東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，券商調(diào)研了670余家上市公司。本月券商關(guān)注量較高的上市公司集中在電子、醫(yī)藥生物、有色金屬等領(lǐng)域，此外國(guó)防軍工板塊的關(guān)注度也在近期大幅升高。

與此同時(shí)，券商對(duì)于股票的評(píng)級(jí)也在動(dòng)態(tài)變化，5月份以來(lái)，近50只股票評(píng)級(jí)發(fā)生變化，其中不乏一些關(guān)注度較高的股票。

券商扎堆調(diào)研電子、醫(yī)藥行業(yè)上市公司

電子成為近期券商最高頻調(diào)研的行業(yè)，5月以來(lái)電子行業(yè)超90家上市公司被券商調(diào)研。其中，安集科技、聞泰科技、深南電路、安克創(chuàng)新、希荻微、漢朔科技等公司均在本月被不少于25家券商扎堆調(diào)研。

例如，安集科技本月接待了中信建投、申萬(wàn)宏源等券商的調(diào)研，公司主營(yíng)關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。安集科技在調(diào)研中提到公司出海戰(zhàn)略，公司稱始終堅(jiān)持“立足中國(guó)、面向全球”的戰(zhàn)略目標(biāo)，執(zhí)行過程的方式方法可能因環(huán)境而動(dòng)態(tài)調(diào)整或優(yōu)化，但大方向明確堅(jiān)定。公司在海外繼續(xù)進(jìn)行人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)、本地化實(shí)驗(yàn)室和硬件投入，逐步務(wù)實(shí)落地。

漢朔科技也是近期機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高的公司，年內(nèi)股價(jià)已翻倍，近日接待了國(guó)泰海通、中金公司等25家券商的調(diào)研。漢朔科技是以物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信技術(shù)為核心的零售數(shù)字化解決方案提供商。漢朔科技在調(diào)研中稱，公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自歐洲以及日本、澳洲等地區(qū)，2024 年來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入占比不到10%，占比較低，美國(guó)加征關(guān)稅事項(xiàng)對(duì)公司整體業(yè)務(wù)未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

今年以來(lái)，以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊股價(jià)修復(fù)明顯，醫(yī)藥行業(yè)也成為近期券商調(diào)研的“香餑餑”，券商本月合計(jì)調(diào)研近60家醫(yī)藥生物板塊上市公司。其中，熱度較高的是華東醫(yī)藥、新里程、陽(yáng)光諾和、三友醫(yī)療、開立醫(yī)療、心脈醫(yī)療等，均被超15家券商扎堆調(diào)研。

例如，華東醫(yī)藥近期接待東方財(cái)富證券、國(guó)泰海通等30家券商調(diào)研。公司在調(diào)研中介紹，公司圍繞腫瘤、內(nèi)分泌、自免三大領(lǐng)域加速布局產(chǎn)品管線，截至今年4月，公司創(chuàng)新藥管線已超80項(xiàng)，其中自研項(xiàng)目近50項(xiàng)。陽(yáng)光諾和也在近期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司目前有數(shù)十項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品處于研發(fā)階段，覆蓋自免、疼痛管理、心內(nèi)等多個(gè)治療領(lǐng)域。

長(zhǎng)江證券近期研報(bào)稱，當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)迎來(lái)政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績(jī)?nèi)蛩毓舱瘢型M(jìn)入價(jià)值重估的新周期。過去“熊市思維”下的估值方法可能已經(jīng)不適用于當(dāng)前，需要對(duì)創(chuàng)新藥公司的估值體系進(jìn)行重塑。

此外，有色金屬板塊近期也被諸多券商“踏破門檻”，包括中鎢高新、興業(yè)銀錫、盛和資源等上市公司均被超25家券商調(diào)研。

軍工板塊調(diào)研熱度飆升

值得一提的是，國(guó)防軍工板塊關(guān)注度在近期飆升。5月以來(lái)共有20余只軍工板塊上市公司被券商調(diào)研，包括航天南湖、陜西華達(dá)、中航西飛、華如科技、邦彥技術(shù)、國(guó)睿科技、光啟技術(shù)、國(guó)光電氣等。從調(diào)研內(nèi)容來(lái)看，機(jī)構(gòu)尤為關(guān)注各公司的訂單量，以及近期國(guó)際形勢(shì)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響。

