2017年，科學家在線蟲腸道中發現一種可延長壽命的胞外陰離子多糖Colamin，這一研究成果在鐘超眼中有了另一重意義——它可能成為貨架上的商品。

2023年，柏垠生物完成Colamin可拉酸鈉中國化妝品新原料備案；今年5月，水解可拉酸鈉也完成備案，進入公示階段。

“讓人意想不到，可拉酸鈉應用于人體細胞中亦有顯著的抗衰效果?！敝袊茖W院深圳先進技術研究院合成所副所長、材料合成生物學中心主任，柏垠生物首席科學家鐘超談到。

“以生物造萬物”的萬億級想象，疊加“雙碳”政策驅動，合成生物學在2021年前后成為一級市場風口。據第三方機構統計，中國合成生物學投融資事件在2021年、2022年激增，分別達119起、128起，此后呈逐年下降趨勢。

“如今投資圈不再只是聽融資故事?！辩姵寡裕铣缮锏呐菽谕嗜?，市場回歸理性，既看技術領先性，也看市場空間，包括有無大客戶訂單、簽訂單后有沒有足夠的生產交付能力，后續有無上市可能等等，對初創企業提出了更高要求。

市場“降溫”的另一面，合成生物代表新質生產力，以招商局、茅臺等為代表的央國企基金持續進場，北京、上海、深圳等地也相繼出臺支持合成生物產業發展的政策法規。這一新興賽道在冷熱之間，步履未停。

（鐘超/受訪者供圖）

跨越10000小時

創業的火種，始于2012年前后鐘超在麻省理工學院從事博士后工作期間。其導師盧冠達（Timothy K.Lu）為MIT創業明星，先后孵化十余家初創企業。

“導師的創業經歷以及課題組多維創新的氛圍讓我感受到，科學家更高的境界是做好兩件事：一是‘上書架’，發表最前沿的文章、讓更多人引用你的文章和觀點；二是‘上貨架’，讓技術轉化為看得見摸得著的商品，改善和提高人們的生活水平?！辩姵f。

然而，科研工作者的“舒適區”是實驗室，如何彌合科研與市場的距離？

作家馬爾科姆·格拉德威爾在《異類》一書中提出，要在任何領域達到世界級水平，需經過約一萬小時的刻意練習。鐘超談到，閱讀、生產學術文章之外，“如果不能花時間積累一個行業的一萬小時，那對市場就是不完全了解甚至脫節的。我們需要去調研、不斷與市場碰撞?！?/p>

2019年3月，鐘超加盟中國科學院深圳先進技術研究院（以下簡稱“深圳先進院”）合成生物學研究所。作為深圳首個國立科研機構，深圳先進院與傳統大院大所不同，創院之初就定位為“工業研究院”，聚焦市場需求、成果轉化，迄今已孵化企業超2200家。

“回國之后，一直在等待創業機會。但那個時期國內一些高校政策上總還有顧慮，我希望找一個對研究人員創業政策更開放的地方?！?021年11月，柏垠生物成立，落地深圳市工程生物產業創新中心（以下簡稱“創新中心”），鐘超任首席科學家。

由深圳先進院合成所牽頭建設的創新中心，以“樓上創新、樓下創業”聞名。8層12000平的大樓里，“樓上”供科研人員開展基礎研究，“樓下”打造產業孵化器，學界與業界得以充分溝通、融合，“上午發論文，下午便有投資人上門”的故事就發生在這里。

生命科學領域的實驗室工作耗時耗力且易出錯。而距創新中心不到10分鐘車程，全國首個合成生物研究重大科技基礎設施赫然屹立，如同一座“生物鑄造工廠”（Biofoundary），可將繁瑣的純手工實驗轉為自動化、高通量、標準化實驗，大大提高效率。

“合成可拉酸鈉要用什么樣的菌株生產，工程化改造之后如何讓微生物更好地表達蛋白，合成生物大設施都能幫忙。例如，對于新原料的功效評價，我們可以一批次做完所有評價，從中篩選表現最好的一個蛋白或組合，可節約五六倍的時間和成本。”鐘超介紹道。

