保險股今日集體上揚。

截至8月14日收盤，A股保險板塊（申萬二級行業）以2.13%的漲幅領漲市場。具體來看，中國太保大漲4.87%，中國人保、新華保險漲逾2%，中國平安、中國人壽漲超1%。

港股方面，保險股也持續走強。其中，陽光保險漲超7%，中國太保漲超4%，中國太平漲超3%。

為何保險股集體走強？消息面上，險資舉牌潮再起。銀行股受追捧之余，保險機構時隔6年再次出手舉牌同行，進一步引發了市場對于保險股的熱情。

在分析人士看來，保險股具備雙面紅利股屬性。一方面，上市險企自身具備股息優勢；另一方面，頭部險企較早布局了境內外上市高股息標的，紅利資產的股價將對公司業績產生較大間接影響。

險資舉牌保險股

時隔6年，再現保險資金舉牌保險股。

8月13日晚間，香港交易所披露信息顯示，中國平安于8月11日以32.07港元的每股平均價買入中國太保H股股票，合計買入174.14萬股，共耗資5583.87萬港元。

增持完成后，中國平安持有中國太保H股的比例由4.98%升至5.04%，觸發舉牌。

針對此次舉牌，8月14日，中國平安相關負責人對記者表示：“相關投資屬于財務性投資，是險資權益投資組合的常規操作。”

根據中國太保8月13日晚間披露的公告，2025年1月至7月期間，子公司太保壽險累計原保險保費收入為1859.62億元，同比增長9%；子公司太保產險累計原保險保費收入為1286.28億元，同比增長0.8%。

受此刺激，8月14日，中國太保AH兩股漲勢強勁，H股一度漲近7%，A股一度漲近6%。中國平安H股延續升勢，一度漲超4%；A股也同步走強，一度漲超3%。2025年以來，中國太保H股漲幅已超40%，中國平安H股漲幅超過20%。

中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔分析稱，本次舉牌釋放了重要信號：險資作為長期資金，同樣也會關注保險股，保險股同樣屬于“紅利”范疇。同時，保險行業基本面并沒有市場擔心的那么差，或者說當前估值已較為充分反映保險股資負兩端壓力。險資舉牌同行是對自身行業基本面的筑底向好的認同。

上一次保險公司舉牌保險公司，還要追溯到2019年。中國人壽分別于當年7月31日和8月1日，通過港股二級市場連續買入中國太保H股股票，持股比例由4.87%增至5.04%，構成舉牌。

繼續“掃貨”銀行股

另一邊，又有銀行股被險資舉牌。

8月13日，民生人壽在中國保險行業協會官網披露公告稱，公司通過港股通在二級市場買入浙商銀行H股股份。本次交易后，民生人壽持有浙商銀行H股由2.95億股增至2.96億股，持股比例由4.98%升至5.00022%。根據港股市場規則，觸發舉牌。

根據港交所披露的信息，民生人壽此番以每股平均價2.77港元買入100萬股浙商銀行H股，合計耗資276.79萬港元。

在管理方式上，民生人壽表示，將本次舉牌浙商銀行H股股票納入權益類投資管理。

今年以來，險資頻頻舉牌銀行股。例如，平安人壽舉牌招商銀行H股、農業銀行H股等銀行股，瑞眾人壽舉牌中信銀行H股，新華保險舉牌杭州銀行。

談及背后的原因，對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格在接受記者采訪時指出，首先，銀行股平均股息率超5%，遠超險資負債端成本（約2%至2.5%），成為對沖利率下行的“類固收”資產；其次，新金融工具準則下，持有高股息銀行股可計入FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益）科目，減少利潤表波動；再者，監管要求險企每年新增保費30%投資A股，疊加長期投資試點擴容，銀行股因流動性佳、體量大成為主要承接標的；最后，這也有利于深化銀保渠道合作，拓展綜合金融場景。

權益投資信心回升

除主動舉牌外，中國太保旗下壽險、產險公司還被動舉牌了赴港上市的廣東東陽光藥業股份有限公司（下稱“東陽光藥”）。

8月13日，太保壽險和太保產險同步發布公告稱，8月7日，東陽光藥以新發行H股（以介紹方式上市）作為換股對價，通過吸收合并方式私有化其香港上市子公司宜昌東陽光長江藥業股份有限公司（下稱“宜昌東陽光藥”），將兩家公司原持有的宜昌東陽光藥股票按照一定比例進行換股，被動觸發本次舉牌。

據太保壽險公告，本次舉牌東陽光藥H股股票的參與方為太保壽險、該公司關聯方及一致行動人太保產險和太平洋資產管理有限責任公司（下稱“太保資產”）。

本次舉牌后，太保壽險、太保產險分別持有東陽光藥H股股票605.86萬股、148.78萬股，占其H股股本比例分別為5.38%、1.32%。太保壽險及其關聯方和一致行動人共持有東陽光藥H股754.64萬股，持股比例為6.70%。

太保壽險和太保產險均表示，將本次投資納入權益投資管理。受托管理人太保資產將密切關注企業的經營狀況及市場后續反應，不排除在后期繼續追加投資的可能。

據《國際金融報》記者統計，年內已有21家上市公司被險資舉牌，合計舉牌次數達25次，超過去年全年的20次。

民生證券非銀金融首席分析師張凱烽指出，年初至今，財政政策更加積極，疊加貨幣政策適度寬松，有望持續提振市場情緒。政策鼓勵險資作為中長期資金入市，權益配置有望持續擴大，舉牌上市公司股票有助于險企兼顧長期收益與當期利潤。

的確，從行業整體來看，險資權益投資信心正在回升。中國保險資產管理業協會近期發布的2025年第三季度保險資產管理行業投資信心指數調查結果顯示，三季度權益投資信心指數環比顯著回升，從二季度的50.12上升至56.11。

“近年來，保險行業逐步邁向高質量發展道路。”銀河證券非銀金融分析師張琦分析稱，在資產端，利率下行挑戰險企盈利能力，但政策組合拳推動市場改革持續深化，資本市場發展態勢長期向好，險企投資收益率壓力不斷緩解。在負債端，人身險預定利率進一步下調，有助于減輕利差損壓力，降低負債成本，推動人身險高質量邁向低利率時代；提振消費相關政策因素推動乘用車銷售市場預期擴張，利好財險保費收入持續增長。

記者 王瑩

文字編輯 姚惠

版面編輯 孫霄