日前，證監會發布消息，核準中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱中央匯金）成為長城國瑞、東興證券、信達證券、東興基金、信達澳亞基金、長城期貨、東興期貨、信達期貨8家公司的實際控制人。而隨著本次核準批復，中央匯金旗下的證券公司已擴容至8家。值得注意的是，在完成股權調整后，以“匯金系”為代表的同一實控人券商新一輪并購成為市場關注的焦點。

回顧此前的4月16日，信達證券、信達期貨、信達澳亞基金分別向證監會提交了控股股東、第一大股東以及5%以上股權股東的變更材料。主要股東的變更申請緣于中國信達控股股東的變化。

而在今年2月，財政部將三大金融資產管理公司（AMC）——中國信達、中國長城和中國東方的股權無償劃轉至中央匯金公司。股權劃轉完成后，中央匯金公司將取代財政部，成為三家AMC公司的控股股東。此次股權劃轉是為落實國家機構改革要求，提高國有金融機構風險防控能力。

在本次核準批復之后，中央匯金公司旗下的券商也正式達到了8家，包括總部位于北京的銀河證券、中金公司、中信建投、信達證券、東興證券；總部位于上海的申萬宏源、光大證券；總部位于福建的長城國瑞證券。除了中信建投控股股東為北京金控以外，其余7家券商背后實控人均為中央匯金公司。

2024年以來，在監管政策的積極鼓勵下，證券行業并購整合步伐加快，包括國泰海通、國聯民生等多個證券行業并購案例取得實質性進展，還有“西部+國融”、“國信+萬和”等并購正在推進中。

從執行情況來看，業內人士普遍認為，同一實控人旗下的兩家或多家券商、非金控類央企剝離券商業務、具有特色業務優勢的券商則被業內認為存在更大的并購概率。因而，此次中央匯金完成三家券商股權整合之后，市場對于證券行業的并購預期也有所升溫。

中信證券認為，此次劃轉完成后，通過中央匯金公司對AMC的業務進行集中市場化管理，國有金融資本的配置效率和風險防控能力將得到進一步提升。而“匯金系”券商的股權調整有望推動證券行業新一輪并購，可關注證券行業同一實控人下的行政化并購與市場化并購主線，重點關注以下兩方面：一是同屬同一實控人的證券機構；二是后續市場化并購可能性較高的證券公司。

財信證券表示，對證券行業而言，在加快推進建設一流投資銀行的背景下，匯金系券商進一步增多，券商牌照整合預期升溫，行業供給側改革或將進一步加速。在當前競爭加劇的市場環境下，證監會鼓勵通過并購重組打造航母級頭部券商，推動行業并購重組加速。在“培育一流投資銀行和投資機構”以及打造航母級頭部券商的政策支持下，建議持續關注中央匯金旗下券商牌照整合情況。