6月11日，脫胎于世界500強企業中國電子信息產業集團有限公司（CEC）旗下導航芯片設計業務的深圳華大北斗科技股份有限公司（以下簡稱“華大北斗”）正式遞表港交所，擬沖刺“港股空間定位服務第一股”。

據了解，華大北斗是中國領先的空間定位服務提供商，一“出生”就含著“金鑰匙”。該公司于2016年12月6日由中電光谷、上海汽車集團、北京汽車集團、波導股份、勁嘉股份等企業共同投資成立；此后又先后完成過多輪融資，背后股東陣容極為豪華，上汽、北汽、比亞迪、云鋒基金、中船資本、TCL資本、鼎暉、招銀國際等眾多產業資本和知名機構均有入股。

值得注意的是，華大北斗與我國“衛星之父”孫家棟關系密切。華大北斗現任董事長、執行董事兼總裁孫中亮即為孫家棟之子，華大北斗官網首頁也顯示有孫家棟的“題字”——“芯聯天地 華大北斗”。

招股書還顯示，華大北斗建立了孫家棟院士工作站，華大北斗稱該工作站有助于指導華大北斗的芯片設計及系統架構設計，并促進研發界的交流。

全球第四大GNSS空間定位服務提供商

華大北斗曾試圖登陸A股市場。公司與中信證券股份有限公司訂立了輔導協議，以準備申請A股上市，并于2022年10月11日向中國證券監督管理委員會深圳監管局進行上市輔導備案。不過，在考慮當時的宏觀政策及公司自身的融資策略后，華大北斗自愿終止A股上市計劃，且未向中國證監會或任何中國證券交易所提交任何正式上市申請。

華大北斗為中國領先的空間定位服務提供商，由北斗衛星導航系統賦能。華大北斗的總部位于中國深圳，在導航定位芯片設計領域處于國內領先地位，提供支持北斗及全球主要GNSS系統的導航定位芯片和模塊，同時提供GNSS相關解決方案。在芯片級雙頻高精度定位技術、低功耗技術、高集成度一體化SoC設計技術等方面具備顯著領先優勢。

招股書顯示，華大北斗的前身是中國電子華大科技有限公司（00085.HK）附屬公司北京中電華大電子設計有限責任公司（華大電子）的導航芯片設計部門，這為華大北斗奠定了北斗GNSS芯片基帶射頻一體化設計、算法研究及產品解決方案的堅實基礎。

2016年，華大北斗完整承接華大電子的核心技術成果與研發團隊，為華大北斗在衛星導航定位技術領域的后續發展奠定了堅實基礎。華大北斗已完成四代產品迭代升級。華大北斗采用尖端制程工藝的最新HD814X系列的功能水平已位居業界前列。這些技術升級不斷為國內GNSS芯片開發樹立新標桿，同時降低了芯片尺寸、功耗及成本。

在產品支持的衛星系統及頻點方面，華大北斗取得顯著進步。華大北斗當前的芯片全面支持“北斗+GPS+GLONASS+Galileo+QZSS+NavIC”多星系統及“L1、L2、L5、L6”多頻點聯合定位，持續提升定位精度及整體性能。

目前，華大北斗已取得不錯的行業地位。2024年，華大北斗的GNSS芯片及模塊出貨量達到1610萬件，且根據灼識咨詢報告，以GNSS芯片及模塊的出貨量計，華大北斗是全球第六大的GNSS空間定位服務提供商，在所有中國內地公司中是第二大的全球GNSS空間定位服務提供商，全球市場份額為4.8%。根據同一資料來源，2024年，以雙頻高精度射頻基帶一體化GNSS芯片及模塊的出貨量計，華大北斗是全球第四大的GNSS空間定位服務提供商，在所有中國內地公司中是最大的全球GNSS空間定位服務提供商，全球市場份額為10.5%。

華大北斗在中國市場特定應用領域占據主導地位。例如，根據灼識咨詢報告，截至2024年12月31日，根據華大北斗的內部銷售記錄，華大北斗應用于共享單車行業的GNSS芯片銷量突破1500萬片，占北斗高精度共享單車市場總量的90%以上。此外，根據灼識咨詢報告，于2024年，華大北斗亦是中國氣象探測以及交通運輸車輛管理領域高精度導航芯片的最大供應商之一。

根據灼識咨詢報告，在EUSPA發表的2022年《對地觀測與全球衛星導航系統市場報告》所列的消費者解決方案、旅游和健康價值鏈的組件及接收器制造商中，華大北斗是中國內地唯一一家專注于開發及銷售以衛星導航定位功能為主的GNSS芯片及模塊的公司。

