7月8日，北向資金2025年二季度持股數據公布，其上半年的整體調倉路徑也浮出水面。

Choice數據顯示，截至6月30日，北向資金共持有3572只個股，合計持股量為1235.11億股，較今年一季度末增加約37億股；持股總市值為2.29萬億元，較一季度末增加508.85億元。今年上半年，北向資金持倉市值增加近800億元。

從行業情況來看，截至二季度末，申萬一級行業中，北向資金持倉電力設備、銀行、電子、食品飲料及生物醫藥行業市值居前，分別為2814.63億元、2541.68億元、2330.23億元、1915.62億元和1610.9億元。招商證券分析稱，行業視角下，北向資金在持有結構上呈現“啞鈴型”特征，對電子、機械設備、銀行的持有比例達歷史較高水平。

與一季度末相比，北向資金對銀行板塊的持倉進一步提升，持股市值增加265.96億元。銀行是北向資金長期重倉的板塊之一，并且自2024年下半年以來，其對銀行板塊的加倉趨勢一直延續。此外，今年二季度，北向資金對非銀金融和生物醫藥板塊的持股市值增幅也較顯著，分別增加178.1億元、120.65億元。

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，基本面較為穩健的銀行板塊有望獲得持續的資金凈流入。

重倉股數據顯示，北向資金持倉仍然以核心資產龍頭股為主。截至二季度末，北向資金十大重倉股分別為寧德時代、貴州茅臺、美的集團、招商銀行、長江電力、比亞迪、中國平安、紫金礦業、匯川技術、邁瑞醫療。其中對寧德時代持倉市值超過1500億元，對貴州茅臺持倉市值超過1000億元。

從持股變動情況看，二季度北向資金對1429只股票的持股數增加，對24只股票持股數增加超1億股。其中，對京滬高鐵持股增加數最多，為4.4億股；對中國建筑、包鋼股份、中國銀行、紫金礦業、中國電信的持股數量增加均超2億股。

持倉市值變動數據則顯示，二季度，北向資金對5只股票持倉市值增加超50億元。其中，對寧德時代的持倉市值大增127億元，位居榜首。其余持倉市值增幅顯著的股票是恒瑞醫藥、東鵬飲料、紫金礦業、新易盛等。持倉市值增加的主要原因有兩個：一是增持；二是股價上漲。