軍工板塊25日盤中發力走高，截至發稿，天晟新材、萬里馬20%漲停，菲利華漲超10%，吉大正元連續3日漲停，泰豪科技、北方導航、建設工業等均漲停，長城軍工漲約8%。

消息面上，全球地緣政治緊張局勢加劇背景下軍費開支持續增長。根據SIPRI數據，2024年全球軍費開支總額約2.7萬億美元，同比增長9.4%，其中歐洲和中東地區增長尤其快速。近十年來軍費開支總額逐年增加，2015年至2024年間累計漲幅達37%。2025年3月，歐盟宣布“重新武裝歐洲計劃”，擬于2025年—2030年間調動約8000億歐元打造一個安全有韌性的歐洲，重點支持導彈防御、無人機、網絡安全等領域。

中信證券認為，軍工領域需求有望保持景氣，疊加印巴沖突、以伊局勢升溫，我國軍貿規模有望持續擴大，進而帶動上游鈦合金、高溫合金、鎢、鉬、鍺等軍工金屬材料需求高速增長，上游企業有望迎來業績與估值的雙重修復，當前時點建議關注軍工金屬板塊配置機會。