6月26日晚間，國內(nèi)羽絨服龍頭波司登（03998.HK）發(fā)布2024/25財年業(yè)績，報告期內(nèi)，波司登實現(xiàn)收入增長11.6%至259.02億元；凈利潤增長13.9%至35.53億元，營收和凈利潤連續(xù)8年創(chuàng)同期歷史新高。此外，公司經(jīng)營溢利率提升至19.2%。

在6月27日舉行的業(yè)績會上，公司管理層表示，在聚焦主品牌之外，波司登將加大大眾羽絨服市場投入，關(guān)注高性價比市場的增長機遇。同時，升級雪中飛品牌定位，加大營銷力度，增加線下渠道的拓展和測試。在新財年中，波司登管理層對雪中飛品牌提出雙位數(shù)增長目標。

拆解看，報告期內(nèi)，公司品牌羽絨服收入增長11%至216.68億元；其中，波司登品牌收入提升10.1%至184.81億元。雪中飛品牌持續(xù)發(fā)力線上業(yè)務(wù)，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長。報告期內(nèi)，雪中飛品牌實現(xiàn)收入22.06億元，同比增長9.2%。此外，貼牌加工管理業(yè)務(wù)保持健康良好發(fā)展，實現(xiàn)收入達33.73億元，同比上漲26.4%。

近年來，波司登持續(xù)打造線上線下結(jié)合的渠道建設(shè)戰(zhàn)略。財報顯示，2024/25財年，波司登對線上內(nèi)容平臺的組織架構(gòu)進行了優(yōu)化，重點聚焦自營建設(shè)、內(nèi)容升級、新品上新等。報告期內(nèi)，波司登品牌在天貓及京東平臺，新增粉絲約700萬，新增會員約300萬；截至2025年3月31日，波司登品牌在天貓及京東平臺共計會員約2100萬。同時，波司登品牌在抖音平臺，新增粉絲超100萬；截至2025年3月31日，波司登品牌在抖音平臺共計粉絲約1000萬。

線下方面，波司登拓展TOP店優(yōu)化渠道質(zhì)量，分層級分店態(tài)精細化運營提升效率；關(guān)注戰(zhàn)略性增量市場。財報期內(nèi)，波司登庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為118天，同比2024年3月31日同期庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)有小幅上升。

財報還顯示，報告期內(nèi)，波司登加大研發(fā)投入不斷創(chuàng)新產(chǎn)品品類。比如2024年波司登全新上市沖鋒衣羽絨服系列產(chǎn)品，平衡了時尚與功能防護，具有“防潑水、防風(fēng)、透濕透氣”的性能。此外，波司登推出舒適保暖的泡芙羽絨服。2024年波司登升級推出全新極地極寒系列，滿足高寒地區(qū)出行的極致御寒需求。

2024/25財年，波司登共申報專利466項，申報授權(quán)專利527項。截至2025年3月31日，波司登已累計全部專利1498項（含發(fā)明、實用新型及外觀專利）。