在2025中國（鄭州）國際期貨論壇上，積極服務“五篇大文章”充分發揮期貨市場功能作用、融入國家發展大局助力新質生產力發展、深化高水平對外開放等議題，成為此次論壇的焦點。論壇上從監管層、期貨業協會和交易所，到期貨公司、市場從業者，都在積極建言期貨市場助力強國建設。

期貨市場下一步五大重點工作

中國證監會期貨監管司副司長王穎在致辭中表示，當前，國際經貿秩序深刻調整，不確定性成為全球經濟關鍵詞。歷史證明，作為專業的市場化風險管理平臺，外部環境不確定因素越多，期貨市場獨特作用愈發凸顯。今年以來，關稅政策成為影響全球經貿秩序的關鍵因素，大宗商品價格波動劇烈。為助力實體經濟穩健運行、更好應對外部風險挑戰，期貨市場各項工作有序推進、成效顯著，市場發展質量再上新臺階。

王穎認為，期貨市場需要更加凝心聚力，堅守服務實體經濟、服務國家戰略的宗旨，不斷提高服務能力和服務水平，在推進強國建設中展現更大擔當，做出更大貢獻。下一步，中國證監會將圍繞強監管防風險促高質量發展要求，持續做好以下幾方面重點工作。

一是持續豐富產品供給。推動液化天然氣等重要能源品種上市，進一步完善商品指數體系，不斷擴大期貨及衍生工具覆蓋面，更好滿足市場風險管理需求。

二是堅定推進期貨市場高水平開放。加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措，穩步增加特定品種以及合格境外投資者可參與交易的境內期貨期權品種范圍，著力增強境外客戶參與我國期貨市場的便利度。

三是不斷深化市場服務。持續完善產業服務模式，引導龍頭企業更好直接利用期貨市場穩定生產經營，支持中小企業通過期貨風險管理子公司、產業服務商開展風險管理，持續改善企業開展套期保值的制度環境。

四是提升行業機構專業能力。結合當前外部環境特點，針對實體企業風險管理中的切實困難，加大業務和產品創新力度，打造更加多元適配的風險管理工具體系，面向不同階段、不同類型、不同行業的產業企業提供個性化、精細化服務。

五是強化研究驅動發展。以中國資本市場學會成立為契機，充分匯聚各方研究合力，進一步提升期貨市場研究能力，面向國家戰略和實體經濟需要，以及期貨市場創新發展的前沿領域開展深入研究，為推動期貨市場高質量發展提供更多研究驅動力。

期貨市場日益融入國家發展大局

“深化儲備品種研究，持續推進符合實體經濟需求的衍生品研發。”鄭商所黨委書記、理事長熊軍在致辭時強調，將緊扣國家戰略和實體發展需要，穩步推進葵花籽油期貨研發注冊，有序推動鋼坯、水泥、雞肉等品種研發，探索推廣更多短期期權。結合自身在能化、鹽化等領域的品種稟賦，圍繞已有優勢產業鏈上下游、左右端擴展，持續豐富衍生品工具類型。

統計顯示，去年年底以來，國內期貨市場新上市多晶硅、鑄造鋁合金、純苯、丙烯等重要品種，可服務和輻射的國民經濟領域更加廣闊。產業客戶參與度持續提升。2024年全市場產業客戶日均成交量同比增長12.2%，48個主要品種產業客戶持倉量折合現貨市場規模超2億噸；參與套期保值的上市公司數量連續十一年保持增長。

目前，鄭商所共上市47個品種，形成了聚酯、煤化工、鹽化工、油脂油料、軟商品和果品等多個品種板塊，為相關產業企業避險提供了較為完備的工具體系。其中，棉花、尿素等多個品種的期貨價格已成為國家宏觀政策制定的重要參考。95%以上的PTA生產企業、90%以上的硅鐵生產企業、85%以上的重點制糖企業集團、80%以上的甲醇貿易企業、75%以上的玻璃龍頭企業等均通過直接或間接的方式利用期貨市場管理風險。

風險管理工具供給進一步豐富，上市企業參與積極性不斷提升。據避險網統計，A股上市公司2024年發布套保公告的實體上市公司數量為1503家，套保參與率達28.6%，較往年均有較大幅度增長。今年1—7月，累計有1383家實體上市公司發布套保公告，同比增長15.7%。

中國上市公司協會相關負責人表示，從行業來看，制造業上市公司是套保的主力軍，主要覆蓋化工、農產品加工等領域，為企業實現產業升級、加速海外布局提供有利條件。從工具應用來看，以應對匯率、利率、大宗商品價格波動風險為主，逐漸延伸到全面管理金融資產價格波動帶來的風險。從理念和效果來看，上市公司主動避險的意識越來越強，風險管理的系統化、精細化、全球化趨勢日益明顯。

深化期貨市場高水平對外開放

期貨市場高水平對外開放不僅是增強國內外市場聯動效應的關鍵環節，更是落實國家重大決策部署的具體實踐。現階段，鄭商所共有26個期貨期權品種對合格境外投資者開放，開放品種數量位居國內第二。近170名QFI客戶在鄭商所開戶，來自中國香港、新加坡、英國等12個國家和地區。

中國期貨業協會會長楊光表示，在吸引全球交易者參與境內期貨市場方面，中期協建議持續擴容特定品種，穩步擴大開放“品種池”。在風險可控的前提下，可以“成熟一個、納入一個”的節奏，繼續擴大特定品種范圍，優先將運行成熟、風險可控的期貨期權品種納入對外開放清單，使境外投資者能夠沿用現有較為完備、便利的制度規則，直接參與交易、交割和套保。

嘉利高全球包裝部經理加雷斯?蘭姆表示，全球不確定性持續增強更加凸顯了PTA、瓶片期貨的重要性，相關交易者參與鄭商所期貨產品交易，可對12個月內的價格波動進行風險對沖，由此建立行業信心。

鄭商所方面表示，將持續深化國際化品種研發，落地PTA保稅交割，適時擴大QFI可交易品種范圍，力爭實現聚酯期貨板塊整體對外開放。拓展跨境合作新空間，穩步推動與境外期貨交易所結算價授權合作，加強國際市場交流，持續提升鄭州期貨市場的全球定價影響力。

校對：高源