航天南湖在5月份多次接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括天風(fēng)證券、中信建投等10余家券商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為防空預(yù)警雷達(dá)，今年以來(lái)航天南湖股價(jià)漲幅高達(dá)102%。在近期調(diào)研中，航天南湖提到，在軍貿(mào)業(yè)務(wù)上，目前國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，許多國(guó)家急需建設(shè)和完善防空預(yù)警能力，對(duì)防空預(yù)警雷達(dá)產(chǎn)品的需求較為強(qiáng)烈。同時(shí)，公司正在積極布局低空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，研制了低空安全管控系統(tǒng)和多型低空探測(cè)雷達(dá)產(chǎn)品。截至2024年末，公司在手訂單14億元，在手訂單較為充足，為2025年的業(yè)績(jī)提供了有力的支撐。

陜西華達(dá)也是近期機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的熱門公司之一，本月接待了國(guó)泰海通證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)的調(diào)研。公司主營(yíng)電連接器，公司產(chǎn)品在各類雷達(dá)、預(yù)警機(jī)、導(dǎo)彈等方向均有應(yīng)用。在調(diào)研中，陜西華達(dá)稱，今年1-2月份公司整體訂單表現(xiàn)平淡，3月以來(lái)，防務(wù)領(lǐng)域行業(yè)需求逐步呈現(xiàn)出積極回暖態(tài)勢(shì)，公司商業(yè)航天（星網(wǎng)、千帆星座）部分在手訂單已完成交付。

國(guó)光電氣自5月中旬以來(lái)多次現(xiàn)場(chǎng)接待了包括中信證券、國(guó)聯(lián)民生證券在內(nèi)的近十家券商的調(diào)研。公司主營(yíng)微波器件的研制生產(chǎn)，年內(nèi)股價(jià)漲幅高達(dá)116%。在調(diào)研中，國(guó)光電氣稱，公司目前整體訂單量維持穩(wěn)定，公司近些年在除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域之外，還在積極拓展以霍爾電推力器核心部件、彈炮應(yīng)用等為代表的新業(yè)務(wù)。此外，目前公司正積極推進(jìn)民核（核電）領(lǐng)域的相關(guān)認(rèn)證，進(jìn)展較順利。

密集調(diào)整股票評(píng)級(jí)

在馬不停蹄地調(diào)研上市公司的同時(shí)，券商分析師也在積極調(diào)整對(duì)各上市公司股票評(píng)級(jí)及盈利預(yù)測(cè)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，有17股評(píng)級(jí)被券商上調(diào)，比如四方股份、偉測(cè)科技、潮宏基、眾鑫股份等。

例如，天風(fēng)證券上調(diào)了四方股份評(píng)級(jí)，由“增持”調(diào)整為“買入”。天風(fēng)證券認(rèn)為，公司主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，2025年出海、數(shù)據(jù)中心有望形成增量。

華福證券調(diào)高眾鑫股份評(píng)級(jí)至“買入”。華福證券稱，公司作為國(guó)內(nèi)紙漿模塑餐飲具領(lǐng)軍企業(yè)，具備規(guī)模、研發(fā)以及優(yōu)質(zhì)客戶結(jié)構(gòu)的多重壁壘，盈利能力持續(xù)領(lǐng)先。此外，在貿(mào)易政策波動(dòng)下，公司前瞻性布局海外基地，公司依托海外產(chǎn)能順利轉(zhuǎn)移對(duì)美訂單，業(yè)績(jī)確定性有望提升。

與此同時(shí)，5月以來(lái)券商下調(diào)了30余股的評(píng)級(jí)，其中不乏一些關(guān)注度較高的股票。

例如，天風(fēng)證券下調(diào)聞泰科技評(píng)級(jí)至“增持”，聞泰科技2024年凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)盈為虧，公司聚焦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，出售產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。天風(fēng)證券稱，考慮公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化，下調(diào)盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。

華安證券下調(diào)通威股份評(píng)級(jí)為“增持”。華安證券稱，下調(diào)原因是新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化政策對(duì)2025年光伏需求或產(chǎn)生負(fù)面沖擊，全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或承壓，進(jìn)而影響公司盈利水平。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇?????????

校對(duì)：蘇煥文???