新財富500創富榜名單全新揭曉

創新與出海拉動下，中國民企的價值創造能力加速釋放，新一輪創富春潮正澎湃涌動。今年上榜的500位企業家或家族持股總市值達到13.7萬億元，同比上漲11%，均值為273.8億元，上榜門檻為66.2億元，有341人的身家在百億以上。

AI主導了榜單前十名的變換，42歲的張一鳴憑借4815.7億元持股估值，首次登頂。月活用戶破1.8億的DeepSeek，推動梁文鋒以1846億元持股估值躋身前十。AI概念也令騰訊、阿里巴巴、小米等價值重估，馬化騰、馬云、雷軍等齊聚前十。鐘睒睒資產少了近千億，失去四屆蟬聯的首富之位。今年前十名中，已有4位來自浙江杭州。

TMT、醫藥生物、日用消費成為創富前三大賽道，分別貢獻110人、54人、53人。TMT獨領風騷，源于智能化、物聯網對各行各業的滲透，為芯片、AI、機器人、消費電子等行業帶來紅利。面對打壓和封鎖，中國芯片和AI產業互相拱衛，而手機等消費電子產業鏈的創富“老兵”，將制造優勢向智能汽車、低空經濟、人形機器人等產業鏈次第遷移，彰顯中國完備的供應鏈和生態協同，是戰新產業成功的地基。

財富版圖重構中，區域間創富能級不平衡的態勢被改寫。以四川為龍頭，西藏、新疆、內蒙古、甘肅等西部地區涌現了更多上榜人。浙江、上海、江蘇各自凈增10人、7人、8人新上榜，凸顯長三角把準了新舊動能轉換的節奏。

中國產業從跟隨到原創的進階之路，得益于民企在內的各方合力。其中第一梯隊引領“從0到1”的創新突破，中堅力量則在競合中實現“從1到100”的落地生根，而消費和醫藥賽道頻頻涌現新的地區首富，折射內需市場的廣袤生機。

一年一度的新財富500創富榜如期而至，以客觀的持股市值變化，丈量商業世界的冷暖，和資本市場的情緒。這也是《新財富》雜志第23次推出這一榜單，上榜企業家群像的吐故納新，鮮明勾勒出時代的軌跡，更指引出未來的航向。

今年上榜的500位企業家（或家族）總持股市值為13.7萬億元，平均持股市值為273.8億元，上榜門檻為66.2億元，持股市值百億以上的企業家為341位（圖1）。

2024年，面對復雜嚴峻的外部環境，中國經濟頂風破浪，穩中有進。持續向好之勢也折射在創富榜上，連續調整四年后，2025年上榜人的總財富劃出向上曲線，同比上漲11%，這一漲幅也與滬深300指數年內漲幅一致。這顯示，新一輪創富春潮正在涌動。

民企價值創造能力的澎湃釋放中，結構仍有分化。一方面是地產及光伏等行業上榜人的身家持續調整，跌落榜單者不在少數；另一方面，千億資產的企業家大幅擴容，從2024年的15位提升至22位，漲幅高達50%，主要受益于互聯網、消費電子、汽車、金融等龍頭民企估值的大幅回升。

這意味著，民企核心資產，正在重新凝聚市場共識，率先走出估值洼地。目前，創富榜各指標相對于2021年的歷史高點，還有兩三成左右差距，榜單將以何種動能，何時跨越歷史高點，一切都需回到產業根基上。

01、AI主導十強：張一鳴首次登頂，梁文鋒躋身前十

2025年，年屆42歲的張一鳴，以4815.7億元持股估值，首次問鼎首富，比第二名鐘睒睒高出1200億元（表1）。

張一鳴的持股估值，主要來自持有的字節跳動股權。字節跳動曾披露，張一鳴持股21%，員工持股21%，機構持股58%。

2018年，張一鳴首次上榜，身家僅為120億元。火箭一般的股權升值速度，來源于今日頭條、抖音、TikTok等產品“時間殺手”般的用戶黏性，更在于AI賦能。

在中國月活用戶前十名AI原生APP中，字節跳動擁有豆包、即夢AI、豆包愛學三席，其中，豆包的活躍用戶高達1.16億，僅次于DeepSeek，這讓字節跳動獲得價值重估（圖2）。

有報道稱，軟銀愿景基金、富達投資和普信集團已分別將字節跳動估值調高至4000億美元、4100億美元和4500億美元。另據報道，字節跳動2025年3月啟動針對美國員工的股票回購計劃，報價為每股189.9美元，其估值約為3150億美元。

還有報道指，2024年，字節跳動營收達1550億美元（折合1.13萬億元人民幣），同比增長29%，凈利潤達330億美元。若以此衡量，其可晉級國內互聯網科技企業NO.1，超過阿里巴巴和騰訊，且營收規模逼近臉書母公司Meta。而Meta估值達1.5萬億美元，騰訊估值5000億美元，字節跳動或是業績增速更高，但估值仍顯著低于Meta、騰訊等（表2）。若TikTok突破限制、構建“內容+電商”模式閉環，張一鳴的身家當還有向上空間。

