6月27日，深圳大普微電子股份有限公司（簡稱“大普微”）首發(fā)上市申請獲深交所受理，成為創(chuàng)業(yè)板首家獲受理的未盈利企業(yè)。

招股書顯示，大普微主要從事數(shù)據(jù)中心企業(yè)級SSD產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、國內(nèi)極少數(shù)具備企業(yè)級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現(xiàn)批量出貨的半導(dǎo)體存儲產(chǎn)品提供商。

尚未盈利

據(jù)了解，大普微專注數(shù)據(jù)中心企業(yè)級SSD，產(chǎn)品代際覆蓋PCIe3.0到5.0，充分滿足各類型客戶的產(chǎn)品需求。報告期內(nèi)，公司企業(yè)級SSD累計出貨量達(dá)3,500PB以上，其中搭載自研主控芯片的出貨比例達(dá)70%以上。

大普微已覆蓋的下游客戶和最終使用方包括：Google、字節(jié)跳動、騰訊、阿里巴巴、京東、百度、美團(tuán)、快手等國內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，新華三、超聚變、中興、華鯤振宇、聯(lián)想等國內(nèi)頭部服務(wù)器廠商，中國電信、中國移動、中國聯(lián)通等三大通信運營商，金融、電力及其他行業(yè)知名企業(yè)。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年度國內(nèi)企業(yè)級SSD市場中大普微出貨量排名第四，市場份額為6.4%，國際廠商仍占據(jù)主導(dǎo)地位。大普微的下游客戶和最終使用方已覆蓋國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、頭部服務(wù)器廠商、三大通信運營商、知名金融和電力企業(yè)等，海外已實現(xiàn)對Google的批量銷售。2025年，大普微產(chǎn)品通過了DeepSeek、Nvidia、xAI三家全球AI頭部前沿公司測試導(dǎo)入的，后續(xù)有望逐步放量，形成了明顯的客戶資源優(yōu)勢。

值得注意的是，大普微尚未盈利。業(yè)績方面，2022年至2024年大普微實現(xiàn)營收5.57億元、5.19億元、9.62億元，凈利潤為-5.34億元、-6.17億元、-1.91億元。大普微表示，尚未盈利主要系公司研發(fā)投入較高、發(fā)展早期議價能力有限、存儲行業(yè)周期波動影響和公司確認(rèn)大額股份支付費用所致。

此外，大普微設(shè)置特別表決權(quán)機(jī)制，公司股東大普海德、大普海聚持有的公司股份為具有特別表決權(quán)的股份，除公司章程另有規(guī)定外，每一特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量與每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量比例為10:1。大普海德及大普海聚均為公司實際控制人楊亞飛控制的主體，分別持有公司13.72%和2.99%的股份；在特別表決權(quán)機(jī)制下，控股股東大普海德控制公司54.78%的表決權(quán)，實際控制人楊亞飛通過大普海德、大普海聚合計控制公司66.74%的表決權(quán)。

本次IPO，大普微擬募資18.78億元，投入到下一代主控芯片及企業(yè)級SSD研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、企業(yè)級SSD模組量產(chǎn)測試基地項目以及補充流動資金，圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，符合國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和公司發(fā)展戰(zhàn)略。

創(chuàng)業(yè)板支持優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)上市

中國證監(jiān)會主席吳清日前在2025陸家嘴論壇上宣布，將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。伴隨著大普微首發(fā)申請獲受理，創(chuàng)業(yè)板未盈利上市標(biāo)準(zhǔn)正式落地使用。

創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地之初，深交所就制定了優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)及配套監(jiān)管安排，為優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市預(yù)留了空間。后續(xù)，深交所發(fā)布《關(guān)于未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步明確優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)相關(guān)適用標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)范圍。

本次受理的企業(yè)大普微屬于具有表決權(quán)差異安排的未盈利企業(yè)，選擇了“預(yù)計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于5億元”的創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)了解，未盈利企業(yè)上市后，將在股票簡稱之后添加特別標(biāo)識“U”，實現(xiàn)盈利前持續(xù)在公告文件顯著位置提示尚未盈利風(fēng)險，定期披露尚未盈利的成因及影響、盈利預(yù)期實現(xiàn)情況等。

業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板支持優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)上市，有助于進(jìn)一步加大板塊對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，引導(dǎo)更多先進(jìn)生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所嚴(yán)格落實創(chuàng)業(yè)板各套上市標(biāo)準(zhǔn)，為初盈利、未盈利企業(yè)提供更多包容性，支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)拓寬融資渠道。