惠民生、促消費再添“國補”新工具。

12日，四部門發布《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》和《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》。消費是經濟增長的重要引擎。“兩貼息”政策作為中央層面首次實施的新“國補”措施，反映決策層正在通過強化財政和金融聯動，推進消費增長的戰略布局，堅定中國發展模式轉型的信心，是經濟補短板和強化發展自主可控邏輯的重要舉措。

決策層用不斷進取的實際行動，探索最大化公共財政資金的乘數效應。為此，“兩貼息”政策推進的意義并不完全在于市場實效，也在于政策積極有為的試錯本身，為探尋經濟的發展邊界提供更多努力。

“兩貼息”政策的有效落實，不僅倚重12日發布的兩個實施方案，更需營造有利于政策有效落實的實施場景，配套相關細則，最大化拓展政策在經濟社會的可能性邊界。

當前最為突出的是消費意愿和能力問題，即能消費和敢消費。13日央行發布的7月金融數據中，新增信貸為負值，創有統計以來的最低值。其中，居民貸款方面，7月住戶貸款減少4893億元，同比多減2793億元，短期貸款減少3827億元，同比多減1671億元，中長期貸款減少1100億元，同比多減1200億元。

顯然，居民消費意愿和能力，目前都存在一定壓力。居民不愿舉債消費，主要緣于兩個層面：一是對未來存在不安感。如隨著AI技術的推進，擔憂現有工種將來是否還存在；近年來單位GDP增長提供的就業崗位呈邊際收斂，也增加了人們的就業焦慮和收入焦慮。

7月金融數據還顯示，實體信貸需求不足，票據沖量正在撐起新增信貸，企業新增貸款同比少增，尤其是中長期貸款減少2600億元，同比多減3900億元等。這些數據其實是市場主體微觀動機的匯聚。

二是損失規避效應引發的居民避險行為。數據顯示，前七個月住戶存款增加9.66萬億元，新增存款同比增速高于GDP增速，這反映居民正在將更多可支配收入以預防性儲蓄形式應對未來的不確定性。

這種犧牲當期消費的決策是可以理解的。但是，居民犧牲現在的滿足來舒緩未來的不確定風險，會使當前市場需求缺乏有效彈性。因此，若舉債消費并非當下居民主流選擇，那么“兩貼息”就需警惕面臨有勁無處使的尷尬，同時若居民消費呈現出低欲望特征，那么最容易壓縮的可能就是服務性消費，服務業經營主體貸款貼息也將面臨有效需求不足問題。

為此，不論是以舊換新的國補也好，還是“兩貼息”的新國補也罷，要讓政策真正有效落地，需營造增加市場需求彈性的消費場景。

一方面是營造增收環境。目前居民增收需走出投資刺激模式，因為投資刺激模式向居民收入的轉化率不高，真正有效的居民增收計劃是打造公平無歧視的就業環境，進一步完善就業市場的市場化改革，為勞動力的全國自由遷徙提供更多制度保障。同時，推進以放手和放權的市場化改革，為所有市場主體提供公平競爭的市場準入環境，真正為市場主體營造法無禁止即可為的營商環境。放手和放權，營造的是鷹擊長空、魚翔淺底的自由空間。

另一方面是完善防護型保障體系建設，為居民提供應對未來不確定性的防護型保障。社保福利是當前的短板，同時也是經濟增長的長板。當前公共防護型保障體系不完善是經濟結構性問題的深層原因，代價就是居民增加預防性儲蓄。社保等公共服務的到位，修復的是經濟內循環，人們未來有保障，就會釋放對美好生活的訴求， “兩貼息”才能在居民的消費杠桿中產生乘數效應。

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。“兩貼息”為惠民生、促消費探求了一個新的信用杠桿支點，為放大公共資金的乘數效應提供新的可能性。而要真正發揮消費的信用杠桿，找尋杠桿支點是起點，提高需求彈性才能夯實杠桿支點的根基。因此，用開放為市場主體打開更廣闊的發展天地，用社保福利等防護型保障解決人們的后顧之憂，消費的信用杠桿才能將人們對美好生活的訴求轉換成消費訂單，蛻變成改天換地的洪荒之力。