創(chuàng)新藥利好密集來襲。

7月11日，A股大盤沖高回落，滬指盤中漲幅超過1.2%。截至收盤，滬指漲0.01%，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。全市場超2900股上漲，成交額1.74萬億元，較昨日增量約2215億元。

盤面上，稀土永磁板塊掀起漲停潮，中色股份、包鋼股份、北方稀土等10余股先后漲停。券商個(gè)股走強(qiáng)，中銀證券、哈投股份、中原證券等漲停。創(chuàng)新藥概念股集體沖高，凱萊英和藥明康德漲停。

下跌方面，銀行、造紙、銅纜高速連接、游戲等板塊跌幅居前，其中熱門股森林包裝大跌9.64%。

光大證券表示，短期預(yù)期差驅(qū)動下，下半年市場或沖擊新高。下半年，A股市場仍存在一些預(yù)期差，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機(jī)遇等。因此，下半年市場將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn)。

大利好來襲，創(chuàng)新藥板塊多股沖高

萬得創(chuàng)新藥指數(shù)今日大漲2.33%，位于萬得熱門概念指數(shù)漲幅榜前列。

成份股中，凱萊英和藥明康德漲停，封單量分別為6498手、1.33萬手。益方生物-U、康華生物、博騰股份、前沿生物-U分別大漲18.04%、16.2%、14.84%、12.66%；特寶生物、博瑞醫(yī)藥、康龍化成等多股跟漲，漲幅均超過7%。

近期，多重利好持續(xù)釋出，對創(chuàng)新藥板塊形成利好。

7月10日，國家醫(yī)保局《2025年國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄及商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整工作方案》《2025年國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄及商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整申報(bào)指南》《談判藥品續(xù)約規(guī)則》以及《非獨(dú)家藥品競價(jià)規(guī)則》正式公布。

而據(jù)新華社消息，7月11日，2025年國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄及商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整正式啟動，符合條件的申報(bào)主體可在7月11日至20日期間，通過國家醫(yī)保服務(wù)平臺進(jìn)行網(wǎng)上申報(bào)。

今年首次新增的商保創(chuàng)新藥目錄，主要聚焦創(chuàng)新程度高、臨床價(jià)值大、患者獲益顯著，但因超出“?；尽倍ㄎ粫簳r(shí)無法納入基本目錄的藥品，助力健全多層次用藥保障體系，更好滿足人民群眾多元化的用藥需求，為創(chuàng)新藥發(fā)展提供更充足的經(jīng)濟(jì)支撐。

此外，7月10日晚間，創(chuàng)新藥龍頭藥明康德發(fā)布了業(yè)績預(yù)增預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約207.99億元，同比增長約20.64%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤約63.15億元，同比增長約44.43%。

藥明康德表示，公司持續(xù)聚焦獨(dú)特的“一體化、端到端”CRDMO（合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)）業(yè)務(wù)模式，緊抓客戶對賦能需求的確定性，不斷拓展新能力、建設(shè)新產(chǎn)能，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝和提高經(jīng)營效率，推動業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長，高效極致賦能客戶并致力于將更多新藥、好藥帶給全球病患。

中國創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速

萬聯(lián)證券醫(yī)藥分析師黃婧婧在接受證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶記者專訪時(shí)表示，中國創(chuàng)新藥大額BD（商務(wù)拓展）持續(xù)落地，可以看出，目前中國正在經(jīng)歷從技術(shù)創(chuàng)新的fast follow（快速跟進(jìn)）階段到科學(xué)創(chuàng)新的first in class（一類原研新藥）換擋時(shí)期。中國創(chuàng)新藥已經(jīng)開始有一定的科學(xué)創(chuàng)新，并逐步轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更大的、具有全球價(jià)值的原創(chuàng)或者差異化產(chǎn)品。這是中國生物醫(yī)藥創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的大勢。

中信建投認(rèn)為，隨著中國創(chuàng)新藥競爭力持續(xù)提升，將有更多BD交易達(dá)成，一批授出項(xiàng)目有望在未來2—3年在全球主要市場陸續(xù)上市，帶動國內(nèi)創(chuàng)新藥企全球化發(fā)展加速。

中金公司發(fā)布研報(bào)稱，2025年，流動性預(yù)期樂觀以及國內(nèi)AI技術(shù)持續(xù)突破等，都使得以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥科技類資產(chǎn)更適合今年的投資環(huán)境。短期ASCO（美國臨床腫瘤學(xué)會）眾多臨床數(shù)據(jù)披露以及三生為代表的大額BD落地，進(jìn)一步證實(shí)中國創(chuàng)新藥開始具備國際化競爭力。下半年ESMO（歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會）會議的召開以及圍繞會議前后的數(shù)據(jù)披露將對創(chuàng)新藥有較為積極的催化。

這些創(chuàng)新藥概念股業(yè)績有望大幅增長

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶梳理了A股市場上部分創(chuàng)新藥概念股，供讀者參考。2025年以來，萬得創(chuàng)新藥指數(shù)累計(jì)上漲32.98%，大幅跑贏同期大盤。

多只創(chuàng)新藥概念股表現(xiàn)良好，舒泰神累計(jì)漲幅高達(dá)435.36%，益方生物-U、三生國健、榮昌生物、科興制藥、神州細(xì)胞、博瑞醫(yī)藥等多股股價(jià)已經(jīng)翻倍。

在談及創(chuàng)新藥板塊年內(nèi)持續(xù)走高的原因時(shí)，黃婧婧表示，中國藥企在雙抗、ADC等新技術(shù)領(lǐng)域全球領(lǐng)跑，臨床數(shù)據(jù)亮眼，出海授權(quán)交易更是跨國企業(yè)對中國創(chuàng)新藥的背書。同時(shí)，多家創(chuàng)新藥企進(jìn)入盈利周期，商業(yè)化正式起步，提升市場對創(chuàng)新藥板塊信心。從資本市場角度看，創(chuàng)新藥板塊自2021年高點(diǎn)以來已經(jīng)下跌4年，估值處于歷史洼地。

截至目前，除藥明康德外，還有上海醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、諾泰生物、圣諾生物、博騰股份5股發(fā)布了2025年半年報(bào)預(yù)告，且全部預(yù)計(jì)向好。

其中，上海醫(yī)藥預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤44.5億元，同比增長約52%，凈利潤規(guī)模目前居板塊內(nèi)首位。

以預(yù)告區(qū)間中值計(jì)算，甘李藥業(yè)、諾泰生物、圣諾生物、博騰股份上半年凈利潤依次為6.2億元、3.15億元、0.86億元、0.15億元，分別同比增長107.43%、38.67%、292.82%以及同比扭虧。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)評級，19只創(chuàng)新藥概念股2025年有望實(shí)現(xiàn)凈利潤20%以上增長。

機(jī)構(gòu)一致預(yù)計(jì)昭衍新藥、科興制藥、泰格醫(yī)藥凈利潤同比翻倍及以上；同時(shí)一致預(yù)計(jì)甘李藥業(yè)、人福醫(yī)藥、億帆醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)和康泰生物凈利潤同比增長均在50%以上。