上半年即將收官，截至6月27日收盤，北證50累計漲38.72%，領跑A股市場各大主要指數，漲幅超過了今年備受矚目的恒生指數（今年以來漲21.06%）。Wind統計顯示，總共有26只個股漲幅翻倍，其中以科技創新企業為主力。

2025年上半年，北交所市場亮點頻現，無論是指數走勢、個股表現，還是新股發行情況，都彰顯出強大的發展潛力與獨特魅力。銀河證券認為，隨著專精特新指數的推出、新股發行的穩步推進和更多并購重組項目落地，北交所的交投活躍度和市場關注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長期投資價值。

漲幅榜“黑馬”頻出

2025年以來，北證50指數一路震蕩上行，在5月21日一度突破1500點大關，最高漲幅接近45%；截至6月27日收盤，年內累計漲38.72%，在各大指數中獨領風騷。

在北證50指數的強勢帶動下，北交所一批個股表現出色，漲幅驚人。Wind統計顯示，截至6月27日收盤，總共有26只個股漲幅超過100%，其中九菱科技、路橋信息、華光源海的累計漲幅超過200%。路橋信息的主營業務為運用人工智能、物聯網、大數據、云計算等新一代信息技術為交通領域提供信息化產品和解決方案，以及運維、運營等服務。其股價自5月28日至6月16日急速飆升，區間漲幅超過235.05%。

在26只翻倍股中，總共有14家國家級專精特新“小巨人”企業，占比超過一半，包括萬達軸承、浩淼科技、并行科技、慧為智能、民士達等。

近期，不少北交所個股股價創下歷史新高。統計顯示，6月以來，總共有38只個股股價刷新歷史高點，其中6月27日就有7只，包括國源科技、派特爾、威貿電子、捷眾科技等企業。

隨著市場對頭部企業認可度提升，目前北交所百億市值個股已增至7只。其中錦波生物憑借在重組膠原蛋白領域的全球領先技術，不僅業績出色，股價也屢創新高。截至6月27日收盤，其市值高達401.35億元，成為北交所當之無愧的“市值一哥”。今年上市的開發科技、天工股份和星圖測控后來居上，也躋身百億市值軍團。

“今年上半年，北交所二級市場流動性充裕、成交活躍，眾多績優票和題材票的股價顯著大漲，良好的賺錢效應也讓投資者積極性非常高。”中國小康建設研究會經濟發展工作委員會專家余偉說。

新股賺錢效應顯著

2025年上半年，北交所新股發行市場一片紅火：雖然只有6只新股成功上市，但賺錢效應十分明顯。

統計顯示，今年上半年共有6只新股成功上市，且上市首日漲幅均在150%以上，引發市場高度關注與投資者熱烈追捧。其中，6月26日登陸北交所的廣信科技，在上市首日走勢極為凌厲，收盤大漲500%，成為今年上市新股中“首秀”表現最為驚艷的新股；6月27日再度大漲近17.78%。其出色表現得益于公司低市盈率發行、業績增長預期強勁以及軍工等熱門概念加持，為投資者帶來豐厚回報，也極大地提升了市場對北交所新股的投資熱情。

而3月12日上市的星圖測控，目前股價較發行價已大漲13.47倍，市值達到111.89億元。其為專業從事航天測控管理、航天數字仿真的國家級專精特新“小巨人”企業，公司業務發端于航天特種領域，憑借核心技術團隊在特種領域多年來高標準交付國家重大航天工程任務所積累的技術優勢，目前已全面拓展至特種領域、民用航天和商業航天領域。公司依托完全自主化的核心技術，研發形成洞察者系列產品。

另一方面，近期北交所IPO審核節奏明顯加快，展現出強大的發展后勁。統計顯示，6月以來，北交所總共受理了65家企業的IPO申請，僅6月27日一天就受理了11家，當中不少為科技企業，包括賽英電子、科藍環保、百英生物、鉅芯科技等。

下半年布局高成長賽道

上半年，北交所已交出了一份高分答卷，從指數領跑到新股火爆，從百億市值龍頭崛起再到機構資金加速配置，市場生態已進入良性循環。那么，下半年市場又會怎么走？

“我認為今年下半年北交所的行情依然會保持活躍，最好適當回調夯實基礎后再向上，適當休整后再出發會走得更遠。”余偉說。

余偉認為，經過幾年時間的發展，北交所已成為企業上市的重要選擇，同時北交所對企業的科技創新屬性要求也在提高。照此發展下去，相信北交所未來會成為科技創新企業的聚集地。對于近期業界認為北交所正向“硬科技企業聚集地”轉型的說法，余偉認為，硬科技是科創板的要求，北交所的包容性更大，“以博大的胸懷歡迎國內創新型中小企業來北交所上市、發展和壯大”。

中央財經大學研究員、山東財經大學特聘教授張可亮表示，上半年北交所可以說是走出了一波牛市行情，并且呈現出普漲行情，這一方面是北交所公司從整個板塊來說大都為專精特新優質企業，在成長性、創新性方面獨樹一幟；另一方面也是受資金面驅動，因為北交所整體市值比較小，容納的資金量有限，但是北交所的辨識度又高，在資本市場支持專精特新的驅動之下，很容易就會漲起來。

張可亮坦言，對北交所下半年表現有幾個期待：一是希望北交所公司能夠抓住國家支持專精特新企業的機會，利用好募投資金，在成長性、創新性方面等基本面有更好的表現，做好內涵式發展；二是希望北交所公司能夠利用好上市公司的平臺優勢，通過并購重組，形成更多的產業、技術或者市場協同，也形成外延式發展；三是希望北交所能夠高質量擴容，增加上市家數，讓更多的專精特新中小企業上市融資；四是希望北交所與全國股轉公司形成制度聯動，出臺新三板綜合改革方案，真正發揮北交所對新三板市場的帶動和引領作用，增加北交所與股轉公司服務專精特新企業的廣度和深度；五是希望證監會能夠修改《證券公司分類評價規定》和出臺“公募基金管理人分類評級管理辦法”，用好指揮棒，引導更多的證券公司和公募基金服務和投資于新三板北交所市場，借鑒銀行普惠金融政策的經驗，將新三板、北交所打造成資本市場普惠金融的主陣地。

對于下半年的投資方向，銀河證券建議關注北交所“新”供給背景下的投資機遇。其認為，當前我國正處于加快發展新質生產力的新階段，專精特新中小企業在推進新型工業化、發展新質生產力中發揮了重要作用。北交所作為創新型中小企業的聚集地，應當重點把握企業的戰略引領力、高成長性、強競爭優勢等，助力專精特新成長、發展。建議關注在“新”供給背景下，人工智能、人形機器人、低空經濟、商業航天、新材料、新消費等新興行業北交所公司的投資機會。