AI不止成就了張一鳴，它以驚人的效率改變著世界，也以驚人的效率重塑了創富榜。

40歲的梁文鋒，首次上榜即晉級前十，持股估值達1846億元。

10年前，梁文鋒和幾位浙大校友共同創立幻方量化，依靠量化投資，快速躋身百億私募。2015年，梁文鋒又與同學徐進創立九章資產。2023年，梁文鋒成立深度求索（DeepSeek），專注于大模型與通用人工智能研究。在DeepSeek主體平臺——杭州深度求索人工智能基礎研究公司中，梁文鋒穿透后持股占比高達84%。

2025年1月，DeepSeek火爆出圈，改寫了中美AI賽場的戰勢。這一顛覆性創新，被游戲科學創始人、網游《黑神話：悟空》制作人馮驥評價為“國運級別的科技成果”。其不僅顛覆了中國僅扮演“技術跟隨者”的刻板印象，更顯著外溢到全球資本市場，引發一系列連鎖反應。

在摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅看來，過去幾年，海外對中國科技的遏制讓市場擔憂，中國在新一輪科技革命中恐將落后。但DeepSeek的橫空出世扭轉了這一認知，增強了全球投資者對中國經濟未來不斷涌現新增長驅動力的信心，這是中國資產價值重估的最大變化。

相對同行的封閉、高資本開支、高收費模式，DeepSeek-R1大模型憑借“低成本+高性能”策略迅速崛起。這得益于其獨特的高效稀疏化模型架構和動態自適應訓練算法，通過智能分配計算資源并減少冗余參數，在保持高性能的同時大幅壓縮訓練與推理成本；而其開源策略則加速全球算力平權、技術共享，從騰訊、百度到移動、電信，眾多巨頭均宣布接入DeepSeek，推動AI技術普惠化。

由于未開啟對外融資，目前DeepSeek的估值還面臨較大分歧。彭博調研顯示，其估值區間為10億至1500億美元，中間值為20億至300億美元。

對比海外AI大模型的最新估值來看，OpenAI剛完成新一輪400億美元融資，融后估值達到3000億美元。由OpenAI前首席科學家伊爾亞·蘇茨克維（Ilya Sutskever）2024年創辦的Safe Superintelligence（SSI），團隊成員不足20人，最新估值達300億美元。推出Claude聊天機器人的Anthropic，剛完成35億美元的E輪融資，最新估值615億美元。

從國內來看，活躍用戶1800萬的Kimi（公司為月之暗面），有相對清晰的估值路徑。阿里巴巴在2024財報中披露，其以8億美元獲得月之暗面約36%的優先股股權。結合公開報道看，月之暗面該輪融資總額10億美元，融后估值達25億美元。此后，在騰訊領投的新一輪投資中，月之暗面估值升至30億美元。

與之相比，R1大模型推出次月，DeepSeek月活用戶即快速突破1.8億，且獲得廣泛的政企合作，目前，其穩居國內AI應用榜首，活躍用戶數為Kimi的10倍以上（表3）。彭博調研給予其300億美元的中間估值，暗合月之暗面估值10倍之數。

從某種角度看，當那些實現從0到1突破的創新引領者，能夠快速殺入創富榜前列，這樣的正反饋，將成為激勵中國創新創業的不息動力。

AI的底座在于算法和算力，但具體到應用端，則依賴數據、場景和用戶的沉淀，這些恰是傳統互聯網巨頭的強項，騰訊、阿里巴巴、快手等均受益于此。

連接14億人的騰訊，在微信中全面接入DeepSeek能力，其基于自研混元大模型開發的C端AI助手騰訊元寶，目前也擁有超4000萬活躍用戶。騰訊還直言，其業績增長直接受益于AI賦能的廣告平臺升級。2024年，騰訊凈利潤大漲68%，至1940億元。

接下來，騰訊還將重組AI團隊，增加AI方向的資本開支，加速普及個人AI應用。

在AI敘事帶動下，馬化騰身家暴漲45%，以3067億元居榜單第3名。

阿里巴巴同樣旗幟鮮明提出“用戶為先，AI驅動”，將AI視為業務轉型與增長的最強變量。一方面，其剝離銀泰、高鑫零售等非核心資產，加速瘦身，推動降本增效；一方面聚焦電商與AI，投資了Kimi、智譜等多家AI獨角獸的股權，并宣布擬投入超3800億元加碼AI基礎設施，這一資本開支規模也成為本輪互聯網敘事的新起點。

豆包、騰訊元寶主要服務個人的AI需求，擅長B端戰場的阿里，在AI上的切入，也更偏向開發者應用生態。其旗下的通義千問Qwen大模型已然成為全球最大的開源模型族群，在海內外開源社區中，其衍生模型數量已突破9萬，超越臉書旗下的Llama系列開源模型，位居全球第一。

目前，阿里巴巴市值回升至超3000億美元。2025年，馬云以近2000億元身家居創富榜第7名。

AI之外，資金實力站到全球前端的騰訊與阿里，還如華為一般，分別通過騰訊量子實驗室、平頭哥半導體等平臺，深入原始創新的無人區，積攢從0到1的技術能量。

常年穩居前十的網易丁磊，也沒有錯過AI旋風，其已部署了游戲中的音頻和視覺生成AI技術，網易有道也訓練了教育類大語言模型。

AI手機、AI智駕也是小米集團股價上漲的重頭概念。網感極佳的雷軍，熱搜比同行都多，但近日遭遇數起負面輿論事件，小米汽車的“智駕”措辭也已更正為“輔助駕駛”。據《新財富》核算，雷軍主要財富來自所持小米集團24.2%股份，其在金山系和順為資本中的實際持股財富并不高。2025年，雷軍以2010億元身家、同比上漲96%的漲幅，排第六名。

