力地帶動了大盤的上漲。然而，中小盤股票由于缺乏增量資金的支持，持續承壓，流動性呈現出明顯的虹吸效應。數據顯示，前50大權重股貢獻市場超六成的成交金額，“強者恒強”的馬太效應顯著。機構資金也更傾向于流向其重倉板塊，這進一步加劇了市場個股跌多漲少的局面。

明澤投資基金經理胡墨晗表示，當前市場表現顯示出資金在選擇上愈發理性，更加注重產業趨勢和業績的確定性，這充分體現了結構性行情的特征。科技股在中長期內仍有上漲空間，但投資者需注意板塊內部的分化。他建議投資者規避部分估值偏高、缺乏基本面支撐、純粹依賴概念炒作的個股，重點布局真正具備核心技術和成長性的優質標的。

如何持倉布局

接下來，A股市場會怎么走？投資者如何布局？

把脈投資研究組組長屈太平表示，當前市場呈現流動性寬松與結構分化并存的特征。展望后市，預計A股將迎來杠桿資金、居民存款遷移與外資回流的三重資金驅動，因此繼續看好指數下半年進一步向上的空間。政策與產業雙輪驅動的特征已然明晰，重點看好以下三大板塊：

一是非銀金融板塊。該板塊受市場快速復蘇帶動，業績有望爆發，估值亦有修復空間。

二是AI算力產業鏈。作為當前科技浪潮的主線，該產業鏈有望在國產替代與算力升級的雙重驅動下迎來發展機遇，形成“雙擊”效應。

三是創新藥及醫療器械。國內創新藥正處于爆發井噴階段，同時有國產替代和創新藥出海的雙重機遇，且邏輯清晰，估值修復空間明確。

圓融投資權益部研究總監潘辛毅對記者分析，在美聯儲降息和國內財政政策預期的背景下，近期市場從震蕩高波階段逐漸過渡到良性輪動上漲的結構。在此過程中，受益于流動性寬松的部分行業和處于景氣上行的行業均有較好表現，而業績因子也持續發揮了有效作用。

排排網財富認為，從中長期來看，以人工智能為代表的科技板塊仍有望成為市場主線。但科技股投資同樣伴隨諸多風險。例如，技術迭代速度較快，企業現有競爭優勢可能難以持續；同時，該類股票估值普遍偏高，存在一定的泡沫風險。若市場情緒發生轉變，可能引發股價較大幅度回調。

“9月初市場曾經歷深度調整，但近期在美聯儲降息預期以及國內政策刺激下逐步回暖。結構性特征明顯，機構資金抱團科技板塊，而傳統藍籌如銀行、消費則相對疲軟。”奶酪基金投資經理潘俊向記者分析，展望2025年四季度及后續，A股市場預計維持“慢牛”格局，整體震蕩上行，但不會是普漲行情，而是以結構性機會為主。基于當前經濟復蘇、政策支持和全球科技浪潮的背景，四季度A股機會主要集中在科技成長和新興消費領域，且板塊輪動速度較快。因此，建議投資者關注低估值、業績增長明確的細分賽道。

記者 朱燈花

文字編輯 陳偲

版面編輯 孫霄