隨著英偉達(dá)再次成為全球市值最高的上市公司，國內(nèi)資本市場對于半導(dǎo)體制造等AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資熱情也在升溫。

記者梳理近期多家大型私募機(jī)構(gòu)公布的最新觀點來看，普遍認(rèn)為在先進(jìn)半導(dǎo)體制造等領(lǐng)域，美國的打壓加速了國產(chǎn)設(shè)備的發(fā)展，中國優(yōu)秀企業(yè)在科技領(lǐng)域包括AI產(chǎn)業(yè)的追趕一刻不停，讓市場看到了更大的希望，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“DeepSeek時刻”或許都不會太遙遠(yuǎn)。包括私募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者加大了在以半導(dǎo)體設(shè)備、國產(chǎn)算力為代表的自主可控領(lǐng)域的投資力度。

中國半導(dǎo)體制造業(yè)的“DeepSeek時刻”不遠(yuǎn)了

5月初，中國和美國在瑞士日內(nèi)瓦就經(jīng)貿(mào)問題達(dá)成一系列重要共識后，美國出爾反爾，無端打壓仍然持續(xù)不斷，從升級高端芯片禁令到限制計算機(jī)軟件出口，再到收緊對留學(xué)生簽證等等。而國內(nèi)資本市場仍需要為這場國際經(jīng)貿(mào)拉鋸戰(zhàn)做好充分準(zhǔn)備。

聚鳴投資張曉龍表示，無論關(guān)稅最終結(jié)果如何，美國對中國的戰(zhàn)略打壓是不會改變的，只是在什么領(lǐng)域，以什么方式的區(qū)別。最新是針對中國留學(xué)生的簽證問題，但我感覺，這件事情如果真的這么做了，未必能夠打壓中國科技的發(fā)展，甚至可能會讓中國自主科技發(fā)展得更快。

張曉龍認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)和AI的存在，其實讓信息平權(quán)這件事在加速發(fā)生。而且在AI領(lǐng)域，硅谷超過30%的人才已經(jīng)是華人，其他領(lǐng)域也是如此。如果這些人一起離開美國回到中國，對于中國的科研力量是一種極大的加強(qiáng)。最重要的是，我們這邊也已經(jīng)形成了科研創(chuàng)富的完整通路，整個政策和金融環(huán)境都不會讓真正的創(chuàng)新被掩埋，“科學(xué)家=企業(yè)家”這條通路已經(jīng)十分順暢。所以歸根結(jié)底，還是我們這邊要做好自己的事情，至少從半導(dǎo)體來看，美國的打壓加速了國產(chǎn)設(shè)備的發(fā)展。

致順投資認(rèn)為，在科技領(lǐng)域，盡管美方“小院高墻”式的科技遏制加速收緊，但一方面美方手中可打的牌越來越少，另一方面中國科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展只爭朝夕，隨時有可能取得突破性進(jìn)展。在先進(jìn)半導(dǎo)體制造、生物創(chuàng)新藥物等領(lǐng)域，中國企業(yè)都有長期充足的研發(fā)積累。我們相信，這些產(chǎn)業(yè)的“DeepSeek時刻”或許都不會太遙遠(yuǎn)。

科技板塊有望迎來明顯修復(fù)行情

在外界壓力加大之際，近日海光信息和中科曙光的戰(zhàn)略重組，掀起了國內(nèi)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈并購重組步伐。在資本市場上，隨著美國科技板塊再度沖高，5月份至今，國內(nèi)資金布局信創(chuàng)板塊的熱情也在升高。Wind數(shù)據(jù)顯示，重倉布局海光信息和浪潮信息的中證信創(chuàng)指數(shù)產(chǎn)品流入資金明顯增加，規(guī)模最大的信創(chuàng)ETF(562570)，近5個交易日獲資金超15億元凈流入，最新產(chǎn)品規(guī)模較去年底的1.15億元規(guī)模大增超18倍。

世誠投資認(rèn)為，經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，同時伴隨著成交額占比的持續(xù)下降，科技股的預(yù)期已經(jīng)處于相對低位。中國優(yōu)秀企業(yè)在科技領(lǐng)域包括AI產(chǎn)業(yè)的追趕一刻不停，讓市場看到了更大的希望。目前萬事俱備只欠東風(fēng)。科技的催化劑隨時會涌現(xiàn)，從基于新型舉國體制的產(chǎn)業(yè)政策，到AI大模型的升級迭代，再到大廠基于財務(wù)回報的基建投入的循序漸進(jìn)，在籌碼結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善之后科技板塊有望迎來明顯的修復(fù)行情。

百億私募淡水泉在最新月度報告中認(rèn)為，將繼續(xù)聚焦在高端制造、AI產(chǎn)業(yè)鏈上的算力、設(shè)備等自主可控領(lǐng)域方面，做好機(jī)會上的挖掘。看好AI創(chuàng)新升級帶來的智能終端、消費電子、數(shù)據(jù)中心等產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資機(jī)會，這些企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上的“賣水人”難以被替代，同時大客戶的新產(chǎn)品也有望帶動企業(yè)盈利的增長。此外，公司也布局了以半導(dǎo)體設(shè)備、國產(chǎn)算力為代表的自主可控領(lǐng)域，這類機(jī)會更加能夠平衡關(guān)稅的影響。“站在當(dāng)下時點，盡管仍存在一定的不確定性，但從微觀企業(yè)層面看，優(yōu)秀公司基于自身實力所展現(xiàn)的成長韌性，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性。”

排版：劉珺宇?????????

校對：楊立林???