蟬聯四屆首富的鐘睒睒，在AI時代里沒有太多抓手，今年失去首富地位。其持股財富蒸發近千億，以3600億元排第二名。

常年穩居前十的何享健和曾毓群，則先后推動旗下公司掛牌H股，美的集團、寧德時代也分別創造了2024、2025年港股最大IPO。

眼下，除了公司尚未上市的張一鳴和梁文鋒、美股掛牌的拼多多黃崢，前十富人中，已有7人的核心平臺登陸港股。港股作為中國對外開放程度最高的金融市場，逐漸成為中國企業走向全球化的橋頭堡、全球資金投資中國核心資產的主基地。

梁文鋒躋身前十，還意味著中國持股估值最高十人中，有四位來自浙江杭州（鐘睒睒、馬云、丁磊、梁文鋒）。江南自古就是富饒之地，如今重掌中國經濟主脈。而北京（張一鳴、雷軍）與廣東（馬化騰、何享健）各有兩席，上海（黃崢）與福建（曾毓群）各一席。

18年前，2007年的榜單前十中，有六位來自廣東（主要為地產商）。當年首富楊惠妍如今身家為124億元，縮水至高位的1/10。更多的地產富人則消失于價值創造長河里。

從地產到互聯網到AI，創富主力產業的變遷，改寫了經濟地理的重心。

同樣值得關注的維度是年齡，創富榜上，年輕化成為新趨勢。

今年的前十名中，55歲以下的企業家已占據六席，包括3名80后（張一鳴、黃崢、梁文鋒）、2名70后（馬化騰、丁磊），以及1969年12月出生的雷軍。他們均為白手起家，主要耕耘于互聯網、AI等數字經濟領域。

以前十名為代表的企業家的參與下，中國AI產業快速崛起。斯坦福人工智能研究院發布的最新報告顯示，盡管美國在AI基礎算法創新和高端AI芯片設計仍占據優勢，但中美頂級AI大模型的性能差距已縮至0.3%，2023年時則為20%。

AI賦能和改變的，不止是前十名的座次，還有整個產業江湖。

02、行業創富榜：TMT貢獻新增量，芯片、AI、機器人成熱門賽道

2025年，按行業統計企業家上榜人數，依然是TMT、醫藥生物、日用消費品占據創富前三賽道（表4）。

不過，醫藥生物行業今年僅有54人上榜，比去年足足少了10人，顯示該行業仍在估值回調整理區間，也幾乎沒有新上榜的企業家。創新藥成為業內主要亮點，2024年，國內創新藥企在全球研發體系中的參與度顯著提升，31%的跨國藥企引進的創新藥候選分子來自中國，同時，AI技術加速滲透創新藥研發流程，為行業帶來顯著變革。創新藥業務突出的企業家，財富表現也相對占優，包括百濟神州歐雷強、百利天恒朱義、西藏首富海思科王俊民等。

TMT賽道則強勢上榜了110人，比去年大幅擴容22人，上榜企業家總財富更高達3.34萬億元，占所有上榜人財富的1/4。

在今年新上榜的72人中，TMT占據36席，貢獻新增量的半壁江山。這一賽道主要紅利來自于三大驅動：芯片、人工智能、消費電子，而三者之間又相互促進。

當前十名中的張一鳴、梁文鋒、馬化騰、馬云等麾下企業主要領銜大模型技術創新，瞄準“從0到1”時，榜單上的中堅力量則著力于打通“1到100”的落地關卡，這也是我們觀察中國產業競爭力的最佳切入口。

TMT豪取110席：芯片、AI挑大梁

芯片是TMT賽道本輪主要創富池子，外部的圍追堵截，倒逼出了最強的國產化信念，業績放量、估值提升，成為芯片產業價值重估的地基。2024年，中國進口金額類別排第一的芯片，開始反向“賣爆”全球，出口量達到2981億顆，出口金額達到1595億美元（約合人民幣1.16萬億元），不僅首次突破1萬億元大關，且成為出口額最高的單一商品，超越了服裝、紡織品和手機等傳統出口強項（圖3）。

而正是AI的興起，推動智能駕駛、算力、高速網絡通信等領域高速發展，給芯片業注入了新動能。

2025年一季度剛實現扭虧的寒武紀，站在AI芯片的風口，股價自低點一度漲近20倍，去年營收不到12億元，市值已然突破3000億元。“寒王”加持下，其年輕的創始人，畢業于中科大的陳天石持股市值高達786億元，同比上漲370%，其已連續兩年奪魁財富增速榜首席。

今年，僅在印刷電路板（PCB）這一細分領域，就新增了滬電股份吳禮淦家族、勝宏科技陳濤、廣合科技肖紅星與劉錦蟬夫婦三大上榜者。PCB作為芯片的載體和連接平臺，被譽為“工業電子之母”，此前，PCB主要應用于通訊電子、消費電子市場，近年汽車電子、工業控制領域接力提供增量，而2024年，數據中心的AI服務器和高速網絡設備成為PCB市場的主要增長動力。

據《新財富》統計，今年上榜的芯片產業鏈企業家高達36位，覆蓋芯片設計、EDA、SoC、PCB、GPU、存儲、設備、材料等多個細分領域，在TMT行業中占比達到1/3，在總榜單中占比為7%。

