5月20日下午，光伏龍頭通威股份(600438)2024年度股東大會在成都總部舉行。證券時報·e公司記者現場看到，公司實際控制人劉漢元未參會，董事長、CEO劉舒琪、副董事長嚴虎等董監高人員出席了此次會議。

會上，劉舒琪等就硅料產能整合、出海計劃、行業景氣度等股東關切的問題進行了回應。她表示，行業目前仍處于階段性陣痛期，企業比拼的還是現金流和技術這些底子；但任何一個行業不可能長期處于（不盈利）的狀態，“到明年開春的時候，那些掌握核心技術，擁有更強成本管控能力的企業或許可以真正地看到春色。”

談行業景氣度：寒冬不會持續太久

2024年，光伏行業波動下，通威股份出現了上市以來的首個虧損。即便如此，現場參加公司年度股東大會的投資者依然不少。其中不乏來自湖南、江西等外省的投資者。在公開交流中，部分投資者稱已經持股通威股份多年，此番是首次參加公司股東大會。

長期股東“集中”出現背后，與光伏行業景氣度的波動有直接關系。2024年度，60多家光伏上市公司總營收為9310.96億元，同比減少22.4%；總凈利潤虧損297.57億元。產業鏈內部冰火兩重天，硅料硅片、電池組件等環節整體業績下滑。很多投資者稱希望通過股東大會和上市公司管理層當面交流，了解公司對行業的判斷以及應對措施。

劉舒琪在會上表示，前期外部投資的大量涌入，導致行業產能激增，階段性供需錯配。過去的2024年對于很多光伏企業來說的確是寒冬。2025年，這種（寒冬）情況可能還會持續一段時間。

“（組件）行情好的時候2元/W，到現在6毛至7毛，企業成本線已經被擊穿。到今年年底前，部分老舊、成本高的產能會面臨淘汰。”劉舒琪稱，當一個行業處于不盈利周期的時候，企業要做的就是修煉內功，比拼底子。

就通威股份而言，劉舒琪表示，公司有足夠的現金流；在研發投入上不設上限，以前所未有的速度進行技術設備迭代，提升電池片效率，“這一兩年的淘汰賽對行業是有好處的，讓我們研發速度更快、技術迭代更快。”

據公開資料，截至今年一季度末，通威股份賬面貨幣資金及交易性金融資產規模約為400億元，銀行授信額度逾1400億元。

“從宏觀來看，‘3060’雙碳目標下，光伏裝機的潛在空間依然巨大。”她認為，到明年開春的時候，那些掌握核心技術，擁有成本、品質管控優勢的企業會看到春色。

談硅料產能整合：有過探討，有客觀難度

據公開資料，截至2024年末，通威股份已形成高純晶硅年產能超90萬噸；協鑫科技顆粒硅總產能48萬噸；大全能源多晶硅產能30.5萬噸；新特能源產能約30萬噸，四家企業產能約達198萬噸。

根據業界分析，行業硅料需求在150萬至160萬噸左右。解決硅料“供過于求”成為改善行業景氣度的重要手段，且備受市場關注。

5月中旬，一篇“小作文”突然在光伏業內流傳，該消息稱，通威股份等行業前六家硅料龍頭有計劃收購其余所有硅料產能。消息一度刺激光伏板塊上漲。

會上，劉舒琪回應稱：“公司內部之前有過相關的探討。如果（公司）去做這個事，需要撬動的資金量很大，單獨做是很困難的。如果聯合行業其他企業一起來做這件事，則需要各方都達成共識，要真正落實需要一個過程，同時也存在很多客觀難度。”

對于公司硅料產能開工率的問題，她表示，通威股份一直在做市場調研，持續關注需求側的變化。從公司目前掌握的情況來看，市場單月對于硅料的需求在9萬噸到10萬噸。

“作為頭部企業，公司是反內卷的。因此，我們控制了一部分產能（未開工）。”劉舒琪稱，產能開工率始終根據行業需求變化而變化。需求沒有起來，滿產也沒有意義。

談歐美光伏制造回流：沒看到這種跡象

自2012年美國針對中國光伏產品的第一輪反傾銷反補貼調查以來，中國光伏產業經歷了歐美國家和地區的多輪直接或間接的雙反調查和關稅圍剿。不過，中國光伏產業依然快速發展，穩居世界第一。

此前，美國對東南亞等地關稅政策的調整，再度讓市場產生了對中國光伏廠商間接出口壓力以及光伏制造業回流美國等的擔憂。

此番，劉舒琪在股東大會上表示，無論海外政策如何變化，光伏制造很難回流歐美，因為海外企業的制造成本無法與中國企業相提并論，“我們沒有看到歐美制造業回流這種跡象”。

針對“海外設廠”等話題，她表示，通威股份這方面一直比較穩健。嚴虎補充稱，公司不會盲目在海外擴產。在2024年度業績說明會上，嚴虎也曾表示，光伏制造業具備明顯的產業鏈集群及規模效應特征，盲目海外擴產能可能面臨人才匱乏、供應鏈斷層以及能源成本高昂等現實問題。

“海外客戶對通威股份的理解比較清晰，公司產品出海并不難。”劉舒琪表示。

2024年年報顯示，通威股份海外收入為94.51億元。其中組件業務表現較為突出。通過啟用德國公司及歐洲營銷中心，推動港口增值稅遞延等貿易機制應用等，公司海外分銷網絡密度與客戶黏性顯著提升，年內新增16個區域產品認證，覆蓋國家擴至70余個，全年海外銷量同比增長98.76%。

會議尾聲，劉舒琪表達了對股東的感激之情。她表示：“謝謝大家對公司信任，與我們一路風雨同舟。光伏行業有值得我們共同期待的星辰大海。公司將始終保持戰略定力，提質降本。”