近日，LGT資本聯合領投了IDG資本5億美元的多資產接續基金，據悉該多資產接續基金包含一個由13項資產組成的分散化投資組合。作為中國頭部的風險投資機構之一，IDG資本近年來在S交易領域動作頻頻，且合作對手都是國際知名的資產管理機構。

就該基金設立的最新進展，記者問詢IDG資本，對方表示不予置評。

LGT資本的合伙人Brooke Zhou評論道：“這次交易反映了亞太地區S市場日益增長的成熟度與規模。我們很高興能夠支持IDG資本構建接續基金，為所有利益相關方實現了利益一致和長期價值。這筆交易的復雜性——涵蓋了在岸與離岸結構以及多樣化的資產類別——展現了我們全球S市場平臺在動態市場中的執行能力。”

公開資料顯示，LGT是一家領先的國際私人銀行與資產管理集團，逾90年來一直由列支敦士登王室家族全資控股，是歐洲的老牌金融機構。LGT年報顯示，截至2024年12月31日，LGT為高凈值個人及機構客戶管理的資產規模達3675億瑞士法郎（約合4611億美元）。該集團在全球30多個地區設有分支機構，覆蓋歐洲、亞洲、美洲、澳洲及中東市場，員工總數超6000人。

來源：LGT年報

LGT也是中國境內首批國際機構投資者之一。其子公司LGT資本專注于私募投資、多元另類及分散化策略、可持續與影響力投資等多類別的方案，是業內領先的多重另類投資方案供應商。總部位于瑞士，在澳大利亞、中國、日本、盧森堡、荷蘭、阿聯酋等地都設有辦事處。

LGT CEO列支敦士登王子馬克斯此前在接受媒體采訪時透露：LGT做的是典型的FOF基金（專門投資其他投資基金的基金），投資GP（普通合伙人）不僅是給出一個投資價格，更是投資價值。目前已經和一批國內的優質PE（私募股權投資基金）開展合作。

“當我們投資中國GP時，我們更加看重其團隊，以及LGT集團與其的合伙關系。我認為，合伙關系比投資本身更為重要。當然，我們除了為他們提供資本，讓他們尋求更好的投資機會之外，還會在他們有需要的時候提供指導和建議。” 馬克斯說。

他在2024年LGT年報寄語中也表示，我們持續貫徹長期發展戰略，在亞太及歐洲等新興與成熟市場同步拓展業務版圖，同時推動數字化轉型與投資能力升級。

在過往多年的發展歷程中，LGT資本利用自己作為母基金的優勢，建立了數千個優質的GP和基金網絡，采用自上而下的策略，從歐洲、亞洲、美國等LGT所擅長的地域中選取最喜歡和最熟悉的資產。 “國際S交易巨頭”LGT資本作為本次交易的兩位聯合領投方之一，運用了其在構建GP領投S交易和處理復雜跨基金結構方面的深厚專業知識。

LP投顧創始人國立波表示，這筆交易不僅是亞太區S交易市場日趨成熟的標志，更折射出私募股權投資新范式和中國市場未來的演變方向。傳統的GP主導型S交易，早期多聚焦于將原基金中表現優異的“皇冠明珠”式明星資產轉移至接續基金，或者將單一基金剩余項目全部轉移至接續基金，以期獲得更高估值和長期回報。

他分析，IDG資本此次則選擇了“多資產”策略，涵蓋13項來自境內外基金的多元化資產組合，表明GP對資產管理能力的高度自信，也能提供更廣泛的LP流動性解決方案，可以為原基金中更多LP提供退出機會，而不僅僅是針對少數持有“明星資產”的LP，同時還能更均衡的風險分散。

具體來看，這筆交易涵蓋了“境內和境外”的出售載體，這在S交易中屬于較高復雜度。這意味著IDG資本需要駕馭多重司法管轄與監管框架、整合不同幣種和架構的資產、還要吸引全球S交易買家。

“這種合作體現了IDG資本在全球范圍內配置和盤活資產的能力，也反映出其資產組合對國際資本的吸引力。”國立波說。

校對：王錦程