AI賽道則處于創富宇宙大爆發的萌芽期，今年除了梁文鋒闖入前十，月之暗面創始人楊植麟亦以93.9億元身家首次上榜。科大訊飛在語音智能識別賽道占據先機后，同時布局智慧教育、智慧醫療、智慧城市等多個“AI+”賽道，其掌門人劉慶峰以82.8億元身家亮相榜單。

AI算力去年造就了河北女首富潤澤科技周超男，今年，周超男持股市值再次翻倍，以410億元躋身榜單前100名。此外，光環新網的耿殿根憑借數據中心業務，羅博特科的戴軍憑借英偉達供貨商概念，成功上榜。

而國產芯片業的發展，又能反哺中國AI產業的進展。英偉達黃仁勛最近披露，4年前，英偉達占據了內地AI芯片95%的市場，如今，只占到一半。國產大模型，在努力降低對芯片的性能需求，一定程度上減少了對海外高階芯片的需求；而國產芯片，也在努力適配國產大模型的訓練生態。DeepSeek剛一發布，即獲得華為昇騰、寒武紀等17家芯片廠商支持適配，訓練和推理效率大幅提升，助力算力生態向自主可控穩步邁進。

AI賦能還拯救了低迷了兩三年的消費電子賽道。立訊精密的王立春家族、藍思科技的周群飛家族、領益智造的曾芳勤、華勤技術的邱文山等智能硬件制造領域企業家，持股市值集體回升。

而中國在消費電子領域的制造優勢，進一步轉化為汽車智能化、AI硬件設備制造的優勢。去年，《新財富》雜志曾總結道，立訊精密、藍思科技等多家代工企業集體切入汽車賽道，是中國汽車智能化進程加速的關鍵因素之一。小米將在手機上積累的供應鏈優勢轉移至汽車賽道，2024年股價翻倍，其創業天團中7人重聚榜單，其中，林斌以746億元居第37名。

產業鏈優勢復用，新老創業天團共聚低空經濟、人形機器人等新興領域

今年，產業鏈復用優勢再次發揚光大。如智能汽車在技術、工藝、產業鏈上，與低空經濟、具身智能機器人有較高的同源性，汽車生產中所需的一體化關節、減速器、絲杠等零部件，正是人形機器人“肢體”的重要組成部分。

因此，不少汽車產業鏈企業如小鵬汽車等，加速布局低空經濟、機器人等新興賽道。領益智造也提出，加速推進“人眼折服”（人型機器人、AI眼鏡、折疊屏和服務器）戰略，2025年4月在北京亦莊舉辦的全球首個人形機器人半程馬拉松賽事中，奪冠的天工隊機器人，合作伙伴即包括領益智造等。

深耕汽車零部件賽道的均勝電子，已正式踐行“汽車+機器人Tier1”雙軌戰略，積極拓展機器人軟硬件解決方案等，其創始人王劍鋒家族已多年連續上榜。

柯力傳感的稱重測力傳感器，此前主要應用于健康秤、脂肪秤、廚房秤等家用產品，在該市場連續十五年全國市占率第一。在機器人時代，柯力傳感打造出核心產品——六維力傳感器，能夠同時測量三個方向的力與力矩，為機器人提供高精度的力學反饋，是實現機器人柔性控制、安全交互及智能決策的基礎。目前，其已給50多家國內機器人客戶送樣，部分客戶進入批量訂單階段。從寧波市委政研室下海創業的柯建東，今年以89.8億元身家首次上榜。

正是在中國供應鏈合力推動下，人形機器人的核心零部件（諧波減速器、執行器）已實現70%國產化，成本優勢顯著，中國參與生產人形機器人的公司數量居世界首位，過去5年，中國內地人形機器人相關專利申請數量全球領先，達5688件。

多個初創公司創始人亮相榜單，成為一種偶然中的必然。在蛇年春晚穿花襖扭秧歌的宇樹科技機器人大火，年僅35歲的王興興，今年以67億元身家首次登上創富榜。生產工業機器人的埃斯頓，其創始人吳波也以66.5億元身家上榜。

機會不單是留給王興興這樣年輕的初創者，苦苦尋求增量的創業老兵，也在努力抓住創新風口里每一次上桌的機會。

宗申動力此前主業為生產摩托車發動機，如今切入低空航空器，成為彩虹無人機、翼龍無人機的發動機供應商，其創始人左宗申在闊別榜單多年后，在73歲這年，以88.6億元身家重新歸來；年輕時當女拖拉機手的陳愛蓮，如今家族擁有萬豐奧威、日發精機、派斯林三家上市公司，從汽車零部件切入通航飛機，再到加速布局eVTOL，2024年，萬豐奧威市值勁漲3倍，陳愛蓮家族以132億元身家上榜。

可以看到，中國完備的供應鏈和生態協同，是在AI、芯片、機器人、低空經濟等戰新產業成功的地基。眾多細分領域的供應商，可以沿著產業升級的脈絡，在最前沿的領域，配合鏈主、龍頭的研發需求，共同探索突破性的解決方案。這種跨界遷移的能力是供應鏈活力的體現，是從0到1的關鍵支撐，也正是創新與財富的真實源泉。

