10月以來，高盛、瑞銀等知名外資機構(gòu)合計調(diào)研了309家A股上市公司，主要集中在人工智能、工業(yè)自動化、新能源、半導體及消費電子等高景氣度產(chǎn)業(yè)鏈。

上市公司三季報顯示，今年以來外資對于A股的配置不斷增加。截至今年三季度末，QFII機構(gòu)（合格境外機構(gòu)投資者）A股持倉市值高達1504億元，相比2024年底增加超330億元。

此外，券商中國記者近期與外資機構(gòu)交流發(fā)現(xiàn)，外資機構(gòu)近期積極聚焦“十五五”規(guī)劃建議，高盛更是在本周一上調(diào)對中國出口增速和實際GDP增速的預測。

外資10月以來調(diào)研超300家A股公司

Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，外資機構(gòu)合計調(diào)研了309家A股上市公司，主要集中在工業(yè)機械、電氣設備、電子元件、醫(yī)療等行業(yè)。

從調(diào)研關(guān)注度來看，共有35家上市公司獲得超10家外資機構(gòu)的扎堆調(diào)研，熱點公司名單堪稱科技含量十足。

具體來看，近期外資關(guān)注度較高的上市公司包括華明裝備、聯(lián)影醫(yī)療、藍思科技、華測檢測、立訊精密、漢鐘精機、奧普特、上海家化、雙環(huán)傳動、容百科技、新產(chǎn)業(yè)、杰瑞股份、金盤科技、兆易創(chuàng)新、三花智控等，主要分布在人工智能、工業(yè)自動化、新能源、半導體及消費電子等高景氣度產(chǎn)業(yè)鏈。

例如，獲得最多外資調(diào)研的是分接開關(guān)龍頭企業(yè)華明裝備，近期被摩根大通、摩根士丹利、富達（Fidelity）、安聯(lián)、GIC（新加坡政府投資公司）等82家外資機構(gòu)集體調(diào)研。在調(diào)研中，機構(gòu)主要關(guān)注公司三季度業(yè)績，四季度及明年上半年出口訂單，海外業(yè)務發(fā)展情況等。

聯(lián)影醫(yī)療也在近期被高盛、瑞銀等71家外資機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)主要關(guān)注公司前三季度業(yè)績及海外各區(qū)域市場業(yè)務表現(xiàn)。聯(lián)影醫(yī)療接受調(diào)研時表示，今年下半年以來，海外重點項目交付與收入確認節(jié)奏明顯加快，北美、歐洲及亞太核心項目均進入集中落地階段。

年內(nèi)QFII持有A股市值增長超330億元

分機構(gòu)來看，高盛自10月以來調(diào)研了超50家A股公司，例如溫氏股份、立訊精密、潮宏基、京東方A、TCL科技、中際旭創(chuàng)、中科創(chuàng)達等。花旗也有較高的調(diào)研頻次，近期調(diào)研了天合光能、立訊精密、宏發(fā)股份、天賜材料等超40家A股公司；全球?qū)_基金Point72則在近期調(diào)研了立訊精密、浙江鼎力、三花智控、路維光電、德賽西威等近30家A股公司。

此外，摩根士丹利、瑞銀、野村等外資均在近期高頻調(diào)研，現(xiàn)身十余家上市公司的投資者關(guān)系活動記錄表。

當前，外資機構(gòu)已成為A股重要資金力量，今年以來外資對于A股的配置不斷增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，合計856家A股上市公司十大流通股東名單中出現(xiàn)摩根士丹利、阿布達比投資局、摩根大通、澳門金融管理局等QFII機構(gòu)（合格境外機構(gòu)投資者），合計持倉市值高達1504億元，相比2024年底增加超330億元，增幅達28.4%。

其中，QFII在三季度新進了687家A股上市公司的十大流通股東名單，增持了141家上市公司。

上調(diào)GDP增速預測！外資聚焦“十五五”

在密集調(diào)研中國上市公司的同時，外資機構(gòu)也積極看好未來“十五五”時期中國新質(zhì)生產(chǎn)力、科技自主可控等領(lǐng)域的發(fā)展。高盛更是在本周一上調(diào)對中國出口增速和實際GDP增速的預測。

“與‘十四五’相比，我們看到‘十五五’規(guī)劃建議展現(xiàn)出的構(gòu)建強大自主產(chǎn)業(yè)體系及提振消費的決心更加強烈。規(guī)劃將建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系列為12項重點任務之首，并以先進制造業(yè)為抓手，凸顯了對可靠高效供應鏈的高度重視；同時，強調(diào)要大力提振消費，同時提到加大保障和改善民生力度。”野村東方國際證券資深高級策略分析師宋勁接受證券時報記者表示。

展望后市，宋勁認為，考慮到美聯(lián)儲降息預期提升等因素，調(diào)整較充分的港股短期修復斜率可能更大。考慮到“十五五”規(guī)劃建議出臺，其中對安全韌性相關(guān)自主可控的投資、新興產(chǎn)業(yè)的商業(yè)化、貨幣與財政政策的創(chuàng)新空間有望對A股形成積極影響。建議投資者同步增加對中美兩國自主可控題材的關(guān)注度，提升對軍貿(mào)、半導體國產(chǎn)替代、AI基建、商業(yè)航天與6G基建等題材的關(guān)注。

惠譽評級經(jīng)濟學家亞歷克斯·馬斯卡泰利（Alex Muscatelli）在近期接受證券時報記者采訪表示，二十屆四中全會公報表明政策具有高度延續(xù)性，尤其體現(xiàn)在繼續(xù)聚焦“高質(zhì)量發(fā)展”、堅持科技自立自強、進一步發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”等方面。從宏觀經(jīng)濟角度看，這可能意味著將繼續(xù)發(fā)展供給側(cè)產(chǎn)能和面向出口的行業(yè)。公報同時提及“建設強大國內(nèi)市場，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”，延續(xù)了中國政府近幾個月來對內(nèi)需的重視。

高盛也在近期上調(diào)對中國出口增速和實際GDP增速的預測。高盛研究團隊于11月3日發(fā)布研報稱，近期的政策信號體現(xiàn)出中國進一步提升先進制造業(yè)競爭力，并進一步提振出口的決心和能力。

高盛預計，未來幾年中國出口量將每年增長5%至6%，從而獲得更多全球市場份額并推動整體經(jīng)濟擴張。對于2025年，高盛將中國實際GDP增速預測上調(diào)至5.0%。并且該機構(gòu)對2026年和2027年中國實際GDP增速的預測大幅高于市場預測。

上版：汪云鵬

校對：劉星瑩