8月24日晚間，華燦光電(300323)公布2025年半年報。公司實現營業收入25.32億元，較上年同期上漲33.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.15億元。

半年報指出，2025年上半年公司加速推進經營改善，營收實現提升，凈利潤則大幅減虧。通過產能提升、制造降本、工藝優化等措施，公司有效降低產品成本，但由于2025年上半年仍處于擴產調試與量產交付并行的階段，同時恰逢市場低迷期終端市場需求疲軟、價格競爭加劇等，仍未實現整體盈利。

華燦光電是LED芯片行業第一梯隊供應商，主要產品為LED芯片及外延片產品、藍寶石產品及GaN電力電子器件產品。

報告期內，公司積極進行產線產品結構優化，推動擴產規劃落地，打造Micro等前沿技術產品規模化產線，統籌優化從襯底、PSS到外延、芯片的LED產業鏈布局，不斷擴大規模優勢，截至本報告期末產能同比增幅超20%，高盈利等級產品增加近百款。同時結合京東方先進制造管理理念，在產線布局、稼動率提升、自動化升級、良率提升、原材料降本、人效提升等維度逐步落實硬件升級和管理優化方案，工廠產能穩步提升，單位制造成本顯著下降。公司進一步深化產供銷協同機制和產品導入推進機制，加快客戶芯片開發效率。

在核心應用領域，公司產業化進程與技術突破同步推進。珠海金灣Micro LED晶圓制造及封裝測試基地于2024年投產，2025年3月實現量產交付，建成6英寸晶圓和像素器件生產線，為客戶提供定制化產品，初步完成Micro LED生態鏈布局。植物照明領域，公司在與國際客戶合作高效白光芯片方案基礎上，2025上半年重點補強紅光技術，夯實市場拓展能力。車用LED板塊通過車燈工藝優化，實現產品亮度提升與成本下降雙重突破，成功打入新勢力頭部大廠供應鏈，市場滲透率持續提升。GaN電力電子器件方面，IDM產品首批通過相關可靠性認證，溫升效率達國內一流水平，為后續產品迭代與市場突破奠定技術基礎。

值得關注的是，公司存貨規模增加，跌價風險需警惕。截至2025年6月末，華燦光電存貨賬面余額為16.27億元，較期初的13.73億元增長18%以上。報告期內計提存貨跌價準備1.02億元，需關注存貨市場價格波動及產品銷售情況，防止跌價風險對利潤造成進一步影響。