8月19日,A股窄幅震蕩,午后回落,指數(shù)轉(zhuǎn)綠,但跌幅相對(duì)較小。當(dāng)日成交額達(dá)到2.64萬(wàn)億元,近3000只個(gè)股收漲。
受訪人士表示,A股此次窄幅震蕩主要屬于技術(shù)性調(diào)整范疇。從資金流向來(lái)看,呈現(xiàn)出高低切換特征,部分資金開(kāi)始從高位板塊撤離,轉(zhuǎn)而布局消費(fèi)等相對(duì)滯漲的板塊。短期來(lái)看,市場(chǎng)整體仍維持震蕩上行的態(tài)勢(shì)。
2984只個(gè)股收漲
今日,滬指收跌0.02%報(bào)3727.29點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指收跌0.17%報(bào)2601.74點(diǎn),深證成指收跌0.12%。科創(chuàng)50、上證50跌約1%,滬深300微跌,北證50收漲1.27%。
市場(chǎng)交投氛圍相對(duì)活躍,日成交額由昨日的2.81萬(wàn)億元降至2.64萬(wàn)億元。個(gè)股方面,漲跌互現(xiàn),其中2984只個(gè)股收漲,漲停股104只;2255只個(gè)股收跌,跌停股10只。截至8月18日,兩融余額增至2.1萬(wàn)億元。
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中,有18個(gè)飄紅。綜合板塊繼續(xù)走高,今日以3.48%的漲幅領(lǐng)先全場(chǎng),悅達(dá)投資、南京新百漲停,該板塊年內(nèi)漲幅約為29%;通信板塊今日漲近2%,劍橋科技漲停;食品飲料、商貿(mào)零售、家用電器板塊表現(xiàn)突出,李子園、酒鬼酒、桂發(fā)祥漲停,同洲電子、春光科技、富佳股份、海立股份、四川長(zhǎng)虹漲停;房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、紡織服飾板塊也收漲,申聯(lián)生物20cm漲停,夢(mèng)潔股份、紅豆股份漲停。天潤(rùn)工業(yè)、全柴動(dòng)力、騰龍股份、動(dòng)力新科、南方精工、拓普集團(tuán)、明新旭騰、天汽模8只汽車股漲停。
非銀金融、國(guó)防軍工板塊跌幅均超過(guò)1%,中油資本、中科海訊、泰豪科技、四創(chuàng)電子漲停。生物醫(yī)藥板塊微跌,但仍有ST香雪、透景生命、福瑞股份、博濟(jì)醫(yī)藥等15只相關(guān)個(gè)股漲停。
“昨日創(chuàng)出新高后,A股市場(chǎng)今日呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì),屬于技術(shù)性調(diào)整范疇。”排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,這種走勢(shì)主要受兩方面因素影響:其一,市場(chǎng)創(chuàng)新高后,部分獲利資金選擇兌現(xiàn)收益,形成短期拋壓;其二,昨日市場(chǎng)成交量顯著放大后,今日量能有所萎縮,顯示增量資金入場(chǎng)節(jié)奏放緩,市場(chǎng)分歧有所加大。從板塊輪動(dòng)來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的資金高低切換特征。部分資金開(kāi)始從前期漲幅較大的板塊流出,轉(zhuǎn)而布局消費(fèi)等相對(duì)滯漲的板塊。
壁虎資產(chǎn)基金經(jīng)理陳雯也向記者分析稱,當(dāng)前市場(chǎng)已明顯進(jìn)入高位震蕩格局。前期漲幅過(guò)大的國(guó)防軍工、非銀金融等板塊出現(xiàn)明顯資金流出,而此前表現(xiàn)低迷的食品飲料等板塊則迎來(lái)資金流入。此外,市場(chǎng)此前連續(xù)上漲積累了大量獲利盤,資金的涌出對(duì)指數(shù)形成一定壓力,當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整很合理。目前市場(chǎng)情緒整體較為樂(lè)觀,風(fēng)險(xiǎn)偏好度較高,但投資者需要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
陳雯進(jìn)一步指出,8月末正值中報(bào)披露期,投資者可重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)是否符合當(dāng)前估值,以及需留意9月美聯(lián)儲(chǔ)降息政策可能帶來(lái)的波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于短期倉(cāng)位布局,投資者可以選擇業(yè)績(jī)優(yōu)秀、估值合理的公司進(jìn)行投資,切不可盲目追高。
短期內(nèi)或震蕩上行
4月7日A股大跌后,4月8日市場(chǎng)持續(xù)反彈。昨日,滬指創(chuàng)下十年以來(lái)的新高,創(chuàng)業(yè)板指也突破去年“9·24”行情的高點(diǎn)。就此輪行情背后的推動(dòng)因素,中歐瑞博分析認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn):
一是貨幣政策寬松、財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力。這意味著經(jīng)濟(jì)景氣度下行的空間被徹底封鎖,經(jīng)濟(jì)向下的彈性顯著降低。
二是高層對(duì)股市的重視程度顯著提高,股市估值向下的空間也被限制。
三是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中,已有一些成長(zhǎng)性行業(yè)具備了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,在股市整體估值下行空間有限的情況下,走出了持續(xù)上行的行情,比如AI基建相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。
四是在國(guó)內(nèi)存款利率和債券利率下行空間有限的背景下,股市對(duì)居民的吸引力相對(duì)上升。雖然目前還未形成熱潮,但這一趨勢(shì)正在逐步形成。
接下來(lái),A股怎么走?投資者需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)?
