在“反內(nèi)卷”政策推動(dòng)下，多個(gè)商品期貨品種走出火熱行情，吸引了大量資金的涌入，期貨市場(chǎng)資金總量創(chuàng)出歷史新高。

中國(guó)期貨市場(chǎng)保證金監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，期貨市場(chǎng)資金總量達(dá)到18267.76億元，創(chuàng)下歷史新高。這是自2023年以來，期貨市場(chǎng)資金總量時(shí)隔兩年再度刷新紀(jì)錄。

不僅資金規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄，剛披露的上半年期貨市場(chǎng)的有效客戶總量攀升至261萬(wàn)個(gè)，也創(chuàng)出歷史新高。客戶總量和資金總量雙雙創(chuàng)歷史新高，這或許意味著期貨市場(chǎng)迎來了“黃金時(shí)代”。

資金總量創(chuàng)歷史新高

2023年8月，我國(guó)期貨市場(chǎng)資金總量一度突破1.8萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高，行業(yè)發(fā)展邁上新臺(tái)階。經(jīng)歷了兩年的調(diào)整，期貨市場(chǎng)再度迎來爆發(fā)。

中國(guó)期貨市場(chǎng)保證金監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月底，期貨市場(chǎng)資金總量約1.82萬(wàn)億元，較2024年底增長(zhǎng)11.6%。其中，2025年7月24日，期貨市場(chǎng)資金總量達(dá)18267.76億元，創(chuàng)歷史新高。

數(shù)據(jù)顯示，期貨公司客戶權(quán)益合計(jì)約1.71萬(wàn)億元，較2024年底增長(zhǎng)11.2%。從結(jié)構(gòu)看，包括產(chǎn)業(yè)客戶在內(nèi)的一般法人客戶權(quán)益增幅最為顯著，較2024年底增長(zhǎng)18.5%，顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性持續(xù)提升。

業(yè)內(nèi)人士指出，資金總量的增長(zhǎng)不僅反映了市場(chǎng)投資熱度的回升，更表明期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、吸引產(chǎn)業(yè)資金參與的能力在增強(qiáng)。今年以來產(chǎn)業(yè)客戶在資金結(jié)構(gòu)中的比重穩(wěn)步提高，成為推動(dòng)資金規(guī)模創(chuàng)下新高的重要力量。

值得注意的是，資金總量的快速增長(zhǎng)與市場(chǎng)的活躍度密不可分。今年7月份，隨著“反內(nèi)卷”政策的驅(qū)動(dòng)，多晶硅、工業(yè)硅、碳酸鋰、焦煤、焦炭、玻璃、純堿等品種行情火熱，多次觸及漲停，吸引了大量的資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)，帶動(dòng)了成交量和成交額大幅攀升。

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，7月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為10.59億手，成交額為71.31萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)48.89%和36.03%。1-7月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為51.35億手，累計(jì)成交額為411.04萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)23.11%和23.09%。

客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

不僅如此，期貨市場(chǎng)有效客戶數(shù)量也迎來爆發(fā)，市場(chǎng)活躍度和吸引力進(jìn)一步凸顯。

中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，全市場(chǎng)新增期貨客戶41萬(wàn)個(gè)，較去年同期增長(zhǎng)2.5%。截至2025年6月末，全市場(chǎng)有效客戶總量攀升至261萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)12%。

其中，客戶主體結(jié)構(gòu)改善趨勢(shì)明顯，機(jī)構(gòu)客戶數(shù)較2022年同期大幅增長(zhǎng)43%。境外客戶增長(zhǎng)更為迅猛，較2022年同期增長(zhǎng)63%。目前，已有來自全球39個(gè)國(guó)家或地區(qū)的交易者參與我國(guó)期貨市場(chǎng)，中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，高質(zhì)量開放新格局加速形成。

境外客戶快速增長(zhǎng)成為突出亮點(diǎn)。近年來，中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放持續(xù)推進(jìn)，開放路徑不斷豐富。從市場(chǎng)反饋來看，國(guó)際投資者的參與熱情也不斷升溫。

截至今年上半年，QFII、RQFII可交易品種總數(shù)91個(gè)，其中商品類83個(gè)（商品期貨45個(gè)、期權(quán)38個(gè)），金融類7個(gè)（金融期貨4個(gè)、金融期權(quán)3個(gè)），指數(shù)類1個(gè)（集運(yùn)指數(shù)期貨），覆蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運(yùn)、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。其中，今年新增的期貨和期權(quán)品種多達(dá)45個(gè)，較去年底增長(zhǎng)近一倍。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，資金規(guī)模擴(kuò)張與客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展取得新突破。隨著更多契合產(chǎn)業(yè)需求的品種推出、國(guó)際化水平提升以及制度體系不斷完善，期貨市場(chǎng)在服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的作用有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

“未來，期貨市場(chǎng)不僅會(huì)繼續(xù)吸引更多資金入場(chǎng)，還將在風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置等方面發(fā)揮更大價(jià)值。”一位資深業(yè)內(nèi)人士表示。

排版：汪云鵬

校對(duì)：冉燕青