【導讀】全球投資者正在為市場動蕩做準備，以色列股市創新高

中國基金報記者 泰勒

大家好啊，繼續關注中東局勢的最新進展。

以色列股市創新高

6月22日，以色列股市開盤，盤中一度上漲超過1.5%，在美國對伊朗核設施發動襲擊后創下歷史新高。

藍籌股指數TA-35（TA35）在早盤交易中上漲1.6%，隨后漲幅略有收窄。

上周，以色列連續五個交易日股市上漲，在以色列對伊朗的核設施和軍事目標發動打擊的背景下，股市累計上漲約6%。

此外，沙特阿拉伯Tadawul綜合指數上漲1%，阿爾拉吉銀行（Al Rajhi Bank）走高。

截至迪拜時間上午10:39，科威特證券交易所的Premier Market指數上漲0.7%，而馬斯喀特的MSX30指數下跌0.6%。卡塔爾基準指數上漲0.7%。

盡管中東股市早盤走強，全球投資者仍在為市場動蕩做準備，并不排除周一將涌向避險資產的可能。在美國襲擊伊朗核設施后，此舉引發市場震動。特朗普在未獲國會批準的情況下發起此次行動，令人震驚，尤其是在他此前表示將花兩周時間做出決定的背景下。資金管理者目前密切關注伊朗的反應，包括是否封鎖霍爾木茲海峽——這一關鍵的石油和天然氣通道——以及是否會襲擊美國在該地區的資產。

迪拜Tellimer的策略師Hasnain Malik表示：“市場關注的是戰爭是否會蔓延到其他國家，目前尚無證據表明會如此。比較溫和的解讀是，美國的干預可能會加快戰爭的結束，但這還有待觀察。”

伊朗誓言要對襲擊實施“永久性的后果”，并表示保留一切維護主權的手段。評論人士和官員們紛紛猜測伊朗的可能反應：攻擊美國在該地區的軍事基地，或者襲擊以色列在沙漠城鎮迪莫納附近的核研究中心，抑或是強化其自身的核計劃。

在過去兩周里，投資者一直試圖看到沖突中的一線希望，認為該沖突將局限于地區層面，不會牽涉到美國——但這一樂觀預期如今已被打破。特朗普也并未表示攻擊行動已經結束，反而威脅稱如果伊朗報復，將以更強硬手段回擊。

Malik指出：“短期來看，市場如原油的走向將取決于伊朗是否報復并將戰爭擴大到影響石油供應的程度，或是選擇退讓并在核問題上做出讓步。對該地區而言，最大的風險是伊朗政權的崩潰，進而陷入類似敘利亞的內戰。美國的干預可能提高這種風險的可能性。”

油價可能飆升

原油市場多日來一直在揣測特朗普在中東沖突升級中的下一步行動。如今，美國戰機已經轟炸了伊朗三處主要核設施，這一舉動令交易員為油價飆升做準備——但對危機接下來將走向何方依然沒有頭緒。

在這個動蕩的一周中，自以色列對伊朗發動襲擊以來，布倫特原油期貨已上漲了11%，但日內波動劇烈，漲跌不定。預計在美國空襲之后，這一漲勢將在周一重新開啟——襲擊目標包括福爾多、納坦茲和伊斯法罕，此舉大大加劇了這個占全球石油產量三分之一地區的緊張局勢。

MST Marquee能源分析師索爾·卡沃尼克表示：“關鍵在于伊朗在接下來的幾小時和幾天內如何回應——但如果伊朗如先前威脅那樣反擊，油價可能邁向每桶100美元。美國這次空襲可能點燃更大范圍的沖突，伊朗可能以打擊美國在海灣的石油基礎設施或干擾霍爾木茲海峽航運作為回應。”

霍爾木茲海峽是波斯灣的海上咽喉，不僅對伊朗的石油運輸至關重要，也是沙特、伊拉克、科威特及其他歐佩克成員國原油出口的關鍵通道。

荷蘭合作銀行全球能源策略師喬·德勞拉表示：“市場需要確定性，而這次行動將美國牢牢卷入中東戰局。油市預計開盤上漲。”他還指出，美國海軍可能接下來被派遣確保霍爾木茲海峽暢通，并補充稱油價可能升至每桶80至90美元之間。

盡管如此，目前還沒有跡象表明該地區的原油供應受到了干擾。

PVM Oil Associates Ltd分析師塔馬斯·瓦爾加上周末表示，他的機構預計石油不會成為沖突的一部分，因為這不符合任何一方的利益。

石油的命運至關重要，因為它直接影響燃油價格和通脹水平——而特朗普在競選期間曾承諾要抑制這兩者。在極端波動時期，石油短缺甚至可能引發經濟衰退。

目前通過霍爾木茲海峽的運輸尚未出現實質性削減。該水道每日承載著全球約五分之一的石油流量。事實上，伊朗似乎正試圖加快出口，以作為應對沖突的后勤手段之一。

自沖突爆發以來，交易員為防止油價大漲所支付的對沖費用創下自2013年以來的最高紀錄，市場上看漲期權的交易量也達到了歷史高位。

不過，油價漲幅越大，一旦出現緩和前景，回調的風險也就越大。

即使緊張局勢持續，也有先例表明即便重大供應中斷也可能迅速修復。

2019年沙特阿美Abqaiq加工設施遭襲，導致全球原油供應減少7%。但僅僅幾周后，原油期貨價格就低于襲擊前水平，因為供應迅速恢復并得到補充。

這也是為何盡管地緣政治風險持續存在，但油價在近期并未更大幅上漲的原因之一——這些風險往往未真正演化為供應中斷。

編輯：嘉穎

校對：紀元

審核：許聞