當戰略新興產業開始主導經濟增長點，中國厚實的工程師紅利，一再被驗證。不少中國培養的本科生，也已在海外開拓出非凡事業。

新上榜的飛塔創始人謝青、謝華兄弟，均畢業于清華大學，本次以1021億元身家排第22位。飛塔為網絡安全領軍企業，最新市值達6000億元，謝青此前還被評為美國工程院院士。

35歲的東北姑娘王碩，16歲赴美，后在跳蚤市場練就商業技能，2019年與大學同學創立DEEL，從“跨幣種薪酬支付”入手，服務特斯拉、波士頓咨詢等全球化企業。DEEL最新估值達120億美元，王碩今年以86億元身家上榜。

AI賦能金融業，同花順上榜四人

作為下一輪產業革命的抓手，AI的業務落地正在加速，2024年，78%的組織報告稱使用了AI，高于前一年的55%。AI也成為賦能金融業的重要力量。金融服務業今年上榜22人，且人均持股市值達376億元，躋身前三賽道。

2024年，同花順將近三成營收投入研發，且重點投向大模型、算力及高端人才引進，形成全場景AI產品矩陣，年末其市值突破1500億元，為榜單貢獻了4位富人。其創始人易崢以558億元身家躋身第56名，高管葉瓊玖、王進、于浩渺也分別以231億、107億、77億元身家上榜，后兩者也是多年來首次上榜。

相比之下，東方財富市值雖高達4000億元，但僅創始人其實、陸麗麗夫婦以908億元身家上榜。拿下復旦大學文學博士的其實，興趣廣泛，目前還擔任上海市摜蛋運動協會會長，其持有東方財富21.72%股權，陸麗麗則直接持有萬達電影8.52%股權。在A股券商概念股中，東方財富因廣泛的互聯網用戶基礎，高黏性、高毛利，市值僅次于中信證券，領先于國泰海通、中國銀河等券商。

03、消費成新亮點，茶飲咖啡盲盒賣家成功霸榜

消費則是另一大亮點。內需不足是中國宏觀經濟的一大關鍵問題，從GDP構成看，中國消費只占40%左右，而歐美達到60%—70%。然而，正因于此，從榜單上看，這一賽道方興未艾，生機勃勃。

2025年，日用消費品上榜53人，位居第三；人均持股市值也高達272億元，同比上漲25%，增速為各行業最快。耐用消費品上榜36人，消費大賽道共上榜89人，比去年增加了3位。

和互聯網一樣，消費也是一個“英雄出少年”的賽道。2025年，59位新上榜者中，8位來自日用消費領域。

此前，消費傳統的創富品種是白酒、礦泉水。千島湖的頂級水質就孕育了農夫山泉的鐘睒睒、娃哈哈的宗馥莉兩大千億級巨富。

而如今，憑借低價、高頻、復購、連鎖等特點，咖啡奶茶賽道后來居上，2025年更“召集”了蜜雪冰城的張紅超和張紅波兄弟、喜茶的聶云宸、霸王茶姬的張俊杰、茶百道的王霄錕和劉洧宏夫婦、古茗的王云安等五組上榜人（表5）。

在河南，張紅超、張紅波從一家刨冰攤起步，如今，其掌舵的蜜雪冰城全球門店超過4.6萬家，超越星巴克居全球現制飲品門店規模第一。兄弟倆身家達1179億元，超過了牧原股份的秦英林夫婦，晉升為新一任河南首富。

英雄不問出處，“18歲前不識字”的張俊杰，從流落街頭的孤兒，到奶茶店打工，再到創立霸王茶姬、赴美上市，不過十來年。14億人中，人生起點比他更低的為數不多，可如今比他更富有的不超過300人，今年30歲的張俊杰，以124億元身家首次登上榜單。

瑞幸咖啡絕處逢生，2024年營收達345億元，較5年前猛增10倍，最大受益人不是被踢出局的創始人陸正耀，也不是臨危受命的郭謹一等管理層，而是底部吃下36%股權的大鉦資本黎輝。今年，黎輝以150.8億元身家上榜，他也是鳳凰衛視曾經的明星主持人曾子墨的丈夫。

不過，故事遠不到終局。京東美團的外賣大戰中，庫迪咖啡爆單，月銷2000萬單，而庫迪的創始人，正是陸正耀。曾經上榜的陸正耀，某一天會歸來嗎？

“LV賣的不是包，是身份”，這一套成功的邏輯，可以完美套用到近年崛起的國貨消費品上——海底撈賣的不是火鍋，是服務；奶茶賣的不是奶或茶，是上班時續命的甜甜水；老鋪黃金賣的不是黃金，是中式奢侈品；泡泡瑪特賣的不是玩具，而是年輕人用幾十元就能擁抱潮流的“小確幸”。

情緒價值蘊含于內，這也是它們擁有高毛利、高溢價的內在支撐。今年，老鋪黃金的徐高明、徐東波父子以233億元持股市值上榜，其門店排隊才能入場，金飾的單克售價達到采購價的2.3倍，凸顯奢侈定位。在同質化嚴重的金飾行業，周大福、周生生的毛利率只略超20%，而老鋪黃金的毛利率高達40%。

30年前熱播的《武則天》里，毛戈平給劉曉慶塑造了14歲到80歲的妝容，一戰成名。如今，其創立的國貨美妝品牌毛戈平（01318.HK）成功登陸港股，毛利率高達84%。毛戈平與妻子汪立群，兩位姐姐毛霓萍、毛慧萍共同持有公司64.5%股權，家族以166億元身家首次上榜。

