近日，中證協(xié)更新保薦代表人分類名單。其中，D類（暫停業(yè)務(wù)類）名單更新至15人。

值得注意的是，此次D類名單更新了8名保薦代表人，分別是申萬宏源證券承銷保薦公司吳杏輝，國元證券馬志濤、徐明，財信證券蔣序全，廣發(fā)證券李佳佳，東吳證券王新、張琦和中金公司趙善軍。

分析人士指出，在責(zé)任落實到個人的情況下，即使保薦代表人跳槽，也需為其此前的違規(guī)行為承擔(dān)責(zé)任。

涉及6家券商和5個項目

具體來看，吳杏輝來自申萬宏源證券承銷保薦，涉及國宏工具首發(fā)保薦項目，該項目已于2024年4月28日主動撤回，而該保薦代表人于2025年3月7日受到上交所紀(jì)律處分。據(jù)記者統(tǒng)計，2024年以來，申萬宏源證券承銷保薦的保薦項目共計26個，撤否率為53.85%。就主動撤回的14個項目來看，均是在去年撤回，其中9個是首發(fā)項目。

馬志濤、徐明來自國元證券，涉及安芯電子首發(fā)保薦項目，在今年2月25日被上交所給予紀(jì)律處分。安芯電子的上市申請于2021年9月27日獲得上交所受理，但在2023年9月22日，其審核狀態(tài)變更為“終止—撤回”。據(jù)記者統(tǒng)計，2024年以來，國元證券的保薦項目共計19個，撤否率47.37%。主動撤回的9個項目中，有8個是首發(fā)項目，均是在去年主動撤回。

趙善軍來自中金公司，涉及思爾芯首發(fā)保薦項目。去年12月，因在為思爾芯科創(chuàng)板IPO提供保薦服務(wù)過程存在違規(guī)行為，中金公司被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入200萬元，并處以600萬元罰款。保薦代表人趙善軍、陳立人被給予警告，并分別處以150萬元罰款。

備受關(guān)注的是，東吳證券涉及紫鑫藥業(yè)和國美通訊兩個非公開發(fā)行股票保薦項目。在涉及的4位保薦代表人中，有兩位已跳槽至新單位，蔣序全跳槽至財信證券，李佳佳跳槽至廣發(fā)證券，但他們?nèi)孕铻榇饲暗倪`規(guī)行為承擔(dān)責(zé)任，目前二人都已被列入D類名單中。

今年1月2日，證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，東吳證券在為國美通訊2020年非公開發(fā)行股票提供保薦承銷服務(wù)過程中存在多項違規(guī)行為，張琦、王新為簽字保薦代表人，為直接負(fù)責(zé)的主管人員。東吳證券被責(zé)令改正，給予警告，針對國美通訊項目，沒收保薦業(yè)務(wù)收入94萬元，并處以100萬元罰款，沒收承銷業(yè)務(wù)違法所得471萬元，并處以50萬元罰款；對張琦、王新給予警告，對二者的保薦執(zhí)業(yè)行為和承銷執(zhí)業(yè)行為均分別處以50萬元、20萬元罰款。

東吳證券為紫鑫藥業(yè)2014年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)，期間文件存在虛假記載等違規(guī)行為，蔣序全、李佳佳為簽字保薦代表人（含持續(xù)督導(dǎo)期），為直接負(fù)責(zé)的主管人員。針對紫鑫藥業(yè)項目，東吳證券被沒收保薦業(yè)務(wù)收入206萬元，并處以414萬元罰款；對蔣序全給予警告，并處以20萬元罰款；對李佳佳給予警告，并處以10萬元罰款。

壓實簽字保代責(zé)任

事實上，中證協(xié)早在2020年12月就已建立了保薦代表人分類名單。其中，分類名單A（綜合執(zhí)業(yè)信息）為全體保薦代表人綜合執(zhí)業(yè)信息名單；名單B（機構(gòu)驗證類）為專業(yè)能力水平評價測試結(jié)果未達到基本要求、所在機構(gòu)驗證其專業(yè)能力的保薦代表人名單；名單C（處罰處分類）為最近三年內(nèi)受過證監(jiān)會行政監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織紀(jì)律處分或自律管理措施的保薦代表人名單。

為落實新“國九條”，強化對保薦代表人的聲譽約束，將“申報即擔(dān)責(zé)”要求落實到位，促進提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。2024年9月，中證協(xié)發(fā)布《關(guān)于修訂<證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則>的決定》，完善保薦代表人負(fù)面評價公示機制。主要是對A類名單做進一步完善，增加了項目撤否信息；在A、B、C三類名單基礎(chǔ)上，新增保薦代表人分類名單D（暫停業(yè)務(wù)類）。

本次D類名單中的另外7位均是首批D類保薦代表人，分別為中信建投的劉能清、邱榮輝，涉及紫晶存儲首發(fā)保薦項目；廣發(fā)證券的王鑫、中金公司的楊磊杰，涉及美尚生態(tài)非公開發(fā)行股票項目；開源證券的張旭東以及中天證券的鄭克國，均是涉及金剛石非公開發(fā)行股票項目；廣發(fā)乾和投資的何寬華，涉及康美藥業(yè)增發(fā)項目。

中證協(xié)表示，調(diào)整后的分類名單將促進保薦代表人更加清晰地認(rèn)識到自己的責(zé)任邊界和執(zhí)業(yè)風(fēng)險，更加盡職盡責(zé)地開展工作，有助于加快保薦代表人的優(yōu)勝劣汰，強化自律約束，提升行業(yè)整體的執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

獨立財經(jīng)評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，當(dāng)前資本市場對合規(guī)性的要求愈發(fā)嚴(yán)謹(jǐn)，保薦代表人的連帶責(zé)任也進一步加大，這對參與各方的合規(guī)性和專業(yè)性提出了更高的要求。過去保薦代表人“躺著賺錢”的時代已經(jīng)結(jié)束。在合規(guī)性要求不斷提高的背景下，未來各方的執(zhí)業(yè)質(zhì)量將不斷提升，對中介機構(gòu)及參與各方的專業(yè)能力、合規(guī)能力的要求也會越來越高。同時，對基本的專業(yè)分析能力，包括財務(wù)信息核查能力、信息披露的清晰度等，都將成為重點監(jiān)管對象。