光伏板塊突然暴跌。

當地時間5月22日（周四），隨著美國國債拋售暫時歇息，美股試圖反彈走高，但尾盤一波跳水后，美股漲幅收窄。截至收盤，道瓊斯工業指數基本持平，標普500指數跌0.04%，納斯達克指數漲0.28%。

歐洲股市方面，德國DAX指數跌0.51%，法國CAC40指數跌0.58%，英國富時100指數跌0.54%。

美股光伏板塊暴跌

大型科技股多數上漲，其中，蘋果跌0.36%、微軟漲0.51%、亞馬遜漲0.98%、英偉達漲0.78%、谷歌A漲1.37%、特斯拉漲1.92%、Meta漲0.17%。

值得注意的是，由于美國眾議院通過的“美麗大法案”顯著削減綠色能源補貼，美國屋頂太陽能公司Sunrun周四跌超37%；設備供應商SolarEdge Technologies跌24.67%，Enphase Energy跌19.63%。另外Maxeon太陽能技術跌9.42%，NextEra能源跌約6%。

據新華社報道，當地時間5月22日，共和黨議員占多數的美國國會眾議院以微弱優勢通過一項大規模稅收與支出法案。美國聯邦預算問責委員會此前警告，該法案將大幅推高聯邦債務。

眾議院當天以215票贊成、214票反對的表決結果通過這一法案。所有民主黨議員和兩名共和黨議員投了反對票，另有一名共和黨議員投棄權票。

這項法案將延長美國總統特朗普在其第一個任期內于2017年通過的企業和個人減稅措施，對小費、汽車貸款等提供新的稅收減免，同時增加國防支出，并為打擊非法移民提供更多資金。法案還將取消民主黨的前總統拜登推動的多項綠色能源激勵政策，并提高貧困群體獲得醫療保險和食品援助項目資格的門檻，以削減部分聯邦開支。

美國制造業PMI強勁反彈至52.3

標普全球最新公布的數據顯示，2025年5月美國制造業PMI初值升至52.3，創下3個月新高，遠超市場預期的50.1，也高于前值50.2。這是自2022年6月以來制造業商業活動最顯著的改善，顯示美國制造業在經歷兩個月的收縮后重新恢復擴張。

此次反彈不僅反映出制造業產出回升，還顯示新訂單增速達到過去15個月以來的最高水平。然而，推動PMI飆升的最大“功臣”卻來自庫存。數據顯示，采購庫存的增長創下自2009年該項調查啟動以來的歷史新高。

分析認為，這一現象與企業和客戶為應對潛在的關稅問題而提前囤貨有關。標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson指出：“5月的商業信心較4月有所回升，這主要得益于高關稅暫停實施。但企業在7月90天關稅緩沖期結束前仍存憂慮，導致輸入庫存大幅累積。”

小馬智行漲近19%

納斯達克中國金龍指數周四跌1.18%。熱門中概股方面，小鵬汽車跌超7%，世紀互聯、阿特斯太陽能跌超6%，萬國數據跌逾5%，BOSS直聘跌逾3%，大全新能源跌超2%。漲幅方面，小馬智行漲近19%，亞朵漲逾8%，微博漲超7%，名創優品漲逾6%。

5月20日，自動駕駛企業小馬智行發布未經審計的2025年第一季度財報。財報顯示，小馬智行第一季度總營收為1.02億元，同比增長12%；其中Robotaxi業務收入達1230萬元，同比增長200%。

報告顯示，Robotaxi業務收入增長，是該公司一季度營業收入保持同比增長的主要原因。Robotaxi業務收入主要來源于兩類：乘客車費收入和技術解決方案項目收入。據介紹，一季度乘客車費收入增幅明顯，同比增長800%，這主要得益于小馬智行在一線城市付費Robotaxi服務的拓展，以及針對不同用戶群體的精細化運營策略。

國際油價跌超1%

5月22日，國際油價走弱，美油主力合約收跌1.23%，報60.81美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.29%，報64.07美元/桶。

COMEX黃金期貨收跌0.56%報3295.1美元/盎司，COMEX白銀期貨收跌1.39%報33.18美元/盎司。

芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤多數上漲，大豆期貨漲0.47%報1067.75美分/蒲式耳，玉米期貨漲0.38%報462.75美分/蒲式耳，小麥期貨跌0.77%報545.00美分/蒲式耳。

洲際交易所（ICE）農產品期貨主力合約全線下跌，原糖期貨跌1.81%報17.38美分/磅，棉花期貨跌0.61%報65.67美分/磅，可可期貨跌4.08%報10282美元/噸，咖啡期貨跌2.51%報3.61美元/磅。

校對：劉榕枝