耐用消費品賽道的競爭更為持久，也更為激烈。值得關注的一個信號是，汽車賽道的創富動能，開始向傳統車企傾斜，比亞迪王傳福、吉利李書福、賽力斯張興海等車圈資深行家，持股市值均大幅上漲，今年分別提升435億、273億、246億元，而理想汽車李想、小鵬汽車何小鵬的身家則同比分別下跌四成、兩成，對比鮮明。更受挫的是蔚來李斌，其持股市值從去年的108億元直線跌落至48億元，跌落榜單。至今仍未扭虧的蔚來，將面臨怎樣的未來？

04、行業首富榜：17個大行業，6個首富受益于新能源汽車浪潮

不同產業的創富能力，隨時代而遷移。同一個行業之中，首富的輪替，能更直觀反射出，誰站在了浪潮之巔，誰拿到了時代紅利（表6）。

如果說，此前，地產曾作為支柱產業，帶動綿長、立體的產業鏈，那么從今年來看，17個大行業中，至少有6個行業首富，直接或間接與新能源汽車行業的興起有關。

其一是能源與環保行業首富曾毓群。其創辦的寧德時代，是全球動力電池領域的龍頭企業，2024年市占率達到37.9%，比第二名高出20個百分點，其業績與市值，與中國新能源汽車的競爭力直接綁定。

其二為金融服務業首富呂向陽。憑借30年前一筆千萬元的天使投資，他成功押中表弟王傳福，支持后者創立了今天全球新能源汽車銷量第一的比亞迪。更難能可貴的是，穿越30年時光，呂向陽至今仍持有比亞迪13.55%股權，對應市值超過1100億元，力壓東方財富的其實夫婦、立業集團的林立，成為金融首富。

其三為機械與電氣設備行業首富裴振華、容建芬夫婦。他們的主要財富同樣來自對寧德時代的持股，此外，二人還持有天華新能32%股權。2024年，寧德時代市值激增4000億元，推動裴振華夫婦超過三一集團梁穩根，晉升行業首富。

其四為金屬與冶煉業首富項光達家族。其創立的青山控股集團，控制印尼約30%的鎳礦資源，2025年預計高冰鎳年產量提升至100萬噸，占全球供應量的40%以上。在新能源汽車使用的三元電池中，鎳為關鍵材料，成本占比達30%—40%，青山集團因此吸引了寧德時代、特斯拉等競相注資合作。2024年，青山集團營收高達3821億元，而項光達家族今年以605億元身家，超過沙鋼的沈彬家族、天齊鋰業蔣衛平等，繼續蟬聯行業榜首。

其五為建筑與建材行業首富曹德旺家族。同樣從工程玻璃、家居玻璃起步，福萊特和福耀玻璃選擇了不同的升級方向，2024年，福萊特90%營收來自光伏玻璃，而福耀玻璃90%營收來自汽車玻璃。此前，福萊特跟隨光伏擴產業績大漲、市值飄紅，其實控人阮洪良家族2021年時持股市值曾高達640億元，如今難逃周期動蕩，2024年福萊特凈利潤下滑六成，股價只有高點時三折。

而跟隨汽車賽道爆發的福耀玻璃，推進智能全景天幕玻璃、可調光玻璃、抬頭顯示玻璃等高附加值產品的開發，近幾年營收增速均穩定在20%，曹德旺家族憑借365億元持股市值，成功奪回行業首富之位。

除了這五位行業首富直接受益，海豐國際創始人楊紹鵬同樣間接受益于此。正是中國新能源汽車、手機、家電和機械的大量出口，供給側彈性相對較弱的海運，成為一個有利可圖的紅火行業。

40多年前，楊紹鵬還只是青島港一個普通的碼頭搬運工，如今，其創立的海豐國際已構建了涵蓋國際貨運、船舶代理、倉儲、報關等全產業鏈的服務體系，更大力推動陸運海運協同模式，控制的運力排名全球第13位、亞洲市場第4位，2024年營收為220億元，凈利潤則高達74億元。楊紹鵬今年以213億元身家，超過極兔創始人李杰，晉升為交通運輸業新首富。

能否號準時代脈動，切中時代紅利，是企業家登頂行業首富需修煉的頭道內功。2025年，17個大行業中，13位行業首富成功衛冕，還有4個行業首富發生更迭。除了上述提及的機械與電氣設備、建筑建材、交通運輸行業外，化工業首富也發生了變動。不同地區帶來的資源稟賦，及面對未來的戰略抉擇，是企業家財富分野的關鍵。

總部位于寧夏的寶豐能源，充分利用大西北豐富的煤炭和綠電資源，憑借煤化工一體化實施成本控制，成功弱化周期屬性，疊加綠氫戰略布局，2024年其25萬噸/年EVA項目正式投產；內蒙古260萬噸/年煤制烯烴及配套40萬噸/年綠氫耦合制烯烴項目快速推進，業績逆勢增長，其創始人黨彥寶今年以870億元資產晉級化工業新首富。

而去年該行業首富李水榮家族，控制的榮盛石化則以原油為主要原材料，成本端難以控制，產品結構偏向傳統大宗工業品，延續了化工業重資產高負債的風格。近年，其財務成本高企、盈利能力明顯下滑，家族持股財富從2022年最高的1300億元下滑至今年的826億元。

