A股融資余額持續攀升。最新數據顯示，截至7月29日，滬市融資余額達到10008.36億元，站上1萬億元，創2015年7月8日以來新高；深市融資余額達到9612.51億元，創出歷史新高，超過今年3月20日創下的9575.46億元紀錄。

6月下旬以來，大盤持續上行。截至7月25日，上證指數、深證成指已連續5周上漲，在此期間融資交易活躍度明顯提升。滬市融資余額實現連續5周上升，累計凈買入金額達671.37億元。深市同樣獲得融資資金連續5周凈買入，累計凈買入金額達到649.15億元。

華泰證券研究員何康分析稱，近期交易型資金熱度持續回升。融資資金連續5周凈流入，融資余額突破2020年以來高點，資金活躍度突破2018年以來常態區間（7%至10%），為2025年以來的新高，但相比2024年10月中旬11%的高點仍有空間。此外，散戶資金凈流入意愿回升，個人投資者占比更高的行業ETF連續四周獲得資金凈流入；截至7月27日，私募基金備案產品數量創年內同期新高，遠期增量資金或仍有支撐。

截至7月29日，滬深北兩融余額合計為19826.41億元，較前一交易日增加156.08億元；融資余額合計為19684.21億元，較前一交易日增加153.18億元。這已經是兩融余額連續7個交易日持續增加，其間兩融余額合計增加803.05億元。分行業看，兩融余額連續增加的態勢下，31個申萬一級行業中，29個行業獲融資凈買入。醫藥生物行業融資凈買入額最高，達95.55億元。融資凈買入額居前的行業還有電子、有色金屬、機械設備、銀行等，凈買入額均超5億元；融資余額減少的行業有石油石化、農林牧漁等。

個股方面，7月以來，87股被融資客大幅加倉，融資余額增幅超100%。城地香江融資余額增幅最大，最新融資余額為1.69億元，其間增長2558.36%；其次是中堅科技，最新融資余額4.36億元，增幅為1463.96%，融資余額增幅居前的還有上緯新材、惠城環保等。

以絕對金額統計，7月以來，融資凈買入額超過2億元的股票有187只，凈買入金額最高的是新易盛，累計融資凈買入37.61億元；北方稀土、勝宏科技等融資凈買入金額分別為23.48億元、15.57億元，位居第二、第三。

分析人士認為，融資余額創新高意味著市場樂觀情緒高漲，但另一方面，高杠桿交易在放大收益的同時也加劇了市場的波動性。

華泰證券研報稱，當前交易性資金熱度仍在、政策窗口期臨近下，市場或仍偏強運行，底部升高，高位拉鋸，局部高活躍度仍為基準情形。交易層面，以站上20日均線個股占比等衡量的市場賺錢效應上周有所回落，反映市場波動加劇、行業輪動加速，這與行業估值分化系數近期的回落相呼應。低位板塊補漲、輪動加快是市場尋找主線的過渡階段的標志，短期來看市場進入波動率放大的新平臺期。