事關滬深股通投資者程序化交易！

7月11日，滬深交易所分別發布滬深股通投資者程序化交易報告指引（以下簡稱《報告指引》），按照內外資一致的原則將滬深股通投資者納入程序化交易報告范疇。《報告指引》將于2026年1月12日起正式實施。正式實施后3個月內，存量投資者應當完成報告。

這是滬深交易所落實《證券法》《證券市場程序化交易管理規定（試行）》（以下簡稱《管理規定》）以及《程序化交易管理實施細則》（《實施細則》）有關程序化交易報告規定的重要舉措，有助于進一步鞏固程序化交易監管的基礎，全面掌握程序化交易情況，更好促進程序化交易規范發展，維護證券交易秩序和市場公平。

立足實踐適當調整

《管理規定》《實施細則》等均對滬深股通程序化交易投資者報告作出了規定，《報告指引》與上述規則有序銜接，在吸收現行報告制度主要內容基礎上，對滬深股通程序化交易投資者明確細化要求。

證券時報記者注意到，《報告指引》整體上與內地現有程序化交易報告的有關規定保持一致，同時兼顧香港市場實際情況，對部分條款及填報字段進行了適應性調整，并為市場預留了較為充分的準備時間。

例如，根據兩地監管合作安排，滬深股通投資者如存在異常情形，由滬深交易所提請聯交所及時聯系相關參與者了解情況，將參與者及其客戶的聯絡信息直接提供給滬深交易所的必要性不強，將其設為選填字段。再如，對于產品編碼等香港市場無法對應的字段，設置為選填。

明確報告路徑和時限要求

滬深交易所此次發布的《報告指引》，對滬深股通程序化交易投資者的報告內容、報告時限、報告路徑等作出細化規定。

其中，報告主體方面，以北向投資者識別碼（BCAN碼）為基礎進行報告。

報告路徑方面，由北向投資者向香港經紀商報告，再由香港聯交所提供給滬深交易所。

報告內容和監管要求方面，和內地整體保持一致。對未按要求履行報告及變更報告義務、報告信息不完備等違反相關規定的主體，滬深交易所可以提請聯交所協助采取相應的監管措施或者紀律處分。

保障《報告指引》平穩落地

前期，滬深交易所就《報告指引》向社會公開征求意見，充分聽取吸收了相關市場機構和投資者的意見建議。據了解，市場各方反饋總體正面，認為《報告指引》有助于進一步推動程序化交易規范發展。

在市場各方所提意見建議中，有些已吸收采納，并完善條文表述；有些意見屬于條文理解、流程咨詢等方面問題，交易所將及時開展培訓，進行規則解讀。

上交所表示，下一步將進一步加強與香港聯交所的跨境監管協作，及時開展培訓，做好規則解讀，保障《報告指引》平穩落地。

深交所表示，下一步將與港交所密切溝通，穩步推進規則培訓、技術開發等事項，保障《報告指引》平穩落地。

校對：姚遠