值得一提的是，地產業首富王健林、王思聰父子，去年尚沖進榜單前十，但由于其所持核心公司股權陸續質押，今年持股財富大幅下降至588億元，在17個大行業首富中排名倒數第四。這也是地產首富有史以來排名最低的一次。

地產業上榜富人中，僅有貝殼朱艷、星河集團黃楚龍、濱江集團戚金興和戚加奇父子的身家有明顯回暖，或顯示地產的調整尚未結束。

05、地區創富榜：長三角成大贏家，西部創富力躍升明顯

從各地上榜人的數量來觀察，2021年至今，廣東、北京與安徽、遼寧較為失意，各自丟失了16席、13席、7席、5席。與之相對，長三角明顯崛起，浙江、上海、江蘇各自凈增了10名、7名、8名新上榜人。有意思的是，以四川為龍頭，西藏、新疆、內蒙古、甘肅等經濟追趕地區也涌現了更多上榜人（表7）。

具體來看，產業周期依然是創富的主指揮棒。回頭看，股市與房產價格高點的2021年，也正是創富榜多項數據的歷史高點，同樣是地產企業總部云集的廣東在榜單上的歷史高點。今年，廣東上榜人數盡管仍居第一，但已從2021年的112人滑落至96人，上榜企業家總財富也從4.5萬億元跌至3萬億元，縮水1/3。甄別落榜者，主要集中在地產及上下游領域。2021年時，廣東有21位上榜企業家直接來自地產業，隨著地產周期的轉向，恒大許家印、寶能姚振華、“銅王”王文銀等如今均已深陷泥濘，廣東具有優勢的家電、家居產業也遭遇調整。

北京的上榜人數，也從2021年時的83名降至70名，上榜企業家總財富從3.2萬億元跌至2.2萬億元。無論是人數，還是財富值，北京均已被浙江反超，退居第三名。2021年時，北京有15位上榜企業家來自地產條線，9位來自醫藥生物條線，4位來自教育條線，這些行業近年均有調整，影響了北京的排名。

不過，近年崛起的獨角獸，多來自人工智能、人形機器人等硬科技領域，無論集聚一流科創資源的北京，還是以硬件產業化、技術商業化落地見長的廣東，均有充沛的創新動能。《中國獨角獸企業發展報告（2025年）》顯示，中國409家獨角獸企業中，北上深杭廣數量超六成，估值總額超七成。如何將這些獨角獸的創始人源源不斷輸送到創富榜上，北京、廣東已在加速布局。

令人意外的是，中部明星省份安徽，2021年時有12人上榜，如今只有5人上榜，排名從第八名直線下滑至第十四名，上榜人總財富更是從3200億元跌至800多億元，跌逾七成。究其原因，2021年，安徽首富為中公教育的李永新母子，其身家高達1294億元，而今天，中公教育的股價只有高點時的7%。此外，彼時上榜的中國東方教育的吳俊寶家族、三七互娛的李衛偉、吳緒順家族如今也從榜單消失。在產業轉型升級的浪潮中，以國資風投圣手著稱的安徽，如何快速培育新的民企龍頭，保持創富領域的“淮軍”優勢，值得綢繆。

今年，浙江逆勢增加10席，強在制造業的回歸與新興行業的崛起。上榜的76位浙江企業家中，28位為這5年來新增上榜，11位集中在機械與電力設備、金屬與冶煉、化工行業，他們主要服務于半導體與新能源汽車行業的需求。

如前所述，前十富人中，已有4位來自浙江杭州。如果說DeepSeek誕生在杭州，是因為梁文鋒畢業于浙江大學的緣故，那么，宇樹科技創始人王興興此前為大疆（深圳）員工，后回杭州創業；打造了《黑神話：悟空》的馮驥，也是在深圳創立游戲科學后，將這一項目搬到了杭州，顯見不少創業者在兩地之間進行了抉擇。為何這一波爆火的創新，集中涌現在杭州，而非有著“創新之都”稱號的深圳？這一話題已經引起了各方的熱烈討論，而其中啟示，會否改寫未來的創富版圖？

上海與江蘇也各自凈增了7人、8人。上海的優勢，一是半導體行業興起，格科微趙立新、盛美上海王暉、華勤技術邱文生、樂鑫科技張瑞安等多位相關企業家上榜；二是在移動互聯網時代，米哈游、小紅書成為一代年輕男女的精神家園，貢獻了6位新富；三則是人均可支配收入遙遙領先的上海，在消費上更舍得投入，也一定程度上催化了譬如美腕戚振波、拼搭玩具布魯可的朱偉松等新人上榜。而江蘇的增長則主要來自風電光伏產業鏈的興起。

引人注目的是，四川的上榜人數從2021年的9人上漲到2025年的16人，勁增7人，但難以總結出當地的優勢賽道，汽車客運、特種氣體、茶飲、家居賣場、白酒、預制菜，是這幾年新上榜的四川企業家耕耘的賽道。

一個更合理的解釋可能是，作為西部翹楚，四川上榜人的明顯提升，是整個大西部崛起的體現。

宏觀來看，2021年至今，各地域間的上榜人財富差距是明顯縮小的。

2021年時，廣東一個省占據22%的上榜人數額，同時，上榜人數低于5人的省份足足有15個，且這15個省份合計只有27人上榜，占比僅為5.4%，區域間創富動能迥異。

