國際金價(jià)走強(qiáng)與全球避險(xiǎn)情緒升溫交織，推動(dòng)銀行貴金屬業(yè)務(wù)走俏。上市銀行2025年三季報(bào)顯示，多家銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模同比大增。但與此同時(shí)，近期金價(jià)高位震蕩，也讓銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)面臨更多挑戰(zhàn)。

銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模大增

金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)之下銀行貴金屬業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，中小銀行表現(xiàn)尤為搶眼。上市銀行三季報(bào)顯示：

截至9月末，南京銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模為72.01億元，較2024年末增長11914.36%；杭州銀行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模為12.17億元，較2024年末增長1523.57%。

股份行貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)快速增長。截至9月末，與2024年末相比，貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模浦發(fā)銀行增長超350%，中信銀行增長超200%，浙商銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行等增幅均超100%。

大行則在高基數(shù)上穩(wěn)步前行。截至9月末，中國銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行的貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模均較2024年末增長超10%。

加碼貴金屬賽道

貴金屬業(yè)務(wù)兼具財(cái)富管理和增加中間業(yè)務(wù)收入的雙重屬性。這條看似“小眾”的賽道，或許會(huì)成為影響銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要因素。

“貴金屬尤其是黃金資產(chǎn)配置，在銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)中具有不可替代性，也是銀行客戶資產(chǎn)配置的重要板塊。”素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)上海證券報(bào)記者表示，特別是在息差持續(xù)收窄的背景下，銀行布局貴金屬等發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增加多元化收入來源是大勢(shì)所趨。

國盛證券分析師朱廣越在研報(bào)中表示：一方面，居民對(duì)黃金避險(xiǎn)、保值功能的需求提升，銀行作為金條銷售、金幣代銷的核心渠道，疊加賬戶黃金、黃金積存等線上投資產(chǎn)品的持續(xù)普及，能夠精準(zhǔn)承接這部分旺盛需求；另一方面，金飾消費(fèi)的下滑，或?qū)⑼苿?dòng)銀行減少對(duì)傳統(tǒng)金飾代銷業(yè)務(wù)的依賴，轉(zhuǎn)而聚焦貴金屬業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與推廣。

上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，今年以來，銀行通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和多元化服務(wù)，完善貴金屬相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資功能優(yōu)化，進(jìn)一步滿足客戶多元化的資產(chǎn)配置需求。

例如，在零售端，多家銀行以積存金為核心抓手，持續(xù)優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)。南京銀行在三季報(bào)中表示，該行貴金屬業(yè)務(wù)打造自營與代客雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式，貫通要素市場(chǎng)，做好積存金業(yè)務(wù)服務(wù)支撐工作。

金價(jià)震蕩引業(yè)務(wù)風(fēng)控升級(jí)

不過，貴金屬具有高波動(dòng)性，尤其是10月以來金銀步入高位震蕩期，這對(duì)銀行開展貴金屬業(yè)務(wù)提出了更多挑戰(zhàn)。

公開信息顯示，交易規(guī)則與門檻優(yōu)化成為銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的典型措施。10月以來，多家銀行上調(diào)積存金起購門檻，最低門檻已提高至950元至1200元區(qū)間，而去年多數(shù)銀行門檻還在500元左右。交通銀行近期還調(diào)整了貴金屬錢包業(yè)務(wù)，改為隨實(shí)時(shí)金價(jià)浮動(dòng)機(jī)制。

展望后市，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)黃金仍具有上漲空間，在資產(chǎn)配置中黃金仍具有重要價(jià)值，可為銀行拓展貴金屬業(yè)務(wù)創(chuàng)造空間。朱廣越表示，未來貴金屬業(yè)務(wù)對(duì)銀行盈利的拉動(dòng)，將不再單純依賴黃金市場(chǎng)整體上漲帶來的紅利，而是更取決于銀行自身的硬實(shí)力，包括能否搭建完善的風(fēng)控體系對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，以及能否通過優(yōu)化資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。