此外，華大北斗與共享出行、智能汽車、智能交通等行業的頭部企業和單位簽署了戰略合作協議。

背后股東陣容極為豪華

如前文所述，華大北斗相當于含著“金鑰匙”出生。

華大北斗在招股書中表示，從一開始，華大北斗就得到了知名股東的大力支持。于2016年12月，中電光谷（深圳）及上海上汽創業投資等重要投資者共同成立本公司。在早期及中期階段，上海汽車集團股份有限公司、比亞迪、江鈴汽車集團有限公司、博世創投、珠海格力創業投資、TCL科技及中航產投等重要產業投資者對公司進行戰略投資，體現了他們對華大北斗的技術及商業化潛力的信心。

2019年11月1日，華大北斗宣布完成A輪融資，投資方為招銀國際資本、中電中金以及中航產投等。2021年5月25日，華大北斗成功完成B輪戰略融資，本輪融資由CPE源峰領投，云鋒基金、中船資本、TCL資本、江鈴汽車投資等跟投，現有投資人鼎暉、招銀國際、啟迪、中航產投進一步追加投資。2022年3月7日，在B輪融資的基礎上，公司再度完成數億元C輪融資。此輪融資由國開科創、大灣區基金、研投基金等知名投資機構和產業方參與投資，啟迪等老股東進一步追加投資。

同時，由于經歷過多輪融資，目前華大北斗的股權極為分散。最大單一股東中電光谷（深圳）持股不過9.22%，第二大股東深圳鼎信持股7.24%，其他如比亞迪持股4.12%，珠海格力創業投資持股3.54%，后面還有數十位各類股東，且持股比例都不大。

其中，中電光谷（深圳）為中電光谷聯合控股有限公司（中電光谷，00798.HK ）的間接全資附屬公司，中國電子為中電光谷的最大及主要股東。

公司仍處于虧損之中

不過，目前華大北斗尚未實現盈利。

招股書顯示，華大北斗在2022年、2023年及2024年分別錄得期內虧損人民幣9261萬元、2.89億元及1.41億元。收入方面，在2022年、2023年及2024年則分別為6.98億元、6.45億元以及8.40億元。

值得注意的是，巨大研發投入是令華大北斗虧損的重要原因。

招股書顯示，華大北斗高度重視持續研發，截至2024年12月31日，研發人員占員工總數的42%以上。于2022年、2023年及2024年，華大北斗的研發開支為人民幣1.03億元、人民幣1.1億元及人民幣1.18億元，占該等期間總開支的40%以上。華大北斗預計在可預見的未來將保持這一研發投入水平。

不過，華大北斗所處行業正在高速增長。根據灼識咨詢報告，2023年全球GNSS空間定位服務市場規模為人民幣20953億元。2019年至2023年，中國GNSS空間定位服務市場規模由人民幣4174億元擴大至人民幣4857億元，復合年增長率達3.9%。展望未來，全球GNSS空間定位服務市場規模預計將保持強勁增長勢頭，2028年有望達到約人民幣32450億元，2023年至2028年的復合年增長率為9.1%。同樣，中國GNSS空間定位服務市場規模預計于2028年接近人民幣9540億元，2023年至2028年的復合年增長率為14.5%。

華大北斗在招股書中表示，北斗系統已逐步在國際導航定位領域形成自己的優勢，致力于為全球用戶提供定位、授時、全球短報文及搜救服務。北斗三號提供的星基增強、地基增強及精密單點定位等服務將從中國及周邊地區延伸到全球各個角落，為公司拓展海外市場提供了重要機遇。與國外同類產品相比，華大北斗的北斗GNSS芯片具有精度高、功耗低、體積小、成本優等優勢。這些特點將有助于華大北斗進入東南亞、中東、歐洲等市場。

此外，華大北斗計劃將產品與國際導航系統深度整合。例如，通過采用靈活可配置的數字基帶技術，華大北斗可以通過軟件控制選擇所需的支持信號，確保華大北斗的產品與所有衛星系統信號兼容。這種適應性將使華大北斗能夠吸引國際市場上的各類客戶，提高華大北斗的市場份額，并將華大北斗定位為高精度導航領域的中國領先企業。華大北斗預計產品將用于海外市場的車載及物聯網行業，并計劃向外國公司提供GNSS的相關解決方案。

校對：廖勝超