而如今，這15個省份上榜人數達到了46人，提升明顯。其中，內蒙古較2021年勁增了3位上榜者，湖北、新疆、江西各自凈增了2位上榜者；陜西、貴州、山西、西藏、甘肅、黑龍江、海南則各自凈增了1位上榜者，此前創富動能上相對落后的省份，有2/3進步顯著。

那么，各地不同的創富動能具體來自哪里呢？我們再來觀察下地區首富的變化。

06、地區首富榜：消費成主賽道，河南“雪王”取代“豬王”，護膚、酒業賽道各貢獻兩名首富

各個省份的首富錦標賽，競爭十分激烈。

2025年，有高達19個省份的首富，不同于2021年，即5年時間，有高達2/3的省份首富有所變動（表8）。

有12位地區首富，5年前還在榜單上沒有名姓。有意思的是，他們主要來自消費行業。相比極容易形成全國性壟斷優勢的互聯網、制造等行業，各地具有特色的消費賽道反而跑出了當地的首富。

例如，河南作為農業大省，看似在工業化、互聯網時代不占創富優勢，但“民以食為天”的中國，河南用全國1/16的耕地貢獻了全國1/2的火腿腸、1/3的方便面、7/10的水餃、4/5的酸辣粉，也順勢涌出多位食品賽道巨富，如牧原秦英林、雙匯萬隆家族、衛龍劉衛平、三全陳澤民等。

如今，“雪王”超越“豬王”，新首富張紅超兄弟，也盡享地利。蜜雪冰城位于河南溫縣的基地年產50萬噸原料，自供率達到60%以上，令其成本降低10%以上。此外，河南有多達1億人口，僅次于廣東和山東，有足夠下沉的市場規模，從而助力蜜雪冰城成為卷王之王。

巨子生物實控人范代娣、嚴建亞夫婦，取代隆基綠能的李振國等，晉升為新一任陜西首富，范代娣目前還擔任西北大學副校長一職。同樣深耕在重組膠原蛋白賽道的錦波生物楊霞，則為山西女首富。

敷爾佳的張立國同樣出自醫美護膚賽道，憑一片面膜，賺取了127.6億元身家，成為黑龍江新首富。

此外，湖北新首富為勁牌集團創始人吳少勛，貴州首富為珍酒李渡創始人吳向東，這二人同樣來自消費賽道，且依賴本地市場。

有著“過早飲酒”文化的湖北，是抵擋川黔名酒并實現省酒發展的典型，省內超七成市場份額仍牢牢被本土酒企占領，而“勁酒雖好可不要貪杯”的勁牌，目前仍是湖北銷售額最高的酒類品牌，也是全國保健酒品牌銷售第一。吳少勛今年以234億元身家，成為湖北新首富。

2009年，吳向東通過公開拍賣，競得貴州珍酒廠整體資產。至2024年，珍酒創造的就業崗位增加40倍，繳稅金額增長340倍。而珍酒品牌40多億元銷售額中，30億元來自貴州市場。同時控制了華致酒行和珍酒李渡兩家上市公司的吳向東，以188.9億元身家成為貴州首富。

此前估值較高的地產、醫藥、新能源企業估值集體回落，也造成了地區首富的更迭。

在重慶，2021年首富為智飛生物的蔣仁生，其身家高達1100億元，而當時賽力斯的張興海家族還未上榜。5年過去，滄海桑田，蔣仁生父子身家跌至380億元，而張興海家族則以560億元登頂重慶首富。

在天津，昔日首富孫宏斌已跌落榜單，新首富同樣來自消費賽道，生產電動兩輪車的愛瑪科技后來居上，實控人張劍、張格格父女以247億元身家成天津首富。

07、修煉創新內功，擁抱開放紅利

DeepSeek旋風、跳舞機器人、零下40度可續航的動力電池、中國創新藥的海外授權合作不斷爆單……中國制造“從0到1”的原創成色越來越足，重新構建了全球機構擁抱中國資產的信心錨點。這得益于包括民企在內的各方合力。

縱觀今年的創富榜單，前十名組成的第一梯隊在AI與算法、量子計算、芯片等原始創新領域力推從0到1的攻堅；TMT為主導的中堅力量則負責打通AI、芯片、機器人、智能汽車、低空經濟等各大戰略新興產業的技術障礙，推動落地生根，賦能千行百業的效率提升；而無論是茶咖盲盒等新消費強勢造富，還是各省新首富紛紛從消費賽道涌現，或提示在更為下沉的市場，內需在未來將大有作為。

與此同時，中國高水平對外開放，也為涌動的新一輪民企創富潮帶來廣闊空間。

一方面，中國企業加速向海外推進業務。據《新財富》雜志統計，按申萬行業來劃分，A股5400家上市公司，有多達8個行業的上市公司海外收入占比已超過20%，其中，電子、家電類上市公司的海外收入占比已達到四成。按絕對值看，電子、汽車類上市公司2024年海外營收分別達到1.45萬億元、1萬億元。

另一方面，眾多企業家已推動旗下核心產業登陸港股，以此作為全球化的新起點。目前，港股市值前200名里有多達101家企業，隸屬今年上榜者麾下。

長遠看，這也將使得海外投資者更為便利地投資中國核心資產，讓中國企業的出海紅利，為全球投資者所共享。

《民營經濟促進法》推動下，明年的榜單，又將給人們帶來哪些新的啟示？