軍工板塊，掀起漲停潮！

今日早盤，軍工概念股集體大漲，截至中午收盤，國防軍工板塊整體漲幅超過4%，軍貿概念指數更是大漲近6%，軍工信息化指數漲幅也接近5%。成飛集成、中兵紅箭、長城軍工、際華集團等近20只軍工概念股漲停或漲超10%。

從消息面來看，俄烏戰場形勢出現升級，俄軍日前對烏克蘭發動大規模打擊。中東局勢也非常不穩定，以色列國防部長卡茨稱將定期對伊朗采取行動，美國總統特朗普也威脅稱不排除“再次轟炸伊朗”。另外，北約宣布2035年前將成員國軍費開支提至國內生產總值5%。

有券商指出，軍工行業依然處于景氣大周期，有望實現基本面和行業估值雙擊。其中，軍貿是軍工企業打開業績天花板的重要發展方向，在俄烏沖突等地緣政治變化影響下，全球軍貿供需格局將發生變化。

軍工概念股大漲

6月30日，軍工概念股再度爆發，截至中午收盤，中光防雷、恒宇信通、博亞精工、晨曦航空、成飛集成、際華集團、中兵紅箭、長城軍工、中光學、國睿科技等近20只相關概念股漲停或漲超10%。

自上周以來，A股軍工概念股持續上行。有分析人士指出，“9·3閱兵”是此輪軍工股行情的主要推動因素之一。據央視新聞報道，6月24日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，宣布9月3日在首都天安門舉行盛大閱兵式，這次閱兵由徒步方隊、裝備方隊和空中梯隊組成，參閱的所有裝備均為國產現役主戰裝備。

申萬宏源表示，閱兵不但是情緒催化，更可以通過其中新裝備展示匹配“十五五”規劃，從而可以判斷未來需求新方向，結合軍隊換裝大周期和軍貿新格局，軍工板塊有望實現基本面和行業估值雙擊，建議持續加大軍工關注度。

中信建投表示，此次閱兵是解放軍體系作戰能力與我國裝備自主創新能力的集中驗證，驅動軍工板塊進入“業績+主題雙擊”階段。配置方面建議圍繞三條投資主線，一是建體系方向，建議關注AI賦能下的智能化作戰底座；二是補短板方向，建議關注圍繞低成本、智能化特點的行業，包括低成本精確制導彈藥、無人系統。三是走出去方向，建議關注體系化出口、軍貿占比較高的相關公司。

浙商證券指出，軍貿是軍工企業打開業績天花板的重要發展方向，在俄烏沖突等地緣政治變化影響下，全球軍貿供需格局將發生變化。

申萬宏源認為，軍工內需核心驅動力是軍隊建設，我軍正處于“機械化+信息化”建設沖刺期，有望在百年建軍后順利切入以六代裝備為代表的“智能化+無人化”下一個軍隊建設周期，從而提升國內需求，保障軍工進入增長大周期。另外，隨著全球地緣政治變化加劇，全球軍貿需求不斷擴大，而隨著產品迭代加快且體系能力強化，尤其經過印巴沖突，我國產品性能和供給能力獲得高度認可，所以預計我國軍貿的需求與供給將會發生強烈共振，從而造就中國軍貿未來大格局。

全球地緣政治沖突升級

全球地緣政治沖突升級，也是近期軍工股持續走強的重要刺激因素。

俄烏沖突方面，烏空軍29日通報稱，自當地時間28日19點起，俄羅斯向烏克蘭發射477架無人機，以及60枚各型號導彈。烏軍通過火力和電子戰壓制，擊落和攔截436架無人機，擊落38枚導彈。烏克蘭媒體報道稱，這是俄羅斯自沖突開始以來發動的最大規模空襲之一。烏克蘭空軍發言人伊格納特當天表示，為了應對俄軍強度日益增加的無人機襲擊，烏克蘭正在研發攔截型無人機，并組建配備這一裝備的新防空部隊。

俄羅斯國防部29日發布戰報稱，在過去一天中，俄軍已經控制頓涅茨克地區的新烏克蘭卡定居點。俄軍當天使用包括“匕首”高超音速導彈等武器，對烏克蘭的軍工系統設施和煉油企業發動了大規模打擊。俄軍在哈爾科夫、頓涅茨克、第聶伯羅彼得羅夫斯克等方向打退烏軍多次進攻并發動攻勢。俄防空部隊擊落102架固定翼無人機。

以伊沖突方面，以色列國防部長卡茨近日表示，他已指示以色列國防軍準備一項針對伊朗的行動計劃，內容包括：維持以色列空中優勢，阻止伊朗發展核計劃和生產導彈，對伊朗支持“反以恐怖活動”進行報復等。卡茨稱，以色列將定期采取行動。另外，美國總統特朗普當地時間27日表示，如果情報顯示伊朗有能力將鈾濃縮至軍用級別，美國將“毫無疑問”再次轟炸伊朗。

另外，北約大規模增加軍費開支的舉動，也引發全球關注。

根據6月25日發表的北約峰會宣言，北約成員國領導人就未來軍費支出目標達成一致，決定在2035年前將年度國防開支提高至國內生產總值的5%。也就是說，北約將在未來十年內，把國防開支從GDP的2%提升到5%。

據央視新聞報道，6月27日，俄羅斯總統普京在白俄羅斯出席歐亞經濟委員會最高理事會會議后對媒體表示，俄羅斯在“北約不東擴”承諾上遭欺騙。對于北約提升軍費開支占比問題，普京強調，北約以“俄羅斯的侵略性”為由擴軍備戰，可這種侵略性并不存在，具有侵略性的實際上是北約自己。普京還宣布，與西方的“單邊讓步游戲”已結束。

排版：羅曉霞

校對：王蔚