6月4日，聯合光電(300691)股票迎來復牌。在此之前，公司披露的公告顯示，擬通過發行股份的方式收購長益光電100%股份并募集配套資金，本次交易預計不構成重大資產重組。

從行業角度來看，此次并購屬于橫向并購，聯合光電是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術的專業鏡頭、光電產品的制造商及光學系統解決方案提供商，而長益光電則致力于光學鏡頭及光學精密零部件產品的研發、生產和銷售，雙方同屬光學鏡頭行業。

針對此次同行業內的整合并購，證券時報記者相繼采訪了聯合光電實際控制人、副董事長、總經理邱盛平，和長益光電實際控制人之一、董事、總經理殷海明，分別從并購兩方的角度解讀此次并購帶來的意義。

聯合光電邱盛平：堅定看好安防鏡頭領域

“本次收購安排都是圍繞光電主業展開的，有利于公司在擅長的領域作戰，更好地發揮產業協同作用。長益光電與公司都是聚焦在光學鏡頭的同行，雙方在產業、市場、技術、管理等方面都具備明顯的互補協同，尤其是泛安防領域，長益光電已積累了一定的訂單和客戶資源。本次收購是公司基于長期戰略規劃下深思熟慮的選擇，當然也符合目前并購重組的政策背景。”談起本次收購的目的，邱盛平如此表示。

對于收購標的長益光電，邱盛平贊不絕口：“長益光電的創始人和管理團隊在光電鏡頭行業精耕細作了十幾年，有著豐富深厚的行業經驗。長益光電在鏡頭產品的精益加工制造和成本管控能力上有突出的優勢，在泛安防鏡頭和手機鏡頭領域覆蓋了一批行業頭部客戶，形成了較好的市場競爭力和市場規模。整體來說，長益光電的質地和運營都比較成熟，比較契合公司產業鏈橫向拓展的戰略。”

在交流中，邱盛平格外重視泛安防市場的發展潛力。根據TSR的行業報告，未來安防監控領域仍將保持穩定發展，具有巨大成長空間，其中消費類泛安防產品將成為推動行業發展的關鍵支柱，未來的市場規模和增長速度都將快速提升。

“基于行業發展的背景，聯合光電堅定看好并積極投入深耕安防鏡頭領域。在長期的戰略規劃上，公司保持專業安防鏡頭（高清變焦鏡頭）行業優勢地位的同時，將重點發展和深度布局泛安防領域，并借助長益光電本身在泛安防領域已經形成的競爭力，拓寬公司消費類安防鏡頭的產品線，更好地順應市場發展趨勢和服務客戶的需求。”邱盛平說。

在本次交易中，聯合光電采取了100%發行股份收購長益光電的方式，不涉及現金交易。邱盛平評價稱：“這說明長益光電的股東并不看重短期利益，尤其是實控人王總和殷總會一直堅守職能，他們自愿作出了發行股份延長鎖定并與上市公司實控人綁定一致行動5年期限的承諾，這是市場比較少有的，說明大家都是以長遠眼光看待這次合作，把它當成雙方共同的事業去經營，更注重未來發展帶來的長期收益。”

對于本次收購后的整合規劃，邱盛平表示，長益光電本身具備完善的“研—產—銷”體系，內部管理穩定，與聯合光電有相似的基因，管理理念契合度較高。“我們相信未來的融合會比較順利。公司也會在符合相關法規的前提下，充分支持和保障長益光電的運營獨立，包括在研發設計、客戶資源等方面賦能長益光電發展。本次合作是優勢互補的強強聯合，我們期望雙方會在技術、產品、市場資源上形成合力，攜手助推上市公司的市場競爭力和經營業績更上一個臺階。”

對于上市公司而言，邱盛平認為本次收購是公司布局泛安防鏡頭的重要一環。“除此以外，公司依托在安防監控領域形成的護城河基礎，加速在新型顯示和智能駕駛領域的發展，主動探索適合公司發展的策略和路徑，以提升公司整體市場競爭力和發展質量為目標。”

長益光電殷海明：資源互補實現1+1>2

“光學行業是一個小圈子，行業內各家企業不同層面都有很多交集，彼此也相互比較了解，我們與聯合光電合作是雙方相互選擇和相互認可的結果，用時下流行的話，是‘雙向奔赴’的結果。”在殷海明看來，本次長益光電與聯合光電的合并，將帶來三個方面的戰略契合點。

第一，在業務布局層面，長益光電的產品主要是泛安防鏡頭和手機鏡頭，聯合光電則以變焦類鏡頭居多，并購后通過資源互補，可以實現在消費電子領域1+1>2的效果。

第二，在產品制造方面，長益光電深耕定焦鏡頭領域，擁有完整的制造體系和成熟的工藝技術，具備顯著的制造優勢；聯合光電在變焦鏡頭技術研發和市場渠道方面具有顯著優勢。長益光電的制造能力可以轉化為聯合光電泛安防領域的產能保障，而聯合光電的研發平臺和市場資源將為長益光電提供更廣闊的發展空間。

第三，在市場拓展方面，通過并入上市公司平臺，長益光電將獲得更充足的資金支持和更廣闊的資源配置空間。聯合光電在安防監控領域的客戶資源，與長益光電現有的泛安防業務形成良好互補，雙方能夠避免同質化競爭，實現差異化發展。

“我們相信，這種優勢互補的合作模式，將為消費電子光學領域帶來更優質的產品解決方案。最重要的是，這次合作讓我們得以保持戰略定力，繼續深耕自身優勢領域，同時借助合作伙伴的力量突破發展瓶頸。”殷海明說。

殷海明同樣強調，本次并購不會改變長益光電獨立的業務體系，反而有巨大的潛力為客戶提供更好的產品和服務。“在客戶至上方面，長益光電和聯合光電有一致的看法，雙方都非常重視和希望在并購完成后長益光電能夠為其客戶提供更好的產品、服務。我們一直以來對所有現有客戶承諾三個‘不變’：產品質量標準不變、供貨價格體系不變、服務響應機制不變。同時，借助聯合光電的資源，我們還能為客戶提供更全面的產品解決方案。”

對于本次并購方案的設計以及長達5年的股份鎖定期，殷海明認為這是對團隊穩定的最強保障。“5年的鎖定期給了我們充分施展的空間，一致行動安排確保了雙方能夠在重大戰略決策上保持高度一致。這一安排也體現了我和團隊對長益光電未來發展的堅定信心，以及我們對聯合光電這個合作伙伴的高度認可，公司核心團隊將在聯合光電這個更大的平臺上繼續深耕發展。”