16日，三大股指盤中震蕩上揚，北證50指數(shù)漲近2%。截至收盤，滬指漲0.35%報3388.73點，深證成指漲0.41%報10163.55點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.66%報2057.32點，北證50指數(shù)漲1.84%，滬深北三市合計成交12438億元，較此前一日減少約2600億元。行業(yè)方面，傳媒、地產(chǎn)、石油、券商、銀行、保險等板塊走強，煤炭、化工、釀酒等板塊均上揚，數(shù)字貨幣、信創(chuàng)、AI應(yīng)用概念等活躍。

東興證券表示，在目前量能條件下，市場出現(xiàn)風(fēng)格切換的可能性較小，中小盤和成長風(fēng)格有望延續(xù)，短期在中小盤擁擠度較高的情況下有可能出現(xiàn)小周期調(diào)整，但大周期調(diào)整可能性較低，A股慢牛走勢開啟，大市值公司價值有望跟隨中小市值公司步入上升趨勢，從市場風(fēng)格來看，中小市值彈性仍然占優(yōu)。從熱點選擇來看，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥、新消費等主流熱點短期持續(xù)走好，同時，關(guān)注低估值高分紅價值股的逢低布局機會，在利率持續(xù)下行背景下，高分紅個股是稀缺資源，存在長期配置價值。

今日投資機會解析

地緣風(fēng)險驅(qū)動油價中樞上行 油氣設(shè)備供應(yīng)商率先受益

6月13日，伊以沖突爆發(fā)，布倫特原油價格當(dāng)日上漲7%，后續(xù)漲幅有所回落。截至6月16日，國際油價普遍漲至70—75美元/桶。伊朗是OPEC第三大產(chǎn)油國，此次沖突可能導(dǎo)致原油供給格局發(fā)生變化，油價中樞有望系統(tǒng)性上行。

東吳證券表示，當(dāng)前美國頁巖油主要產(chǎn)區(qū)開采成本在40—50美元/桶之間，油價上行將直接提升頁巖油開采意愿；政策方面，特朗普提名水力壓裂技術(shù)發(fā)明者克里斯·賴特出任新一任能源部長，其長期主張積極開發(fā)石油和天然氣。在油價與政策的雙重驅(qū)動下，北美油氣設(shè)備供應(yīng)商有望率先受益。

政策支持醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新能力提升

6月13日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，研究優(yōu)化藥品和耗材集采有關(guān)舉措。會議指出，要加強藥品和耗材集采政策評估，總結(jié)經(jīng)驗、補齊短板，推動集采工作規(guī)范化制度化常態(tài)化開展。要更好促進“三醫(yī)”協(xié)同發(fā)展和治理，完善公立醫(yī)院補償機制，支持醫(yī)藥企業(yè)提高創(chuàng)新能力，更好滿足群眾多元化就醫(yī)用藥需求。要加強對藥品和耗材生產(chǎn)、流通、使用全鏈條質(zhì)量監(jiān)管，扎實推進仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價，讓人民群眾用藥放心安心。

中信證券表示，繼2025年全國兩會政府工作報告提出“優(yōu)化藥品集采政策，強化質(zhì)量評估和監(jiān)管，讓人民群眾用藥更放心”后，優(yōu)化藥品和耗材集采相關(guān)政策持續(xù)推進，預(yù)計第十一批國采規(guī)則有望邊際緩和。同時，我們看到政策鼓勵和支持創(chuàng)新藥、械的使用和發(fā)展，有望利好并加速創(chuàng)新藥、械行業(yè)發(fā)展，并進一步提升全球影響力。此外，政策加強藥品和耗材全鏈條質(zhì)量監(jiān)管，有望利好高質(zhì)量的仿創(chuàng)頭部企業(yè)，市場份額或?qū)⒏鼮榧小＜蓛?yōu)化后市場情緒修復(fù)，以及醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國際化時代迎來回報，關(guān)稅背景下自主可控產(chǎn)業(yè)鏈布局都將在下半年迎來較多的催化劑，帶動板塊穩(wěn)步向上。建議橫向維度上，下半年圍繞創(chuàng)新驅(qū)動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領(lǐng)域進行布局，尤其是最具貝塔效應(yīng)的創(chuàng)新藥領(lǐng)域。

其他影響市場的消息

創(chuàng)新藥臨床試驗審批再提速

6月16日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化創(chuàng)新藥臨床試驗審評審批有關(guān)事項的公告（征求意見稿）》，其中提到，為進一步支持以臨床價值為導(dǎo)向的創(chuàng)新藥研發(fā)，提高臨床研發(fā)質(zhì)效，對符合要求的創(chuàng)新藥臨床試驗申請在30個工作日內(nèi)完成審評審批。藥物臨床試驗申請審評審批30日通道支持國家重點研發(fā)品種，鼓勵全球早期同步研發(fā)和國際多中心臨床試驗，服務(wù)臨床急需和國家醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

大連市、湖北省自7月1日起實施境外旅客購物離境退稅政策

財政部16日發(fā)布消息稱，大連市人民政府、湖北省人民政府根據(jù)《財政部關(guān)于實施境外旅客購物離境退稅政策的公告》《海關(guān)總署關(guān)于境外旅客購物離境退稅業(yè)務(wù)海關(guān)監(jiān)管規(guī)定的公告》和《國家稅務(wù)總局關(guān)于修改<境外旅客購物離境退稅管理辦法（試行）>的公告》等有關(guān)規(guī)定，就其境外旅客購物離境退稅政策實施方案向財政部、海關(guān)總署和國家稅務(wù)總局申請備案，經(jīng)審核，予以備案。大連市、湖北省自2025年7月1日起，按照有關(guān)規(guī)定實施境外旅客購物離境退稅政策。

杭州市推出離境退稅新政

近日，杭州市商務(wù)局牽頭制定《“優(yōu)享即買即退”打造國際消費名城實施細則》（征求意見稿）。其中提出，支持新增網(wǎng)點：對2025年新增離境退稅“即買即退”網(wǎng)點給予企業(yè)每個網(wǎng)點最高不超過5000元的設(shè)備購置獎補。鼓勵規(guī)模提升：對2025年離境退稅銷售額100萬元以上的企業(yè)，給予離境退稅（不含即買即退）增量銷售額1.5%的獎勵、“即買即退”增量銷售額2%的獎勵。

香港第二份數(shù)字資產(chǎn)宣言將至

6月15日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波在發(fā)表的名為《提速前進揚帆穩(wěn)航》的網(wǎng)志中表示，在《穩(wěn)定幣條例》生效后，香港金管局將盡快處理收到的牌照申請，以便合資格的申請人開展其業(yè)務(wù)。

他同時透露，香港即將就數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)展發(fā)表第二份政策宣言，闡述下一步的政策愿景和方向，一系列具體的措施包括讓傳統(tǒng)金融服務(wù)的優(yōu)勢與數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新有更好地結(jié)合、提高數(shù)字資產(chǎn)在實體經(jīng)濟活動的安全性和靈活性，以及鼓勵本地和國際企業(yè)探索數(shù)字資產(chǎn)技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用。