6月26日，中基協數據顯示，截至2025年5月底，我國境內公募基金資產凈值合計33.74萬億元，較4月末增長0.62萬億元，續創歷史新高。

增減幅方面，除了混合基金規模稍有下降外，股票基金、債券基金、貨幣基金和QDII基金的規模均較4月底有不同程度的增長。其中，貨基和債基再度延續了4月份的增長勢頭，凈值分別環比增加了4071.30億元、2218.76億元，增幅分別約為2.91%和3.38%；QDII基金和股票基金凈值也實現小幅增長，分別較4月底增加了102.54億元、34.31億元，環比增幅約為1.59%和0.07%。

公募基金總規模再創新高

6月26日，中基協數據顯示，截至2025年5月底，我國境內公募基金管理機構共164家，其中基金管理公司149家，取得公募資格的資產管理機構15家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計33.74萬億元，較4月末增長0.62萬億元，環比增幅為1.89%。

具體來看，5月份，股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金和QDII規模分別為4.58萬億元、3.57萬億元、6.78萬億元、14.40萬億元和6542億元。其中，貨基和債基再度延續了4月份的增長勢頭，凈值分別環比增加了4071.30億元、2218.76億元，擔綱規模增長的主力。

權益類基金規模微增

5月份A股走勢震蕩上行，上證指數漲2.09%，深成指和創業板指數分別漲1.42%、2.32%，北證50指數漲4.72%，微盤股指數大漲10.20%，4100股錄得上漲，下跌個股1360股。

年內，ETF基金的新發對股票基金的份額增長貢獻較大，1月份共有31只ETF成立，合計份額達340.14億份，此后逐月走低，5月ETF繼續大幅縮減至110.68億份。在增量疲軟之余，股票型基金份額環比減少1.32%，但因A股整體走強，凈值環比微增。

混合基金方面，受發起式基金清盤潮影響，5月份基金數量減少了7只，份額也環比下降0.87%，凈值則環比下滑0.38%。

QDII基金方面，港股恒生指數5月上漲4.45%，美股也迎來強勁反彈，道指累漲3.94%，納指累漲9.56%，標普累漲6.15%。其中，標普500指數創下2023年11月以來最大月度漲幅。因此QDII基金在份額環比減少2.84%的背景下，整體凈值環比能夠增長1.59%。

資金繼續涌入固收產品

5月債市亮點紛呈，以基金成立日為口徑統計，在發行端，20只新發債券型基金合計募集362.11億份，占公募基金總發行份額的55.07%，單只平均規模達18.11億份。其中，利率債、政策性金融債、中高等級信用債等低風險產品占比超八成。

從產品募集情況來看，匯安裕宏利率債A以60億份的發行份額拔得頭籌，國泰中債優選投資級信用債指數A和民生加銀恒悅緊隨其后，發行份額分別為59.99億份和59.90億份。

除了發行端資金踴躍以外，5月份債基規模增量仍然來源于存量產品的資金“加購”，5月份權益市場震蕩，債券基金依然是機構類客戶避險的首選。

施羅德投資固定收益投資總監吳美燕認為，市場動蕩是危機也是債券投資時機?！敖陔S市場情勢變化，信用利差擴大，債市即展現出吸引力，適合中長期布局。值得注意的是，當前有些投資者期望以現金或者黃金作為避險的選擇。市場的恐慌情緒固然會讓現金以及黃金具備短線吸引力，但這兩項資產并不具備收息能力，黃金也存在價格波動風險。對長期投資者來說，債券具有價格以及收息優勢，才是真正具備核心資產配置特性的品種?！眳敲姥啾硎尽?/p>

華夏基金分析，不少投資者正在底部布局，力求把握長期的“穩穩的幸福”。以純債基金為例，純債基金主投債券，由于票息作為“安全墊”的存在，即使資本利得受損，也能在一定程度上避免本金的永久性損失，在長期就有望獲得持續向上的較好回報。

“投資者對債券后續行情無需過度悲觀，但在多重因素牽扯、機構各方博弈之下，市場波動幅度可能仍將維持在較高水平。未來債市能否企穩還需觀察國內外政策動向、資金面變化以及國內基本面修復情況等因素?！比A夏基金表示。

貨基方面，繼4月份規模大漲后，5月份內貨基規模再度增超4000億元，有公募人士指出，當前的利率下行背景下，降準降息政策導致銀行存款利率處于下行通道中。貨幣基金相比一般的銀行存款，能夠配置短期流動性較高的國債、同業存單、央行票據及商業票據等。其收益來源也更加多元，包括利息收入、回購交易收益和投資組合優化收益等。

排版：汪云鵬

校對：蘇煥文