美國通脹數據擾動金融市場。

6月11日，美國勞工統計局公布的5月消費者價格指數(CPI)報告顯示，美國5月CPI同比增長2.4%，環比增長0.1%；美國5月核心CPI同比增長2.8%，環比增長0.1%，均低于市場預期。受此影響，交易員加大對美聯儲降息的押注，美股三大期指集體拉升，美元指數則直線跳水。

有分析稱，美國核心CPI環比增長0.1%表明通脹較上月有所放緩，這對于經濟學家來說，是一個很大的意外。但有華爾街機構警告稱，關稅政策可能會給未來月度通脹帶來更大推動，預計核心CPI將從6月起可能出現更顯著上行。

與此同時，英偉達GTC 2025大會也引發市場關注。英偉達CEO黃仁勛在會上發表演講時宣布，計劃在歐洲新建20家“人工智能工廠”。他還指出，量子計算正迎來關鍵拐點，未來幾年將強大到足以“解決一些有趣的全球性問題”。受此影響，美股量子計算概念股盤前全線爆發，Quantum Computing一度飆漲超12%。

美國CPI數據出爐

北京時間6月11日晚間，美國勞工統計局公布了5月CPI報告，其中顯示，美國5月CPI同比增長2.4%，低于預期的2.5%，前值為2.3%；美國5月CPI環比增長0.1%，亦低于預估的0.2%，前值為0.2%。

報告顯示，美國5月核心CPI（扣除波動較大的食品和能源）同比增長2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，低于預期的2.9%，前值為2.8%；環比增長0.1%，大幅低于預估的0.3%，前值為0.2%。

美國CPI數據公布后，交易員加大對美聯儲9月開始降息的押注，9月降息的可能性升至75%，基本預計今年將降息兩次。

受此影響，美股三大期指集體拉升，截至發稿，納斯達克100指數期貨漲0.53%，標普500指數期貨漲0.38%，道瓊斯指數期貨漲0.26%。

美元指數直線跳水，現報98.76。美國10年期國債收益率短線下跌，現報4.501%；現貨黃金短線拉升，現報3348.32美元/盎司。

號稱“美聯儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，美國汽車和服裝價格下降，導致5月核心CPI的讀數低于預期。部分預測者曾認為這兩項在5月份會顯示出關稅的早期影響。

分析師Anstey表示，美國核心CPI環比增長0.1%表明通脹較上月有所放緩。對于經濟學家來說，這是一個很大的意外，他們認為，到5月份，關稅上調將導致更大的價格上漲。

在CPI報告發布前夕，摩根士丹利首席美國經濟學家邁克爾·蓋本（Michael T. Gapen）表示，關稅政策正對新車、服裝和家用電器等敏感類別產生溫和推升作用。

高盛經濟團隊則指出，服裝、娛樂和通信等行業可能率先感受到成本壓力，預計核心CPI將從6月起可能出現更顯著上行。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius指出：“未來關稅政策可能會給月度通脹帶來更大推動，我們預計未來幾個月核心CPI環比漲幅將在0.35%左右。”他觀察到多數核心商品類別出現“急劇加速”，但對核心服務通脹的影響至少在短期內有限。

法巴銀行高級美國經濟學家Andy Schneider在報告中寫道：“特朗普政府的關稅實施策略，加之政策時效、形式和持續時間的不確定性，可能促使企業在提價問題上采取戰略耐心。這不僅可能導致最終出現更混亂、更持久的市場反應，還可能推遲關稅引發的通脹。”

在關稅前景不明、經濟影響存在較大不確定性的情況下，美聯儲今年以來一直維持利率不變。在5月的聯邦公開市場委員會（FOMC）政策聲明中，美聯儲指出，經濟前景的不確定性有所上升，委員會面臨的雙重使命風險正在加劇：一方面是失業率上行，另一方面是通脹反彈。

Interactive Brokers高級經濟學家托雷斯預計，美聯儲將在6月維持利率不變，并可能在7月啟動降息，年底前再降息一至兩次。

“當前通脹率略高于2%，而政策利率為4.5%左右，兩者之間的利差過大。”他表示，“這一利率水平已顯過于緊縮，且維持時間過長。一至兩次降息將有助于縮小這一利差，使貨幣政策回歸更合理的軌道。”

黃仁勛重大宣布

6月11日，英偉達GTC大會也引發市場關注。英偉達CEO黃仁勛在會上發表演講時宣布，計劃在歐洲新建20家“人工智能工廠”，歐洲的AI算力將在兩年內增長10倍。

黃仁勛表示，計劃中的多個數據中心將是“超級工廠”，將配備10000個圖形處理單元（GPU），包括英偉達DGX? B200系統和英偉達RTX PRO?服務器，并助力歐洲的工業領軍企業加速所有制造應用，涵蓋從設計、工程和仿真到工廠數字孿生和機器人技術的各個環節。

據介紹，英偉達正在德國助力打造一個支持歐洲制造商工業人工智能工作負載的人工智能工廠。

黃仁勛還指出，量子計算正迎來關鍵拐點，未來幾年將強大到足以“解決一些有趣的全球性問題”。英偉達將在Grace Blackwell 200芯片上搭載CUDA-Q軟件工具包。他預測量子系統將快速變得“更加穩健、高性能和有韌性”。

他透露，英偉達的芯片將用于支持量子計算，公司的整個量子算法棧將在Grace Blackwell 200芯片上可用并得到加速。

這一表態瞬間引爆了量子計算概念股，Quantum Computing Inc.美股盤前一度飆漲超12%，Rigetti Computing大漲超6%，IonQ大漲超5%，D-Wave Quantum漲超2%。

此外，英偉達還宣布，包括寶馬集團、瑪莎拉蒂、梅賽德斯-奔馳和舍弗勒在內的歐洲制造商正在通過運行來自ANSYS、Cadence和西門子等軟件領導者提供的英偉達加速應用，轉變其從模擬產品設計和工廠規劃到人工智能驅動的運營和物流的端到端產品生命周期。

校對：高源