圍繞韓國再生類注射產品AestheFill在中國大陸地區的代理權爭議，迎來階段性進展。9月11日愛美客(300896)發布公告稱，控股子公司REGEN Biotech, Inc.（下稱“REGEN公司”）已收到深圳國際仲裁院發出的《決定書》。

文件顯示，緊急仲裁員駁回了達透醫療器械（上海）有限公司（下稱“達透醫療”）提出的“撤銷儷臻（廈門）美學醫療科技有限公司（下稱：儷臻廈門）為代理人的《獨家授權書》”以及“REGEN公司不得授權、宣稱授權任何第三方或任何主體在中國內地銷售的請求”。同時，緊急仲裁員也明確REGEN公司不得自行在中國內地銷售AestheFill產品，并應繼續按協議向達透醫療供貨，且不得否認其獨家經銷商地位。

該《決定書》屬于仲裁庭組庭前的程序性事項，目前仲裁程序尚未進入實體審理階段，本案的最終結果將以仲裁庭作出的最終裁決為準。

有業內人士指出，該決定較好地平衡了各方利益與現實經營需求，既依法維護了雙方經銷體系的部分權益，也保障了AestheFill產品在中國市場的持續穩定供應，最大程度降低糾紛對終端市場與消費者的影響。

在這場備受關注的法律博弈中，愛美客相關仲裁糾紛仍在繼續。

有一種判斷認為，從法律層面來看，盡管達透醫療以“獨家代理權被剝奪”提請仲裁，但緊急仲裁員并未否定REGEN公司旗下儷臻廈門為AestheFill中國大陸地區的獨家代理人的法律地位，這或會削弱了達透醫療“獨家經銷權被非法剝奪”的核心主張。

公開信息顯示，REGEN公司主張解除與達透合作協議的主要原因，系后者將代理業務實際轉讓給控股股東吳中美學，嚴重違反了獨家經銷協議中關于業務不得轉讓及其他約定。

愛美客近期在投資者問答中透露，AestheFill產品已更名為“臻愛塑菲”，并一直按產能正常供貨。由此可見，仲裁糾紛并未對產品銷售產生實質影響，愛美客及REGEN公司已通過渠道布局，規避潛在市場份額流失風險。

自代理權糾紛發生以來，愛美客與*ST蘇吳股價走勢顯著分化，前者穩居價值高位，后者則在信任危機中遭遇資本用腳投票。

原因之一在于*ST蘇吳面臨多重退市風險。一方面，因虛增營收、利潤等被認定2020—2023年年度報告存在虛假記載，觸及重大違法強制退市情形；另一方面，公司股票收盤價已多次低于1元，瀕臨面值退市邊緣。此外，*ST蘇吳還伴隨多項重大經營與治理風險。其控股股東存在大額資金占用問題尚未解決，核心醫美產品的獨家代理協議陷入訴訟爭議等多重風險，進一步加劇了退市與經營壓力。