市場風險偏好下降！

最近幾天，美股科技股大幅調整，加密貨幣市場也持續殺跌。12月16日盤中，比特幣跌破8.6萬美元，跌幅超過4%。以太坊、XRP跌超6%。Coinglass數據顯示，24小時內，加密貨幣全網合約爆倉超6億美元，爆倉人數高達18.46萬人。

隔夜，在美股市場上，加密貨幣相關股票大幅下跌，BMNR、Riot Platforms跌超10%，微策投資跌超8%，MARA跌超7%，Coinbase跌超6%。

分析人士指出，加密貨幣市場仍在跟隨美股走弱。近日，人工智能領域巨額資本開支的可持續性再度引發市場擔憂，英特爾、甲骨文、博通等AI龍頭股持續調整。對沖基金巨頭橋水聯合基金的一位高管本周一（12月15日）表示，當前人工智能領域的投資熱潮正進入一個“暗藏風險”的階段。

目前，投資者正等待美國即將公布的經濟數據，以尋找利率路徑的線索。此外，投資者也在密切關注日本央行的動向，市場普遍預期日本央行本周將加息。

12月16日，亞太市場集體跳水。截至發稿，日經225指數跌超1.4%，韓國綜合指數跌近1.7%。

18.46萬人爆倉

12月16日，加密貨幣市場再度跳水。其中，比特幣兩周來首次跌破8.6萬美元，較兩個月前創下的歷史高點（12.6萬美元）下跌超30%。

截至券商中國記者發稿，24小時內，比特幣下跌4.31%報8.58萬美元，以太坊跌6.15%報2932美元，XRP跌超6%，艾達幣跌超5%，Solana跌超4%，BNB跌近4%，Hyperliquid跌超8%。

Coinglass數據顯示，24小時內，加密貨幣全網合約爆倉6.03億美元，爆倉人數達18.46萬人。其中，多單爆倉5.05億美元，空單爆倉0.98億美元。最大單筆爆倉單發生在Binance-BTCUSDT，價值1158.18萬美元。

FalconX高級衍生品交易員Bohan Jiang表示，比特幣近期始終在8.5萬至9.4萬美元之間的狹窄區間內劇烈震蕩，整體交投興趣不足，加密市場成交量普遍偏低，難以形成有效反彈動能。Bohan Jiang稱，比特幣和加密市場整體仍在跟隨美股走弱，美股本周一在美國交易時段高開低走的過程，與比特幣的同步回落相互印證。

最近幾周，加密貨幣與其他風險資產一同持續下跌，但在其他資產反彈時卻未跟隨回升，打破了通常的正向關聯性。分析師認為，即使美聯儲上周降息，也未能重振加密資產勢頭，這凸顯出市場正受到流動性疲弱和風險偏好減弱的擠壓。

據彭博社報道，去中心化金融研究機構Ergonia研究主管Chris Newhouse指出，此輪下跌與此前的快速拋售有所不同，主要由現貨和衍生品倉位調整驅動，而非大規模強制平倉引發的連鎖反應。清算數據相對溫和，顯示高杠桿倉位已基本出清，當前市場面臨的是一種更“溫和但可能更持久”的拋壓。在缺乏典型清算高峰、難以吸引抄底資金入場的情況下，市場呈現出在流動性稀薄環境中緩慢下行的“磨底”特征，反轉難度更大。

關鍵數據即將發布

在美國，投資者正在關注一系列就業指標（包括失業率、ADP就業數據和每周初請失業金人數）、11月通脹數據、12月PMI初值，以及美聯儲理事斯蒂芬·米蘭和克里斯托弗·沃勒的講話，以尋找利率路徑的線索。

美聯儲于12月10日再次降息并暗示對進一步寬松持謹慎態度后，市場正密切關注即將公布的通脹與就業數據是否會令2026年的降息預期保持熱度。

美國勞工統計局表示，11月消費者價格指數（CPI）定于12月18日發布。CPI是市場最為關注的通脹指標，因其直接影響美聯儲對抗通脹的緊迫感。即便是CPI的微小意外，也常引發股市、債市及加密市場的劇烈波動。

對宏觀敏感的投資者也在密切關注日本央行動向。當前，外界普遍預期日本央行政策委員會將在周五為期兩天的會議結束時，把基準利率上調0.25個百分點至0.75%。這是日本央行行長植田和男任內首次出現50位受訪經濟學家一致預期利率行動的情況。

此次加息后，日本的借貸成本在全球標準下仍處于低位，但日本央行可能會強調貨幣政策環境將保持寬松，未來是否繼續加息將取決于經濟對每次加息的應對情況。盡管如此，政策收緊的預期已引發市場對日元利差交易潛在影響的關注——這類交易曾是包括加密貨幣在內的全球風險資產流動性的重要來源。

日本央行周一發布的報告顯示，盡管美國加征關稅，但薪資增長勢頭依然強勁。這表明薪資領域取得進一步進展，而薪資狀況正是日本央行本周加息的關鍵考量因素。

日本央行在報告中稱，“總部及各分支的大部分報告均提到，企業預計2026財年的薪資漲幅將與2025財年基本一致，而2025財年實現了較高的薪資增長。”

植田和男本月早些時候表示，日本央行將“積極”收集薪資增長數據，以便在周五結束的會議上就加息作出恰當決策。周一報告的積極發現使植田和男更易于解釋將基準利率上調至0.75%的決定。

日本央行周一公布的季度短觀調查顯示，日本大型制造商的信心升至四年來高點，強化了市場對日本央行加息的預期。日本內閣官房長官木原稔同時表示，貨幣政策的具體實施應交由日本央行決定。

排版：楊喻程

校對：劉榕枝