美聯儲或提前降息。

當地時間7月2日，美國最新發布的“小非農”ADP就業數據爆冷，為2023年3月以來的首次負增長。最新的就業數據顯示，美國就業前景不容樂觀。市場開始憧憬美聯儲將提前降息。

當天，美股三大指數小幅低開，但整體走勢平穩，截至發稿，道指微跌，納指漲0.8%，標普500指數漲0.23%。

就業數據不樂觀

ADP就業數據由ADP研究所與斯坦福數字經濟實驗室合作發布，主要關注美國私營部門的就業情況。6月數據顯示，私營部門就業人數減少3.3萬人，為2023年3月以來最大降幅，而預估為增加9.8萬人。28位經濟學家的預測區間從增加2萬人到增加13萬人不等。

數據還顯示，商品生產類就業增加3.2萬人，服務提供類就業減少6.6萬人。其中，專業服務、教育及衛生服務以及金融服務業分別減少了5.6萬人、5.2萬人和1.4萬人。

ADP報告和政府非農就業報告存在偏差，但這一低迷數字無疑強化了市場對勞動力市場疲軟的擔憂。6月非農就業報告將于本周四發布。從目前機構預測情況看，該數據并不樂觀。

ADP就業人數和非農就業人數比較

瑞銀和花旗的最新報告均預測，即將發布的6月非農就業數據將遠低于預期，失業率或創2021年以來新高。而就業市場的疲軟表現正成為推動美聯儲提前降息的關鍵因素。

瑞銀在6月27日的研報中認為，6月非農就業人數將僅增加10萬人，失業率將上升至4.3%，這將是2021年以來的最高水平。

花旗則在研報中預測，6月非農就業僅增加8.5萬個崗位，失業率將升至4.4%，遠低于市場普遍預期的11萬個新增崗位。分析師指出，非農就業增長已連續數月放緩并遭遇大幅下修，這一趨勢預計將在6月延續。招聘活動減少、失業救濟申請增加等多重跡象，預示經濟可能面臨更大挑戰。

美國股市周三開盤后表現平穩，三大股票指數漲跌幅不大。美元指數周三出現回暖跡象，上漲0.44%。此前，該指數已經連續9個交易日下跌，整個6月下跌幅度達到2.68%。

美聯儲7月降息概率增加

面對日益嚴峻的就業形勢，美聯儲的政策走向成為各方關注的焦點。盡管美聯儲主席鮑威爾此前仍強調政策制定者可以保持耐心，但瑞銀和花旗的報告均指出，如果6月就業數據表現異常疲軟，美聯儲最早可能在7月便采取降息行動。

在ADP數據發布后，芝加哥商品交易所美聯儲觀察（FedWatch）顯示，美聯儲在7月會議上降息的可能性約為23%，高于前一天的20%；而美國聯邦基金期貨將7月降息的可能性從數據公布前的約20%提高至27.4%。交易員加大對美聯儲2025年底前至少降息兩次的押注。

而當天，美國財長貝森特繼續施壓美聯儲。他表示，美聯儲最遲應該9月降息。他認為兩年期美債收益率低于聯邦基金利率是市場信號。他批評美聯儲政策滯后，認為當前利率過高，通脹改善得益于特朗普政策。

貝森特還討論了鮑威爾繼任者可能人選，他表示，一些目前已經在美聯儲任職的官員正被納入擔任美聯儲主席職位的候選人名單中。

校對：廖勝超