未來半導體國產設備滲透率有望持續提高。

大基金小幅減持2只半導體股票

思特威-W6月25日晚間公告，截至6月24日，公司持股5%以上股東國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（簡稱“大基金二期”）通過集中競價交易方式合計減持公司股份261.2萬股，占公司目前總股本的0.65%，減持計劃實施完畢。減持完成后，大基金二期當前持股數量為2693.16萬股，持股比例為6.7%。

思特威-W主營業務為高性能CMOS圖像傳感器芯片的研發、設計和銷售，公司產品已被廣泛應用在安防、機器視覺、智能手機、汽車電子、工業感知等眾多高科技應用領域。公司于2022年5月份登陸科創板，上市初期至2025年一季度，大基金二期堅定持有公司股份。

今年一季度，公司實現凈利潤1.91億元，同比增長12.65倍。業績大幅增長的同時，思特威股價于2025年3月3日盤中創歷史新高，最新收盤價已回撤到100元/股以下，較歷史高點回撤13.14%。

同一天，國家集成電路產業投資基金股份有限公司（簡稱“大基金”）還出手減持了另一家半導體公司。安路科技發布的公告顯示，截至2025年6月24日收盤，大基金通過集中競價交易方式累計減持了公司股份329萬股，占公司總股本0.82%，持股比例由6.76%下降至5.94%。

安路科技是國內首批具有先進制程FPGA芯片設計與量產能力的企業之一，大基金作為公司的戰略股東，上市以來一直持有公司股份。截至今年一季度末，大基金持有安路科技的股份占流通股比例達到6.76%。

大基金重倉股名單揭曉

國家大基金，旨在通過資金投入，支持國內集成電路產業的研發、生產和應用，促進產業鏈上下游的協同發展，提升中國在全球半導體產業中的競爭力。2024年5月，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司，即大基金三期正式成立，注冊資本3440億元。

基于注冊資本判斷，機構普遍認為，大基金三期的投資規模將有望大幅超過大基金一期、二期投資，將進一步推動國內半導體全產業鏈國產化的正向發展。

中山證券近日發布研報顯示，根據各方統計，目前國內半導體設備國產化率在25%以下，國產替代空間廣闊；預計隨著國內設備企業技術進步，未來國產設備滲透率有望持續提高。

A股市場上，大基金此前重倉多只半導體產業鏈核心公司。據證券時報·數據寶統計，截至今年一季度末，前十大流通股東名單中出現大基金（含大基金二期）身影的股票有36只，合計持倉市值達到928億元。3只股票獲大基金持倉超過百億元，分別是北方華創、滬硅產業、中芯國際。

機構調研是投資者了解公司最新產業動態的重要渠道。據數據寶統計，截至6月25日收盤，7只大基金重倉股年內累計獲調研10次以上，分別是深南電路、江波龍、東芯股份、國芯科技、思特威-W、芯原股份、佰維存儲。

深南電路累計獲調研26次，排在第一位。公司近期接受調研時表示，伴隨AI技術的加速演進和應用上的不斷深化，2024年以來，公司在高速通信網絡、數據中心交換機、AI加速卡、存儲器等領域的PCB產品需求出現提升。因目前算力及汽車電子市場需求延續，工廠產能利用率保持高位運行。

多只龍頭股處于超跌狀態

從未來增長潛力來看，多只大基金重倉股獲得機構一致看好。據數據寶統計，根據5家及以上機構一致預測，今明兩年凈利潤增速均有望超20%的有20股。北方華創、中微公司、長電科技、深南電路等龍頭股獲得20家以上機構的關注。

以最新收盤價與機構一致預測目標價相比，10股上漲空間超過20%，包括雅克科技、中芯國際、德邦科技、江波龍、長電科技等。

雅克科技上漲空間45.63%，排在第一。申萬宏源證券研報認為，2025年以來，雅克科技核心客戶稼動率維持較好水平，公司作為全球半導體前驅體主要供應商之一，長鑫、海力士、長存、中芯國際等帶來持續增量。此外，隨著全球LNG貿易量的快速增長，陸地LNG接收站和儲備庫是繼LNG船之后的又一大市場，同時還有乙烷等運輸船、儲罐等，均為公司保溫板材業務帶來廣闊的成長空間。

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校對：劉星瑩