7月11日，中證協發布了《2024年網下專業機構投資者“白名單”擬定名單的公示》。有公募、保險、券商等21家機構投資者入選。這份名單目前還只是公示階段。

據悉，今年1月，中證協發布實施《網下專業機構投資者“白名單”管理指引（試行）》（下稱《管理指引》）。這是新規實施后的首份白名單，此舉旨在將具有示范作用的網下專業機構投資者列入“白名單”，并實施動態調整，建設高質量網下投資者隊伍。

21家機構入圍

為促進首次公開發行證券網下投資者規范參與網下詢價和申購業務，提升網下投資者價值發現能力，引導專業機構投資者發揮示范帶動作用，推動形成優勝劣汰的市場生態，根據《管理指引》等有關規定，中證協組織開展了2024年網下專業機構投資者“白名單”分類管理工作，評價期為2024年1月1日至2024年12月31日。

中證協表示，網下專業機構投資者“白名單”是中證協對網下專業機構投資者過往參與首發證券網下詢價和申購業務情況進行分類管理的聲譽管理機制，并非對金融機構的綜合業務評價，也不代表中證協對網下專業機構投資者未來經營情況和業務開展情況的綜合判斷。

中證協稱，網下專業機構投資者“白名單”不得用于廣告、宣傳、營銷等商業目的。

本次有21家機構入選。基金公司有博時基金、大成基金、廣發基金等；券商資管有華泰資管、東方資管等；保險有泰康資產、人壽養老保險等；券商有中信證券、中金公司等。

據悉，新規在證券、基金、保險等金融機構范圍內試點先行，逐步將“白名單”推廣應用到其他類型市場機構，并從聲譽約束起步，逐步發揮專業機構投資者在促進市場資源配置，防范化解市場風險，助力資本市場高質量發展等方面的積極作用。

從三個方面進行考核

今年1月3日，中證協發布實施《管理指引》，文件的發布有一定的背景原因。

按照證監會的行政授權，中證協建立了網下投資者精選名單評價機制，并于2022年發布了首份網下投資者精選名單，當時有19家機構入選。精選名單評價機制實施以來，在加強網下投資者自律管理，引導網下投資者合理審慎報價，維護新股網下發行秩序等方面發揮了重要作用。

為進一步深化改革，發揮資本市場功能，推動股票發行注冊制走深走實，“科創板八條”提出開展深化發行承銷制度試點，加強詢報價行為監管，研究建立網下專業投資者“白名單”制度等具體措施。

在中國證監會指導下，中證協研究建立網下專業機構投資者“白名單”管理制度，以更好發揮大型金融機構的示范帶動作用，著力構建優勝劣汰的良好市場生態。

《管理指引》明確，自主申請進入“白名單”的網下專業機構投資者，應具備下列條件：具有良好的綜合經營管理能力，在上一年度監管評級中，網下投資者達到A級或者相當層級以上；具有良好的股票投資管理能力，上一年度管理的中國境內主動權益類公募基金、社保基金、基本養老保險基金、保險資金、年金基金賬戶連續四個季度平均總資產以及自營投資賬戶股票總市值達到300億元以上；具有獨立的股票研究能力，且具有兩年以上主動股票研究、投資經驗的中國境內研究人員、基金經理、投資經理數量合計達到30人以上；具有良好的信用記錄；新股報價審慎、客觀等。

考核指標方面，包括股票主動管理能力、合規風控、調整項三大類。其中，股票主動管理能力，包括新股投研團隊、新股績效考核、新股報價與持有期限、主動權益賬戶資產管理規模、長期業績等細分指標。合規風控主要包括上一年度刑事處罰、行政處罰和行政監管措施、上一年度相關自律組織措施。調整項包括行業突出貢獻和監管加分。

《管理指引》明確“白名單”分類管理應用機制。“白名單”分類管理情況供相關監管部門、自律組織等在分類監管、自律管理等工作中參考使用。

同時，還明確了開通網下投資者注冊綠色通道等一系列激勵措施。從聲譽約束起步，逐步發揮“白名單”在引導網下投資者規范報價、延長持股期限方面的作用。

校對：趙燕