人民財訊9月10日電，中信證券表示，作為可選消費，美妝行業(yè)存在較強的周期性，源自宏觀周期，產業(yè)周期，渠道、成分、概念周期等；同時作為充分競爭，高度依賴“人才”要素的領域，各美妝公司自己也存在強管理周期。疊加美妝行業(yè)所處的存量整合、國產替代、出海萌芽大環(huán)境，美妝行業(yè)會持續(xù)存在結構性機會。重點關注：1）所處成分賽道、公司管理均處景氣周期的公司；2）高端定位、強消費者心智、線下護城河深厚、線上快速增長的公司；3）以消費者為中心，管理優(yōu)秀，產品、成分持續(xù)迭代，高性質比、性價比的企業(yè)。4）處于變革期，業(yè)績有待兌現(xiàn)或有子業(yè)務亮點的企業(yè)。