今年“618”大促，美妝品類成為電商平臺銷售主力軍。據多家電商平臺數據顯示，多個美妝品牌旗下產品銷量同比大增。與此同時，醫美行業加速技術迭代與產品創新，呈現多元發展新態勢。近日，錦波生物、樂普醫療、歐萊雅和珀萊雅等企業動作頻頻，不斷開拓美容護理賽道，激發行業創新活力。

業內人士認為，在政策紅利持續釋放、消費需求不斷回暖以及市場信心逐步修復的多重利好因素驅動下，化妝品及醫美行業呈現穩中向好的發展態勢。與此同時，國貨美妝憑借高性價比和精細化運營在市場競爭中不斷占據優勢，持續看好美護板塊未來成長空間。

美妝消費熱潮涌動

在天貓、京東等電商平臺的“618”大促中，美容護理行業展現出強勁的增長勢頭。5月13日，天貓、抖音和京東三大平臺均宣布“618”大促開始。與往年相比，今年的“618”平臺更傾向于弱化滿減，推出更直接的立減、直降等優惠活動。

京東數據顯示，520當天，京東香水彩妝套裝成交額同比增長近300%，口紅、唇釉、精華等品類的成交額同比增長均超100%。從銷售品牌來看，京東數據顯示，京東美妝“618”大促期間，國貨品牌、國際大牌實現雙輪驅動，總體展現出了極為強勁的增長趨勢。

淘天集團數據顯示，天貓“618”大促中，美妝品牌開局火爆。在5月16日晚8點，開賣10分鐘，珀萊雅銷售破億元。20分鐘，蘭蔻破億元，緊跟著，歐萊雅、修麗可紛紛破億元。30分鐘，雅詩蘭黛破億元。45分鐘，CPB破億元。同時，新品表現強勁。截至5月26日，天貓“618”開賣第一周期，全新修麗可A.G.E.面霜、歐萊雅第四代安瓶面膜、極萌水光美容儀、CPB肌膚之鑰超導鉆光瓶等57款新品成交過千萬元。

開源證券認為，“618”大促對品牌方營收貢獻不容小覷，建議關注銷售表現好且綜合實力強勁的國貨美妝品牌。

產品加速迭代

值得關注的是，各大企業紛紛加碼布局美護賽道，通過技術突破尋求差異化競爭優勢，以搶占行業發展制高點。

近年來，心血管器械龍頭樂普醫療加碼布局眼科和皮膚科賽道。6月3日，樂普醫療公告，公司自主研發的聚乳酸面部填充劑獲得國家藥監局注冊批準。聚乳酸面部填充劑是一種真皮組織填充劑，通過將聚左旋乳酸注射于真皮深層，起到修復外形，矯正輪廓以達到填充溝壑、皺紋的效果。

樂普醫療稱，該產品的成功獲批上市是公司在皮膚科領域的重要里程碑事件，進一步助力公司消費醫療事業的健康發展，預計將對公司業務發展產生積極作用。

5月28日，珀萊雅正式發布械字號醫用重組膠原蛋白敷貼，該產品獲二類醫療器械注冊批準，適用于淺表性創面、激光/光子/果酸換膚及微整形術后創面等非慢性創面及周圍皮膚護理，針對光熱場景或特殊項目后肌膚敏感問題提供修護方案。

作為深耕重組人源化膠原蛋白領域的企業，錦波生物將技術研發推向新高度。5月22日，錦波生物注射用重組人源化膠原蛋白凝膠生產車間正式落成啟用。不久前，錦波生物面向全球發布最新研發成果——采用HiveCOL“蜂巢”膠原組織網制備的“注射用重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠”產品。該產品完全摒棄了傳統填充材料對化學交聯劑的依賴，實現了生物填充材料領域的重大技術革新。

國際巨頭歐萊雅同樣動作頻頻。5月23日，未名拾光宣布完成戰略輪近億元人民幣融資，由歐萊雅集團與納愛斯集團共同投資。同時，未名拾光與歐萊雅集團正式建立戰略合作伙伴關系，共同研發創新生物活性成分，并推動其規模化生產。

關注結構性機會

從2025年一季度業績來看，美容護理行業多家公司凈利潤實現同比增長。

例如，錦波生物一季報顯示，其當季實現營業收入3.67億元，同比增長62.51%，歸母凈利潤1.69億元，同比增長66.25%。長江證券認為，公司新產品“注射用重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠”獲三類醫療器械注冊證，適用于注射到中面部皮下至骨膜上層，以矯正中面部容量缺失和/或中面部輪廓缺陷，新材料、新適應癥有望進一步打開重組膠原醫美終端應用空間。

業內人士認為，美護產品對新需求變化敏感度高，成為新消費主力賽道，帶動多品類國貨份額快速提升。從品類屬性看，美護產品需求較強，決定了其具備較高附加值、高毛利率，相應品牌商對消費者需求變化的敏感度高，產品創新相對多，當下階段以抖音為代表的內容電商渠道變化助力新產品快速放大，因此在美妝、個護領域不斷有新單品驅動帶來品牌及公司高增長的結構性機會。