在創新中心大樓待了不到一年，柏垠生物即達到“畢業”體量，2022年8月搬入恒泰裕合成生物產業園區，租下四層樓，既布局中試平臺，也具備了生產交付能力。

2023年，柏垠生物率先完成中國化妝品新原料備案，可拉酸鈉被允許用于沐浴露、身體乳、防曬霜、頭發護理等各類化妝品中。此外，柏垠生物的主打產品還有重組貽貝粘蛋白、重組纖連蛋白等，均有加快損傷修復、延緩肌膚衰老等功效。

將創新的生物材料切入化妝品、醫美原料及醫療器械賽道，一定程度上也是鐘超“一萬小時”積累后的最優決定。

“一上來就做重資產投資并不現實。尤其在大宗化工領域，初創企業很難在成本與規模上與傳統巨頭競爭?！辩姵治龅溃啾戎拢瘖y品賽道不需要投入重資產，可以更好地發揮技術優勢；更直觀的是，在美容護膚領域，抗衰已是消費者的核心需求之一。

走出“泡沫”

鐘超的創業選擇有一定的典型性與時代助力。

據智藥局不完全統計，截至今年5月，我國合成生物公司達203家，而中國科學院是合成生物產業的最大搖籃，超20家企業的創始人/核心產品來自中國科學院體系。商業化路徑上，醫美美妝、生物基材料、食品添加劑與醫藥中間體是目前的四大主流方向。

進一步梳理企業信息發現，203家合成生物企業中，54家成立于2021年或2022年，占比超1/4，柏垠生物就是其一。

2021年也被資本市場視為合成生物產業發展元年。全球范圍看，據SynBioBeta統計，2021年是合成生物初創公司有史以來募集資金最多的一年，達180億美元，相當于過去12年總和；在我國，2021年、2022年合成生物投融資事件分別約119起、128起。

彼時，生物工程剛剛進入高通量時代，生物自動化設備的使用使效率大幅提升，許多“從0到1”階段的研究成果進入集中釋放期。麥肯錫預測，未來全球60%的物質產品可由生物技術生產，2030年至2040年間，合成生物技術每年將帶來2萬億至4萬億美元的直接經濟效益。

“以生物造萬物”的萬億級藍海想象，使越來越多高校教授“跨界”成為西裝革履的創業者。資本亦愿意下注，為親自下場的科學家買單、為不確定性買單。

這期間，柏垠生物相繼完成天使輪、天使+輪、Pre-A輪融資，總計近2億元人民幣，投資方包括五源資本、新沃投資、富華資本、天圖資本、基石資本、深圳天使母基金等。

而縱觀整個行業，2022年往后，合成生物投融資事件逐年下降。H-Tech Data統計顯示，2024年我國共發生合成生物投融資92起，相比2023年（103起）減少10.7%，已披露事件融資金額約合人民幣66.7億元，相比2023年（167.9億元）減少60.3%。

有投資人向媒體總結了對合成生物企業的期待周期：第一年融資，第二年建廠，第三年產生收入，第四年做出規模化業績。按這一節奏，“元年”2021年至今，許多初創公司已然到了兌現商業化成績的時候，卻仍深陷技術變現路徑模糊的怪圈。

“如今不再是只講故事、講想象力的時代。投你不單是為了幫你實現產品落地，資本也是要盈利、要為機構賺錢的，并希望投完之后能成功退出。”鐘超坦言，合成生物的泡沫正在褪去，市場逐漸回歸理性。

鐘超進一步分析道，合成生物并非憑空產生的一個獨立賽道，只是一個技術類別，其“變現”需要嵌入食品、藥械、化妝品等傳統賽道，或是實現降本增效，或是給客戶創造額外價值。否則，“市場不會因為這是用合成生物技術生產的產品就買單。”

這些原有賽道中，從監管嚴格度、技術復雜度、市場接受度等方面，鐘超對合成生物商業化難度大小做了一個大致排序：藥品＞械品＞食品＞化妝品。

其中，藥械需通過嚴格的臨床試驗與審批，難度最大；食品、化妝品方面，隨著《化妝品新原料注冊備案資料管理規定》等新規出臺實施，新原料備案的審批受理明顯提速。國家藥監局數據顯示，2024年共有90款化妝品新原料完成備案，2021年備案新原料僅6款。

至于上述兩種“變現”路徑，一是幫助客戶降本增效，典型案例如麥角硫因，原先從菌菇中提取，售價可高至30萬元/公斤，通過生物合成則可降至每公斤萬元以下；二是提供額外價值，如可拉酸鈉、重組貽貝粘蛋白等，其抗皺、抗衰、修護等功效受到國內外護膚品牌的青睞。

