近年來，我國可再生能源裝機容量持續提升，為能源的綠色轉型打下了堅實基礎。

6月5日，國家能源局副局長宋宏坤在新聞發布會上表示，截至今年4月底，我國可再生能源發電裝機達到了20.17億千瓦，同比增長58%；風電光伏合計裝機達到15.3億千瓦，歷史性超過了火電裝機。2024年中國可再生能源的新增裝機3.73億千瓦，約占電力新增總裝機的86%；可再生能源新增裝機已經連續兩年突破了3億千瓦，在全球新增裝機的占比超過了50%。

數據顯示，我國風電光伏裝機容量于今年2月即完成對火電的超越。截至2025年2月底，我國風電光伏合計裝機量達到14.56億千瓦，超過火電的14.48億千瓦。回溯歷史發現，在“十三五”末的2020年，我國風電光伏合計裝機容量僅為5.35億千瓦，不到火電（當時為12.45億千瓦）的一半，在“十四五”期間累計增幅超過186%。

按累計裝機容量同比增速來看，自2021年起，我國風電、光伏發電裝機容量持續保持在兩位數增長，其中光伏裝機容量自2023年7月開始同比增速均在40%以上，風電裝機容量自2023年9月起亦保持在15%以上。

除裝機容量外，風電光伏的發電量同樣穩步提升。國家能源局數據顯示，今年一季度，風電光伏合計發電量達到5364億千瓦時，在全社會用電量中占比達到22.5%，較去年同期提高4.3個百分點。今年一季度，風電光伏合計發電量較去年同期增加1110億千瓦時，大幅超出同期全社會用電增量（582億千瓦時）。?

我國可再生能源在裝機容量、發電量、綠電綠證等方面取得持續進展，行業已進入市場化轉型新階段。今年年初，國家發展改革委發布《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》，推動風電、光伏等新能源上網電量全部進入電力市場。

申萬宏源證券認為，新規之下，項目收入由原來固定價格的保障性收入轉向市場競爭性收入，多退少補的差價結算方式穩住收益下限，保障當前入市比例已較高的新能源運營商盈利能力。

我國綠電綠證交易活躍度亦大幅上升。2025年4月，國家能源局核發綠證2.16億個，環比增長23.94%，涉及可再生能源發電項目10.43萬個。日前，全球綠色電力消費倡議（RE100）宣布全面認可中國綠證，標志著我國在可再生能源市場取得重大突破。

據證券時報·數據寶統計，A股中風能光伏相關個股共有121只，5月以來普遍上漲，平均漲幅達到4.36%，*ST金剛漲幅居首，達到70.5%，通靈股份、京運通、江蘇新能緊隨其后，分別達到36.88%、29.41%、23.48%。

從估值來看，部分風能光伏相關個股估值處于相對低位，剔除負值后，75股滾動市盈率中位數為26.96倍，其中8股不足15倍，捷佳偉創、奧特維、陽光電源最低，分別為6.23倍、9.79倍、9.96倍，均為光伏設備板塊個股。

從業績上來看，上述121只個股中，36股今年一季報歸母凈利潤同比增長，3股扭虧為盈，17股減虧，報喜比例約為46.28%。今年一季度風電相關細分領域表現較好，40股中有18股歸母凈利潤同比增長，還有2股扭虧、2股減虧，報喜比例過半。廣大特材、雙一科技、大金重工等5只風電設備股歸母凈利潤同比增幅在100%以上。

廣大特材一季報顯示，公司實現歸母凈利潤0.74億元，同比增長1488.76%，創下上市以來同期最好成績。公司在業績說明會上表示，一季報業績增長主要由于行業需求整體向好、公司內部產品結構調整成效顯著、募投項目扭虧為盈三個方面的原因。

2023年以來，隨著行業產能集中爆發，產業鏈價格進入回調周期，風電光伏企業利潤出現下滑，部分光伏設備企業出現了一定的虧損。多家機構認為，進入2025年，行業通過自律已實現庫存良性周轉，有望迎來盈利修復。根據5家及以上機構一致預測，上述121股中，有48股機構預測2025年凈利潤有望實現增長或扭虧，其中晶科能源、海力風電、新強聯預測增幅居前，分別為999.15%、992.78%、627.47%。

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校對：李凌鋒