5月23日，A股延續弱勢震蕩態勢，午后跌幅擴大，尤其在下午兩點后加速下跌。指數、板塊、個股多數飄綠，全天虧錢效應較為明顯，好在整體跌幅不大。

對于下周A股表現，多位受訪人士認為，目前的調整主要是短期技術性回調，周線向上的趨勢尚未發生改變。他們建議投資者密切關注量能變化和外資動向，避免盲目追高。在持倉布局方面，應采取攻守兼備的策略，以科技和消費板塊為主，同時配置高股息資產以增強防御性，并保留一定現金以應對可能出現的市場波動。

午后跌幅擴大

今日（23日）午后，市場突然大調整，早上向好的指數于下午兩點之后直接跳水。截至當日收盤，滬指收跌0.94%報3348.37點，創業板指收跌1.18%報2021.5點。科創50繼續走低，今日跌逾1%；北證50昨日日內跌超6%，今日繼續下跌1.35%；滬深300、上證50均收跌。

從交易量能來看，昨日市場交易量略有萎縮，而今日盡管市場整體走低，交易額卻有所放大，達到1.18萬億元。

市場虧錢效應明顯，指數、板塊、個股飄綠為主，市場共計1107只個股收漲，漲停股51只；4204只個股收跌，跌停股20只。

31個申萬一級行業中，僅有汽車、醫藥生物、基礎化工微紅，其余飄綠。跌幅超過1%的就有18個，其中計算機、傳媒、美容護理、交通運輸、商貿零售板塊領跌。

地攤經濟、肝炎概念漲幅超過2%，刀片電池、華為汽車、AI制藥、輪轂電機、創新藥等概念板塊逆勢飄紅。

但Sora概念、抖音概念、AI語料、首發經濟、AI智能體、AI眼鏡、虛擬機器人跌幅均超過2%。

“本周市場繼續維持偏弱震蕩走勢，市場情緒非常謹慎。北交所和小微盤股沖高之后一度大幅回落，對市場人氣沖擊較大。不過，當前市場的調整更多是短期技術性回調，周線向上的趨勢并未發生改變。”融智投資基金經理夏風光對《國際金融報》記者分析。他指出，近一段時間，外資有回流A股市場的跡象，盡管當前人民幣資產利率低于美元資產，但外資依然看好A股市場。

下周或延續震蕩走勢

近期A股市場呈現出橫盤震蕩的態勢，同時市場熱點也在持續輪動，缺乏明確且持續的主線。下周A股怎么走，投資者該如何持倉布局？

夏風光對后市持樂觀態度。他表示，當前國內無風險利率持續走低，居民儲蓄總量處于高位，流動性非常充沛。在長期入市資金不斷壯大的情況下，以滬深300指數為代表的A股市場波動率不斷降低，權益資產的吸引力會不斷增加。此外，國內扶持科技的政策方向非常明確，積極提振消費是長期方向。只要未來滬深300凈資產收益率（ROE）持續回升，必然會傳導至市場估值上，行情也將隨之自然出現。

“下周A股或繼續震蕩。政策托底和流動性寬松是支撐市場的兩大因素，但外部擾動因素，如美聯儲政策的不確定性以及關稅談判的進展，可能會給市場帶來一定的壓力。”龍贏富澤資產董事長童第軼對《國際金融報》記者表示。在板塊表現方面，他預計科技成長和防御性高股息板塊可能會交替表現，而消費板塊的復蘇可能會受到政策刺激的影響。投資者需密切關注量能變化和外資動向，避免盲目追高。在持倉布局上，投資者應采取攻守兼備的策略，以科技和消費板塊為主，同時配置高股息資產以增強防御性，并保留一定現金以應對可能出現的市場波動。

“滬指在3400點整數關口面臨較大壓力，出現一些調整屬于正常現象。”天朗資產總經理陳建德向記者表示，展望未來，在“國家隊”救市、中美關稅達成階段性協議、降準降息，以及國內促進消費等多項利好政策的刺激下，指數并不存在大幅下跌的風險。在板塊配置上，代表年輕人偏好的新興消費細分行業和公司，其銷售和利潤增長都不錯，值得重點關注。

“美國財政困局逼近，推升美債利率上行預期，美元對主要貨幣亦同步走弱。在這種情緒傳導下，A股主要指數整體進入重心回落的震蕩趨勢中。”恒生前海基金認為，隨著中美關稅談判取得一定實質性進展，外部環境逐漸趨于明朗化，市場風險偏好有所回升。部分資金重新關注成長方向，機器人和AI（人工智能）等潛力產業的長期趨勢依然較好，但短期內能否出現產業技術的快速迭代仍存在不確定性。目前看來，在關稅緩和后，市場仍缺少主線行情的聚焦。

“近兩周市場延續震蕩，在窄幅交易區間內，股市結構有所調整，這可能意味著市場對當前各類交織的信息進行了較充分的消化。”在星石投資看來，后續市場有望逐漸轉為積極走勢。一方面，從前期官方表態來看，積極政策將在二季度發力。雖然貨幣政策等已經率先落地，但市場對產業政策預期可能會越來越強，這意味著結構性機會依然存在。另一方面，市場可能會抓住政策發力和海外不確定性對國內資產影響偏弱的窗口期，提前博弈結構性機會。在此期間，市場階段性主線可能會逐步顯現。

記者：朱燈花

文字編輯：陳偲

版面編輯：畢丹丹