A股的火爆程度出人意料！

早盤，A股一度走出震蕩之勢。但午后，在人工智能板塊的帶動之下，全線發(fā)力，實現(xiàn)超級大反轉。與此同時，亞太主要股指全線殺跌，韓國綜合指數(shù)收盤跌0.68%，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌1.51%。昨夜美股更是跌幅較大。那么，A股緣何獨樹一幟？

分析人士認為，A股市場下午突然大反攻，主要還是與人工智能有關。一方面DeepSeek在官方微信群發(fā)出通知，線上模型版本已升級至 V3.1，上下文長度拓展至128k；另外，8月20日，智譜正式發(fā)布AutoGLM 2.0。該產(chǎn)品由純國產(chǎn)模型GLM-4.5與GLM-4.5V驅(qū)動，具備推理、代碼以及多模態(tài)處理能力，可在多種設備和場景中運行，現(xiàn)已面向普通用戶開放。上海也發(fā)布實施方案加快推動“AI+制造”發(fā)展。

大反攻

8月20日，科技股午后突然暴漲，帶動大盤全線反攻。科創(chuàng)AIETF暴漲超4%，半導體設備指數(shù)盤中漲幅超3%。

AIPC指數(shù)盤中漲幅超2%，成份股表現(xiàn)活躍，截至收盤，浪潮信息、光迅科技漲停，芯原股份大漲15.52%，寒武紀-U上漲8.46%，春秋電子上漲5.71%，中興通訊上漲5.66%。液冷服務器指數(shù)盤中漲幅亦超2%，截至收盤，智動力20cm漲停，騰龍股份、安潔科技漲停，蘇州天脈大漲9.17%。

今天早上大幅殺跌的平均股價指數(shù)午后報復性反彈，全天從最低位到最高位有將近2%的幅度。早盤上漲的個股數(shù)量一度不足2000只，但午后這一數(shù)據(jù)一度超過3600只。值得注意的是，近期乏力的紅利指數(shù)，今天表現(xiàn)也非常強勁，較好地支撐了大盤的上行，白酒股也連續(xù)于低位反彈。

截至收盤，上證指數(shù)下探回升收漲1.04%，連續(xù)3日創(chuàng)階段新高；科創(chuàng)50大漲3.23%創(chuàng)近兩年半新高。相對應地，日韓股市全線殺跌，歐股也全線低開，德國DAX指數(shù)跌0.77%，法國CAC40指數(shù)跌0.21%。相對于港股，A股也更顯強勢。

市場的風險偏好再度提升。早盤反彈的國債期貨也于午后跳水，30年國債期貨午后殺跌超0.3%。銀行間主要利率債收益率快速上行，30年期國債“25超長特別國債02”收益率上行1.65bp，10年期國開債“25國開10”收益率上行2.5bp，10年期國債“25附息國債11”收益率上行1.9bp。

科技驅(qū)動來襲

昨晚，美股AI鏈大跌，今天A股卻因利好驅(qū)動迎來大漲。

昨晚，DeepSeek在官方微信群發(fā)出通知，線上模型版本已升級至 V3.1，上下文長度拓展至128k。

DeepSeek V3.1就是DeepSeek V3在2025年3月25日更新的0324版本，相較前代模型，其推理能力、上下文處理能力和多語言支持上都得到了提升。根據(jù)測試，這個模型提升了處理復雜任務時的推理能力。其多步推理表現(xiàn)相較于前一版本提高了43%，能為數(shù)學計算、代碼生成和科學分析等領域提供更準確的解決方案。128K的上下文長度換算成漢字，大致可以處理10萬到13萬漢字，這個長度相當于一部完整的中長篇小說。比如老舍的《駱駝祥子》和余華的《活著》。

另外，8月20日，智譜正式發(fā)布 AutoGLM 2.0。該產(chǎn)品由純國產(chǎn)模型GLM-4.5與GLM-4.5V驅(qū)動，具備推理、代碼以及多模態(tài)處理能力，可在多種設備和場景中運行，現(xiàn)已面向普通用戶開放。與常見的移動端AI助手不同，AutoGLM 2.0定位于能夠在設備上執(zhí)行具體操作的智能體。

據(jù)智譜介紹，過去的AI多停留在“對話”層面，只能回答問題；一般的Agent（智能體）助手也多局限于信息查詢和總結。AutoGLM 2.0則實現(xiàn)一大突破，不再只是“說”，而是真正能夠“做”，AutoGLM 2.0已經(jīng)成長為一名執(zhí)行型助手，能夠在云端自主完成多樣化的任務。

分析人士認為，今年1月份，DeepSeek引爆了A股科技股行情，并帶動了港股大幅反攻。當前的流動性更為充沛，風險偏好也更高，在科技敘事不斷強化的背景之下，一旦有最新進展出現(xiàn)，必然也會吸引更多買盤。

排版：王璐璐

校對：許欣