“當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于底部震蕩區(qū)間,只要不出現(xiàn)系統(tǒng)性失速風(fēng)險(xiǎn),對(duì)資本市場(chǎng)影響便相對(duì)有限。”富榮基金基金經(jīng)理李延崢表示,市場(chǎng)短期或?qū)⒏劢褂蛇h(yuǎn)期預(yù)期主導(dǎo)的科技成長(zhǎng)方向。8月中下旬,上市公司半年報(bào)將密集披露,高位成長(zhǎng)賽道若業(yè)績(jī)低于預(yù)期,可能會(huì)帶來(lái)階段性的回撤。建議投資者穩(wěn)中求進(jìn),聚焦業(yè)績(jī)確定性高的公司,并可在板塊內(nèi)部適度進(jìn)行高低切換。
行業(yè)方面,李延崢建議重點(diǎn)關(guān)注以下兩個(gè)方向:一是成長(zhǎng)賽道,如AI應(yīng)用、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等板塊;二是“反內(nèi)卷”政策受益板塊,如電新、鋼鐵、有色等板塊。
“短期內(nèi)市場(chǎng)仍處于‘量?jī)r(jià)齊升’的震蕩上行趨勢(shì)當(dāng)中。”恒生前海基金經(jīng)理胡啟聰在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,從海外方面來(lái)看,隨著美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤釋放積極信號(hào),海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下降,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒也隨之顯著降溫。國(guó)內(nèi)方面,A股上市公司目前已進(jìn)入半年報(bào)密集披露期,市場(chǎng)資金對(duì)業(yè)績(jī)主線的關(guān)注度或?qū)⒊掷m(xù)提升。短期來(lái)看,在其他類型的場(chǎng)外資金明顯入市之前,預(yù)計(jì)景氣度較高但相對(duì)低位的科技,以及資金更青睞的小盤風(fēng)格,有望在市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。中長(zhǎng)期維度來(lái)看,市場(chǎng)仍存在一些預(yù)期差,如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇等,這些因素都值得投資者進(jìn)一步關(guān)注。
“目前市場(chǎng)已經(jīng)處于牛市的第二階段,也就是‘在猶豫中發(fā)展’的階段。”中歐瑞博認(rèn)為,再往后看,隨著賺錢效應(yīng)的加強(qiáng),股市對(duì)場(chǎng)外資金的吸引力會(huì)繼續(xù)上升,屆時(shí)牛市會(huì)進(jìn)入第三階段,也就是“在樂(lè)觀中成熟”。從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看,在牛市中,景氣度不差、估值不算貴的板塊都有輪動(dòng)機(jī)會(huì),但由于各細(xì)分板塊的景氣度和估值差異較大,上漲節(jié)奏可能會(huì)有差異。創(chuàng)新藥、AI、金融都是被看好的高彈性板塊,高股息則通常在牛市中彈性會(huì)小一些。
在投資策略上,劉有華建議采取均衡配置:其一,高景氣賽道,繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的算力基礎(chǔ)設(shè)施和創(chuàng)新藥等板塊;其二,防御性配置,可增配調(diào)整充分、具備高股息特征的紅利板塊,如電力、銀行等;其三,彈性品種,適當(dāng)關(guān)注受益于市場(chǎng)活躍度提升的非銀金融板塊。