“國家隊”入場

資本退潮的另一面，近兩年，從中央到地方對生物制造強調有加。

2023年底舉行的中央經濟工作會議提出“打造生物制造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業”后，2024年、2025年政府工作報告也相繼點名“生物制造”。

一個明顯趨勢是，招商局、茅臺、中糧等央國企正帶頭“真金白銀”押注合成生物。它們或是期待降本增效，或是謀求科學化、綠色化轉型，這給一眾初創企業帶來了新生機。

以茅臺為例，釀酒是最早的生物制造技術之一，合成生物則有望使釀酒從經驗導向走向科學導向。去年4月，茅臺科創基金領投青島星賽生物，這是一家專注單細胞分析儀器與配套試劑耗材研發的高新技術企業，其拉曼組儀器可應用于白酒釀造領域的產品研發和質量控制。

今年5月，虹摹生物自主研發的母乳低聚糖（HMOs）——乳糖-N-新四糖（LNnT）獲批，破解了我國HMOs長期的原料進口依賴。該公司背后，蒙牛創投基金、茅臺科創基金均參與了投資孵化。

更早之前，2020年8月，凱賽生物（688065.SH）登陸上交所科創板，成為科創板“合成生物第一股”。2025年初，凱賽生物順利完成針對招商局集團的定向增發，招商局集團通過戰略入股的方式成為凱賽的間接股東，二者另行簽署協議，將為公司帶來市場渠道、品牌等戰略性資源和豐富的下游應用場景。

“這是讓中小企業跑得更快的路徑之一。頭部企業基于在某一行業的長期積累，比如蒙牛在乳品賽道、茅臺在酒業賽道等，他們知曉行業痛點，可以拋出問題，讓中小企業對照這些痛點產出相應的原料或技術，起到引導、聯動的作用?！辩姵治龅馈?/p>

與此同時，深圳、常州、常德等多個城市已落地合成生物產業基金。其中，深圳合成生物專項基金規模15億元，深圳市引導基金持股40%，深創投紅土創業投資持股39%，其他出資方包括光明區引導基金、大鵬新區引導基金等深圳多個區級引導基金。

鐘超觀察到，深圳及各區對合成生物的重視早早提至政府行為。除了將合成生物納入“20+8”重點產業集群、投資建設重大科技基礎設施、成立國資主導的產業基金，深圳還有一個開創性做法——為合成生物立法。

5月，深圳市人大常委會公布《深圳經濟特區促進合成生物產業創新發展若干規定（草案）》，公開征求社會意見。其中備受關注的是，深圳市擬推動與國家、省藥品監管部門聯動提供化妝品技術審評服務，推動與國家、省衛生健康部門聯動建設國家食品安全風險評估技術合作中心等，通過央地協同，加速食品、化妝品新原料的審評審批。

“審評審批涉及國家與省級藥品監管部門，許多企業都有訴求，但單一企業難以鏈接和撬動這些政府資源。有了地方立法，在深圳市一級就有相應的對接部門，企業訴求就能得到更及時快速的響應。長遠來看，政策利好會吸引更多合成生物企業來到深圳，形成產業集聚效應?！辩姵劦?。

產業的快速發展也帶來高水平人才的集聚。深圳是全國6個科技人才評價改革試點地區之一，亦是華南地區唯一被選為試點的城市。鐘超了解到，深圳先進院即是深圳科技人才評價改革試點單位之一，對不同崗位類別、不同學科領域、不同工作性質人才實行差別化評價。

例如，對從事基礎研究的人員著重考核知識儲備、科研水平、論文輸出等；對從事工程技術工作的人員，側重對其技術能力、科技轉化、專利成果等方面的考核；管理和支撐崗位的員工則以用戶評價為主，側重業務知識、服務水平、綜合能力等方面考核。

這為越來越多科研人才走向產業前沿、越來越多合成生物實驗室成果走上“貨架”掃除了顧慮和阻礙。相關統計顯示，近3年全國新增的合成生物企業，40%聚集在深圳。2014年至2023年，深圳生物醫藥制造業產值年復合增長率達11.3%，逐漸成為引領經濟發展的新引擎。