9月16日晚，ST加加(002650)公告，目前第一大股東中國東方持股23.42%，第二大股東卓越投資持股18.79%，其他股東持股分散。截至目前，無任何單一股東能控制公司股東大會，無任何單一股東依其可實際支配的上市公司股份表決權足以對公司股東大會的決議產生重大影響。

同時，該公司不存在通過實際支配上市公司股份表決權能夠決定公司董事會超過半數成員選任的股東，無任何單一股東能控制公司董事會。因此，公司控股股東將由卓越投資變更為無控股股東，實際控制人將由楊振、肖賽平及楊子江變更為無實際控制人。

創立于1996年的加加食品，在2012年上市后，創始人楊振家族通過湖南卓越投資有限公司（以下簡稱 “卓越投資”）持有公司超40%的股份。2013年后，楊振頻繁涉足房地產、金融等非主業領域，導致資金鏈緊張。2018年起，楊振未經審批程序，以加加食品名義違規擔保、開具商業承兌匯票、挪用資金，累計金額超9億元，直接導致公司2020年首次被實施ST。

2024年，委托關聯方寧夏可可美代加工味精形成5118萬元損失，且關聯方因環保問題停產、資不抵債，導致資金回收無望，內控缺陷使得加加食品再次觸發ST。

2024年2月，東方資產通過司法拍賣成為ST加加第一大股東，但并未謀求絕對控制權，其23.42%的持股比例與卓越投資剩余的18.79%形成制衡。2025年5月，法院裁定受理卓越投資破產清算申請，其持有的18.79%股份面臨進一步處置，喪失對加加食品的控制力。

由于司法程序的推進使楊振家族的股權被動稀釋，且無法通過資產重組或債務重組恢復控制權，最終導致ST加加“無實控人”狀態。

2025年半年報顯示，ST加加營業收入7.33億元，同比下降7.1%；凈利潤自去年同期虧損2916萬元扭虧，實現歸母凈利潤835萬元。該公司在2025年半年度報告中提到，報告期內主要經營業務保持穩定，調味品行業發展良好，隨著消費升級，消費者對產品品質和多樣化的要求不斷提高。公司持續聚焦主業，推廣高毛利產品，并加強減鹽等中高端系列產品的銷售，同時推動精細化管理以提升整體運營能力。

報告期內，ST加加銷售收入的主要來源仍然是“加加”醬油和“盤中餐”食用植物油，銷售收入占該公司總收入的75%左右。由于全資子公司加加食品（寧夏）生物科技有限公司相關業務停止，以及控股子公司湖南加加一佰鮮食品有限公司的業務停止，導致合并報表范圍內的子公司虧損減少，從而實現了扭虧為盈。

此外，今年上半年，ST加加傳統電商與興趣電商同步發力，完成了淘寶、天貓、京東、拼多多等主流傳統電商和抖音、快手、小紅書等新內容電商及微信公眾號、視頻號、微店等私域電商的全布局。當期，公司線上實現收入2597.17萬元，同比增長37.32%。

業內人士指出，上市公司變更為無實控人，本身并非“利好”或“利空”的絕對判斷，關鍵取決于后續的治理機制建設。若公司能盡快完善董事會結構、明確管理層權責、建立股東溝通機制，“無實控人” 可成為公司擺脫歷史風險、引入外部資源的“契機”；若公司陷入“股東分歧+管理層不作為”的治理真空，“無實控人”可能加劇戰略搖擺與經營風險。